花旗集团刘利刚：进出口对中国经济的贡献应该逐渐变得很小

3月13日，花旗集团首席中国经济学家刘利刚在媒体见面会上谈到，今年政府工作报告中提出的经济增速目标最大的变化就是从去年的6.5%左右到6%-6.5%区间目标的制定。同时，与这个目标相关，财政赤字率从去年的2.6%到今年的2.8%左右，表明今年政府对经济的刺激是比较有限度的，这是一个非常正面的信号。

“中国经济在今后能够保持6.1%的经济增速，每年创造的新增就业人数在1300万人，和前5年的平均数据大体相当。”刘利刚称。

刘利刚特别指出，在这一轮财政政策的刺激中，有一个重要的不同，就是对于居民、企业和个人所得税的减免。“如果把1月份之后的个人所得税抵扣考虑在内，个人所得税的减免大概是4000亿到5000亿元左右，这和个人所得税的税基1.2万亿元相比是很大的减税政策。”刘利刚称，在税率方面，企业的VAT(增值税)税率的下调总量和预期大致相当。

在中国经济“三驾马车”对GDP的贡献方面，刘利刚认为，总体来说，进出口对中国经济的贡献应该逐渐变得很小。整体来看，去年四个季度进出口对GDP的贡献是负的，这样的状况可能延续下去。今后中国对美国的进口承诺可能会大幅度上升，而中国贸易顺差，特别是经常账户顺差可能进一步缩小，甚至可能今年出现第一次中国经常账户逆差的状况。

对于投资方面，刘利刚谈到，今年投资特别是基建投资应该有10%的同比上升，对今年中国房地产的投资相对乐观，而对制造业投资相对比较悲观。

但从中国房地产市场的空置率看，刘利刚补充称，“中长期我们应该考虑中国房地产市场可能已经有出现过剩的问题。随着房产立法的加速，将把很多空置的房子推向市场，会对房地产的价格和将来房地产市场的投资产生相当负面的影响。这是影响中国经济今后中长期走势的比较重要的因素。

据其介绍，中国的房地产投资占固定资产投资的比例为20%-25%。刘利刚认为，如果房地产投资在三到五年之后，增速从现在的6%左右降到1%-2%甚至负增长，对固定资产投资的影响都是比较负面的。

对于今年的消费市场，刘利刚较为乐观。“个人所得税的减免对于必需品的消费是一个刺激，下一步耐用品是否有长足上升则要看新政策的出台”。

(国际金融报记者 黄希)