登海种业主业断崖式下滑 拿出26亿闲钱理财引关注

　　登海种业主业断崖式下滑 拿出26亿闲钱理财引关注

　　今年一季度，登海种业归母净利润仅有471万元，同比下降75.82%。在此情况下，公司计划拿出26亿闲置资金投资理财产品，这一做法的必要性和安全性引发市场极大关注

　　《投资者攻略》李斯

　　上市14年以来，登海种业从2017年开始业绩呈现大幅度下滑，2018年首次出现营业总收入不抵营业总成本，目前公司总市值仅约78亿元。

　　一季度归母净利润同比下降近76%

　　根据山东登海种业股份有限公司（002041，SZ，下称“登海种业”）财报显示，今年一季度，公司营业总收入1.362亿元，同比下降2.29%；营业总成本1.663亿元，同比增长12.88%；归母净利润仅为471.2万元，同比下降75.82%，是营收下降幅度的33倍多。

　　一方面，公司营业总收入在持续下降；另一方面，营业总成本在持续上升。虽然，得益于投资收益的贡献，公司一直保持盈利，但归母净利润下降速度，远高于营收下降的速度。

　　实际上，公司自2005年上市以来，营业总收入和归母净利润持续增长，到2016年分别达到峰值16.030亿元和4.422亿元。

　　但2017年公司业绩开始下滑，营业总收入从16.030亿元降为8.038亿元，同比下降49.84%；归母净利润1.667亿元，同比下降62.30%，呈断崖式下滑。到2018年，营业总收入持续下滑到7.611亿元，同比下降5.32%。

　　与此同时，2018年营业总成本却为8.228亿元，同比增长8.54%。自2005年上市以来，公司首次出现年度营业总收入不抵营业总成本。归母净利润是0.33亿元，同比下降80.49%，是营收下降幅度的15倍多。

　　在此状况下，公司计划拿出26亿元的闲置资金进行理财产品投资，引起市场关注和质疑。

　　26亿“闲款”理财

　　根据《登海种业：关于运用自有闲置资金投资金融机构低风险理财产品的公告》显示，公司拟使用不超过26亿元自有暂时闲置资金投资短期（投资期限在一年以内）低风险金融机构理财产品。其中：母公司20亿元、登海先锋4亿元、除登海先锋以外的其他子公司2亿元。

　　该公告还显示，资金来源主要是自有暂时闲置资金。资金来源合法合规，不使用募集资金、银行信贷资金直接或者间接进行投资。

　　根据公司历年财报显示，从上市2005年到2018年，归母净利润共计实现约26.216亿元。然而，公司此次投资理财产品的资金已经与此数值非常接近，那就相当于公司把家底都拿出去理财了。问题是，所谓的低风险理财，到底有多安全呢？曾几何时，很多公司都认为投出去的钱安全，但去年市场上到处都是无法兑现的理财产品，很多公司因此暴雷导致业绩大幅下滑。

　　如此巨额资金拿去理财，登海种业是如何考虑的，又将如何保证理财产品的安全性呢？《投资者攻略》就相关问题向公司发函提问，但一直没有收到回复。

　　理财安全性变得很致命

　　2014—2018年，公司财报显示的投资收益额都在5千万元以上，最高达到近9千万元。但是，该期间公司营业总收入，却从最高的16.03亿元降到7.611亿元，下降50%以上。营业总成本从最高的11.09亿元降到8.228亿元，下降25.80%，营业总收入下降幅度是营业总成本的2倍左右。

　　虽然该期间公司还保持盈利，但归母净利润已从最高的4.422亿元降到0.33亿元，下降92.53%。通过数据可知，2014年投资收益占营业收入的4.25%，到2018年增长到了7.16%，今年一季度该比重甚至达到了11.09%。

　　根据公司财报可知，2018年公司归母净利润为3253万元，投资收益是5446万元。显然，投资收益弥补了该年的营业亏损。截止目前，公司并未发布2019年半年度业绩预告。

　　据已公布数据可知，虽然公司每年投资收益能达到几千万，给公司带来了可观的收益，但公司的主营的农业种业等业务，却在持续萎缩。如此这般下去，理财收益对于公司愈发重要，而一旦这方面安全性受到影响，登海种业的未来将走向何方？《投资者攻略》将持续对此持续关注。（投资者攻略出品）■

责任编辑：覃肄灵