荀玉根：牛市第二阶段全面爆发期需等待企业盈利见底企稳|荀玉根_新浪财经

海通证券荀玉根指出，目前A股估值接近2016年来均值，处于2005年以来30-40%分位，风险溢价回到三年均值水平。具体来看，目前全部A股PE（TTM，下同）为18.1倍，2016年以来均值为18.9倍；全部A股 PB（LF，下同）为1.82倍，2016年以来均值为1.93倍。风险溢价率2005年以来均值为1.7%，2016年以来均值为2.1%，今年1月4日上证综指2440点时市场风险溢价高达4.5%，最新值为2.2%。目前牛市第一阶段市场估值、情绪修复已到一定程度，牛市第二阶段全面爆发期需要等待企业盈利见底企稳。