利得集团总裁李兴春：看好中国私人财富向证券市场转型

原标题：利得集团总裁李兴春：看好中国私人财富向证券市场转型

本报记者 王力凝 上海报道

10月22日，由《中国经营报》主办的2019（第三届）中经财富管理高峰论坛在上海举行。

本届论坛以“新时代、新趋势、新思维”为主题，共同探讨资管行业面临的新变化，探索财富管理行业的新定义，寻找财富管理新时代的发展路径。

利得科技集团总裁兼CEO李兴春认为，刚性兑付打破之后，财富行业出现调整，信心似乎有所丧失。但应认识到，过去30年中国财富市场快速积累，而理财机构的个人高端金融业务发展时间并不长，从更长周期来看，现在财富行业面临的困难并没有那么严重，中国未来财富行业的发展潜力仍然值得期待。

利得科技集团总裁兼CEO李兴春

站在更长周期看待财富行业

“从2014年开始刚性兑付打破，财富行业似乎从信心爆棚到怀疑一切。”李兴春表示，原来资管行业信心满满，买的产品基本上是只赚不跌、只赚不赔。然而，刚性兑付时代的过去，让整个市场的信心受到较大影响。2019年访问了一些客户，包括超高净值客户和高净值客户，心里都是比较害怕的——不投资会有通货膨胀，而要投资则对包括基金、银行理财、私募等多数产品丧失信心。

李兴春认为，应该站在更长周期来看这个问题，深层次的原因是中国财富市场积累过程太快了。主要体现在一是客户在近30年的财富积累速度很快，大家很着急把自己的钱投出去，但是并不知道怎么投资、怎么选择财富管理机构和产品。

其次，对于金融机构而言，个人高端金融业务的真正启航距今不到20年时间。机构之前并没有经验，急功近利是行业普遍心态，没有积累，没有工具，没有手段，更没有人才，很多机构都是仓促上阵，没有经历过长时间基点，也没有充分准备好中国财富市场的崛起。

另外，财富市场在高速增长的同时，也是中国地产市场高速增长的十年。中国地产市场创造了非常多的财富，也造就了很多的富裕群体。原来大家都相信，中国的房地产市场和国外不一样的，中国房地产市场会一直涨，所以很多金融与房地产市场相关。现在随着宏观经济的调整，行业不可避免受到冲击。

所以，很多问题都可以时间换空间来解决，并没有市场想象得那么恐慌、悲观和失望。正如巴菲特经常讲，在大家都困难时要恐惧，但是在大家恐惧时要充满信心。

“我觉得现在就是这么一个阶段，重建信心首先需要拉长周期来看。”李兴春表示，从长周期来看财富行业现在面临的困难和问题，并没有那么严重。

中国财富行业潜力巨大

现在中国财富制造发生着巨变。此前的10年～20年，中国财富排行榜上有着众多的地产商，超高净值客户大部分在地产市场中产生，客户的大部分资产配置同样是地产市场居多。

李兴春谈到，如果和国际比例相比的话，中国在房地产的财富比例实在是太高了。整体来看，预计未来的主要机会仍是在资本市场，中国资本市场将是未来主要的造富厂。现在，美国资管行业在证券市场存量规模是GDP的3.5倍，中国未来空间还非常大。

在财富总量方面，2018年中国个人可投资金融资产的规模总量为147万亿元，财富市场体量稳居世界第二的地位。其次，预测未来五年，在克服了短期经济周期波动之后，2023年个人可投资金融资产有望达到243万亿元，年复合增长率恢复为11%左右。

在区域分布上，截至2018年底，已有10个省市迈过了高净值人数5万名的门槛，其中北京、上海、广东、浙江、江苏五省市高净值人数均超过了10万人。

除了东部发达地区外，湖南、贵州、安徽、广西、四川、湖北等省份的高净值人数增速较快，高于全国平均水平。

基于上述数据，李兴春认为，中国未来财富行业的发展空间还非常大。

机构差异化水平非常重要

李兴春认为，任何一个国家、民族、组织，最后决定兴衰主要是靠人才。中国在改革开放之后，培养了非常多的精英人才，未来10～20年中国各行业还将产生大量的优秀人才。

中华民族有三个特征：第一，中华民族对财富的渴望比其他民族更强烈。第二，中华民族对财富传承比其他民族更重视。第三，中华民族对子女教育重视程度也是超越了世界大多数的民族，中国人相信教育能够改变命运。以上这些特征，决定了中国未来经济发展充满希望。

“财富最关键的就是专业和人才。”李兴春认为，在行业转型期，最最重要的是要有责任，要有担当。财富行业的从业机构首先要讲责任，其次要足够专业。因为现在整个行业、机构和从业人员的专业度都有比较大的提升空间和过程。投资机构能够吸引到超越其他机构的高质量人才，就至关重要。

李兴春表示，此前财富行业的市场产品是同质化现象严重，现在在市场调整期，财富机构的两极分化趋势也在加强。现在，中国的财富管理供需矛盾仍非常明显，客户更加需要的是高收益、低风险、定制化、个性化的服务。

他建议，投资机构要提供差异化服务，深度理解客户，洞察客户需求，精准匹配金融产品。其次，在净值型产品上应符合资产新规要求、风险收益匹配。另外，在客户服务提升上，还应该将权益设计、投后管理贯穿到全流程的服务中。

（编辑：曹驰 校对：彭玉凤）