险资今年投资风向曝光 大佬都关注哪些板块？

　　险资今年投资风向曝光！大佬都关注哪些板块？

　　原创： 陈婷婷 

　　近日，多位保险资管大佬在接受上证报采访时，纷纷表示对A股的信心。

　　他们认为，A股正从波动较大的交易型市场向配置型市场转变，当前正处于“磨底”阶段，无论是市盈率还是市净率，估值水平都处于历史底部区域，对以保险资金为代表的长期资金而言，配置吸引力正在增加。

　　险资今年投资风向曝光

　　近年来，在监管部门的引导和金融市场机制的作用下，保险行业规模不断提升，资产管理能力逐步增强。保险产品的负债属性决定了保险资金更倾向长期投资和价值投资的特性，保险资金已成为资本市场长线资金大军里的重要成员。

　　那么，在权益市场机会逐渐加大的2019年，保险资金在A股布局时将偏爱哪些板块呢？

　　中国保险资产管理业协会近日发布的《2019年第一期中国保险资产管理业投资者信心调查结果》显示，在A股投资上，受访的保险公司及保险资管机构普遍表示，未来半年，最为偏好沪深300。板块方面，未来半年，保险机构看好消费、TMT和公共事业。

　　在宏观经济关注的领域上，未来半年，保险公司关注排名前三的领域是社融、地产、基建；未来半年，保险资管机构关注前三的领域是社融、地产和外贸等。

　　中再资产总经理于春玲预计，从细分行业机会看，在经济转型、人口结构变迁的大时代，新的投资机会也在不断孕育，“银发经济”趋势下的养老、教育、医疗产业成为长期价值标的；在高质量发展的背景下，先进制造业、5G、人工智能等领域未来的成长空间正在打开。

　　此外，保险机构对2019年的债市和另类投资有何预期？

　　上述调查显示，2019年，保险公司认为，宏观经济和货币政策对未来半年债市投资影响大；而未来半年，在固收类资产中，他们最青睐中高级信用债和金融债。

　　另类投资方面，保险机构重点关注服务实体经济的相关领域，如国家重大工程和基础设施建设、医疗养老健康等产业投资、科技产业发展等。

　　A股中长期投资价值凸显

　　平安资产董事长万放称，2019年，A股市场正在构建重要的历史底部区域，中长期配置价值凸显。

　　具体来看，市场估值层面，A股市场已经具备较高的安全边际。目前沪深300指数静态估值10.2倍，处于过去十年以来17%分位数水平，中证500指数估值仅16.3倍，已经创出历史新低。

　　泰康资产总经理段国圣表示，A股估值处于低位，风险溢价水平处于历史均值以下一倍标准差的位置。在国内宏观政策强化逆周期调节、改革开放加快推进、去杠杆进程趋缓的背景下，投资者预期或有所修复。

　　中国居民资产配置结构的变迁，也将为A股市场带来增量资金。

　　太平洋资产董事长于业明表示，中国居民资产中房地产占比高达62%，股票配置比例仅为5%；美国分别为30%、32%，欧洲分别为23%、28.7%。

　　随着中国经济由传统经济向新经济转型，直接融资市场的重要性将不断提升。而房地产在“房住不炒”的基本调控基调下，其金融属性将趋于下降。相信未来居民资产配置将由房地产向金融资产转换。

　　随着互联互通机制的落地，以及QFII和RQFII等审批机制的简化，海外资金长期增配中国的趋势更加明朗。

　　受访的保险机构相关负责人普遍认为，随着A股正式纳入MSCI、富时指数及金融对外开放的进程加快，A股纳入全球市场主要指数的比重还将逐步提升，并进一步带来海外资金的流入。 

责任编辑：王涵