马蔚华：资本应是向善的，影响力投资契合中国经济发展新理念

资本市场不光唯利是图

影响力投资和资本市场有什么关系呢？

马蔚华认为，资本市场不光唯利是图，应该是向善的。

对此，他举了一个例子，在其担任社会价值投资联盟主席期间，该联盟从沪深300里选99支股票组成“义利99”指数，上市公司入选的标准是既有比较好的经济回报，同时有一定的社会价值。

数据显示，从2015年9月开始截至2018年10月末，“义利99”的指数收益领跑A股，累计涨幅达86.03%，超越了同期上证50指数（53%）、沪深300指数（33%）、中证800指数（27%），更是远超上证指数和深证成指。

对此，马蔚华表示，可以看到，投资者投资一个上市公司，不仅考量它的经济指标，而且现在越来越重视它的社会环境综合价值。“他们是以货币为选票，将社会环境的因素列入估值，这就是资本向善的力量，这就是公益的力量。我们说“义利99”用的经济和社会指标，就是我们在中国探索影响力投资的社会指标的标准”，马蔚华表示。

遗憾的是，对于这个正在探索的指标，马蔚华表示，“到现在还没有一个标准，但是我们在探索这个标准”。

什么是影响力投资？

影响力投资对很多人而言是一个新的概念，在国内发展的时间尚短。那么，什么是影响力投资呢？

对此，马蔚华认为，影响力投资就是一笔投资既有正面的财务回报，同时有可量化的积极的社会影响力。

这个描述里边有两个重要的词，“正面的财务回报”和“社会影响力”。

马蔚华解释称，其中，正面的财务回报是指，这个投资不是捐赠，不是援助，必须有回报，但是这个回报可以高于社会平均回报率，也可以低于或者等于社会平均回报率；而“社会影响力”非经济因素类型，比如说现在的环境问题、基尼系数贫困问题、妇女儿童问题、疾病问题、地缘政治等等，并且不同的国家会有不一样的评价体系。

马蔚华还表示，影响力投资应该是公益金融的组成部分。传统公益发展到今天，遇到很多新的挑战，随着社会经济的发展而不断地改变，过去传统的慈善捐赠，现在不够了，所以现在越来越多的要把用公益的理念和商业的模式结合起来，这样就形成了影响力投资、影响力债券、公益创投、慈善信托等等新的这些公益慈善的形式。

影响力投资符合中国经济新发展理念

提及影响力投资在国内的发展前景，马蔚华表示，影响力投资符合中国经济新的发展理念，也适合中国经济从高速度向高质量增长的历程。

马蔚华认为，影响力投资有五大特点，一是创新，影响力投资既是金融的创新，也是公益的创新，让金融更有社会责任感，更加注重社会效益，同时又把公益理念和商业结合起来；二是协调；三是开放，影响力投资是舶来品，要用一种开放的胸怀来认识它，接受这样一种可持续发展的概念，同时接受境外的影响力投资；四是绿色；五是共享。

创新、协调、开放、绿色、贡献，影响力投资的这五大特征正正是中国经济新的发展理念。

“如果把社会的力量动员起来，把中国经济从高速度增长向高质量发展面对的问题，当作有利可图的商业机会的时候，这些问题才能根本解决，这就叫影响力投资策略，我觉得中国一定会成为影响力投资大国，到那个时候，中国经济就能实现从高速度向高质量增长”，马蔚华指出。

（本文原题为《马蔚华：资本应该是向善的 影响力投资契合中国经济发展的新理念》）