“壳后”弃车保帅 仙股频现闪崩

今年以来，香港多只低价股暴跌背后，均有金利丰证券席位的持仓记录。以香港本地教育股金汇教育(08160)为例，其股价上周四盘中一度暴跌78%，金利丰证券减持420万股，位居卖出席位第一，而金利丰证券持有该股3.88亿股，持股比例高达74.18%。

金利丰证券为金利丰金融(01031)旗下证券公司，一度以运作港股市场的细价股创业板上市及“借壳”等活动闻名，其背后实际控制人朱李月华被称为香港“壳后”。统计发现，金利丰证券一共持有206只香港创业板股票，其中今年以来盘中闪崩50%以上的个股达69只。值得一提的是，金利丰此前遭到香港证监会多次“照顾”，有香港投行表示，今年3月份香港证监会搜查金利丰总部长达5小时，且带走大批文件。

港交所中央结算系统经纪商持股数据显示，金利丰持有金汇教育比例高达74%，持股数量3.88亿股，前十大券商经纪商持股比例高达95.65%，方正证券(香港)渠道发展部董事林子俊表示，如果上市公司上市了一段时间，超过50%的股份都放在一个券商，那么很有可能就是做了股票质押，下跌是因为券商斩仓导致。香港某中资券商表示，自香港证监会今年4月份收紧券商经纪行孖展融资后，很多券商会要求客户追缴保证金比例，在不交的情况下，券商会直接斩仓，这也是为何今年6月份以来很多暴跌股。

今年4月份，香港证监会就收紧券商孖展借贷指引经咨询后公布，券商借出的孖展总额上限，定于券商资本额的5倍，经纪行须向客户追缴保证金，并严格执行追缴保证金通知政策。而金利丰此前为很多中小型公司提供融资服务，融资杠杆可达10倍。

金利丰目前共持有206家香港创业板股票，且这206家股票年初以来股票下跌的个股148只，占比72%，这些个股有个共同点：市值小，细价股，业绩差，总股本偏大。这206只股票中，今年以来出现闪崩50%以上的个股有69只，占比33%，其中盘中最大跌幅在70%以上的个股就有31只，闪崩90%以上的有5只，盘中最大跌幅的个股为星亚控股(08293)，达到98.06%，截至7月11日，金利丰持有星亚控股4.61%，该股曾被香港证监会点名股权高度集中，即少量股份成交都可能达到价格大幅波动，有极大风险。今年以来截至7月11日，金利丰持股比例在50%以上的14只个股中，有5只盘中最大跌幅超过50%。

香港某券商投行人士表示，“金利丰最开始主要帮小型公司做保荐人及包销商，还有融资服务，并在上市时拿一定的股份，之后会做卖壳一条龙服务，他们会向这些公司提供律师、会计师，有专门的服务团队，有一些公司上市初金利丰就会帮他们找到1年后卖壳的买家，但这些股最好不要碰，多有坐庄嫌疑。”朱李月华炒壳方式主要为有以下几种：1、 快进快出，持仓时间大多不超过6个月，比如她2016年对日成控股、新威国际、华融投资、华人饮食、毅信控股5只个股，大手笔买入拉升股价，成为控股股东之后，几个月时间转手清仓，让股价自由落体。2、 擅于为低价股公司进行融资，赚取利息，当低价股无力偿债时，这些公司便以股权抵债券，金利丰便获得其控制权，拥有“壳股”，随后将收购的香港壳股转售给内地企业，助其借壳上市。比如内地互联网金融公司积木集团借壳永骏国际控股(08187)香港上市。数据显示，金利丰证券持有积木集团73.82股权。