全球经济增速回落 2019年将走向何方

　　2019年全球经济将走向何方

　　虽然大部分经济体在过去两年间迎来了短暂的“恢复繁荣期”，但2019年这种繁荣景象或将消退，全球经济会很快趋于平稳。

　　文/瞭望智库助理研究员 云贺

　　每年初始，全球各大经济研究机构都会发布对新一年全球或地区经济走势的预测，以期为政企界各类决策提供参考。

　　那么，2019年的全球经济将会走向何方？今年1月，在普华永道发布的《全球经济观察》报告中，高级经济分析师迈克？杰克曼（Mike Jakeman）用“回落”二字概括了新一年的全球经济走势。

　　报告认为，虽然大部分经济体在过去两年间暂时摆脱了2008年金融危机的巨大阴影，并迎来了短暂的“恢复繁荣期”，但2019年这种繁荣景象或将消退，全球经济将会快趋于平稳，直至稳定在一个新的平衡点上。

　　在这一过程中，全球各大经济体的“痛点”各不相同。美国政府债务问题日趋严重，英国在脱欧进程中面临多种不确定因素，而欧洲央行退出量化宽松货币政策也将给欧元区成员国的未来带来更多挑战。相较之下，中国的经济形势则较为乐观，但也需妥善应对对外贸易的潜在风险和国内债务问题。

　　此外，全球贸易紧张局势可能加剧、气候变暖问题对经济的长期影响会在未来几年逐步显现等因素，也会对各国的经济发展造成不同程度的影响。

　　全球经济增速回落

　　从2016年底到2018年初，全球各大经济体迎来了自2008年金融危机后的短暂繁荣期。不过，迈克？杰克曼认为，从目前的走势来看这一周期已经过去，2019年全球经济将会回落到一个相对平缓的增长点上。具体而言，2019年全球GDP（以购买力平价计算）增速将达到3.6%，2020年为3.5%，2021年为3.4%。

　　报告首先分析了美国的经济走势。美国政府财政刺激的效果开始逐步消退，高利率将进一步抑制国内消费，而强势美元还会继续拖累净出口。由此，迈克？杰克曼预测，美国2019年的GDP增速将从2018年的2.8%回落到2.3%，2020~2021年间的增长率将保持在1.8%左右。

　　欧盟的日子也不好过。英国脱欧、全球贸易局势紧张等，都会给各成员国的发展带来极大的不确定性。同时，欧洲央行已在去年12月宣布结束量化宽松货币政策。这意味着，欧洲央行通过扩大资产负债表来拯救欧元区经济的尝试即将落下帷幕。

　　报告认为，缺少央行支持的欧盟成员国，在2019年的经济表现将普遍回落。2019年和2020年欧元区的GDP增速将分别为1.8%和1.6%。其中，德国、法国、意大利、西班牙在2019年的预测GDP增速分别是1.7%、1.7%、0.9%和2.4%。

　　相较之下，迈克？杰克曼对中国经济形势的总体判断仍然较为乐观。他认为，鉴于中国政府的有力施政，在全球大局不力的情况下，2019年中国的GDP增速能保持在6.3%左右。

　　新兴市场方面，从历史上来看，美元升值一般都会给新兴市场经济体带来较大压力。但报告认为，从2019年下半年开始，美国国内经济增速放缓将在某种程度上消解强势美元给他国市场带来的一部分冲击。

　　“痛点”各不相同

　　对全球各大经济体而言，2019年经济发展中各有各的“痛点”。

　　美国方面，联邦政府的预算赤字问题将更加严重。美国财政部与白宫行政管理和预算局的数据显示，美国联邦政府2018财年的财政赤字为7790亿美元，达到了2012年以来的最高水平。

　　报告分析认为，在2019财年，美国联邦政府的预算赤字将超过1万亿美元。得出这一结论的主要原因有两方面：一是在2017年底，美国国会通过大规模减税法案，虽然能够释放企业活力、刺激购买能力，但也会直接造成财政收入锐减；二是特朗普政府在军费、基建、医疗、教育等方面的开支大幅增加，会进一步放大财政赤字。

　　1万亿美元的赤字意味着什么呢？根据报告的测算，这相当于美国政府每天的花费要比收入多30亿美元。

　　对英国而言，头疼的问题则主要围绕“脱欧”展开。

　　2018年，国际货币基金组织曾把英国评为世界第五大经济体。结合该组织和普华永道经济分析师的测算，报告提出，英国的这一地位或将在2019年被另外两个经济体反超，即印度和法国。

　　印度的人口基数庞大，且在未来十年将涌现出大量的适龄劳动力。加之人均GDP较低，印度也有很大的赶超潜力。

　　而由于具有相似的发展水平和人口构成，法国和英国过去十余年在全球经济中的地位时常“交换”。但是，英国“脱欧”却极有可能抬高法国的排名。毕竟，相对于英镑，看好欧元前景的人更多一些。

　　对于中国，迈克？杰克曼提出，两重因素将可能影响国内经济的平稳发展：一是由美国施加的关税压力；二是国内控制债务水平所带来的一系列连锁反应。

　　国际贸易紧张局势加剧

　　除了全球经济回落的总体态势，报告还对2019年其他可能对各国经济指标造成影响的大趋势进行了预判。

　　在全球贸易局势方面，迈克？杰克曼表示，2019年全球贸易的紧张态势还有加剧的可能性，这将给各国决策者和营商者带来不小的压力。

　　对国家决策者而言，如何准确分析和预判关税对国内经济增长和通胀水平的影响将成为一个艰巨的任务。波诡云谲的国际贸易局势更给企业带来诸多挑战——如何保证上下游供应链安全且价格稳定，怎样留住那些受到贸易摩擦影响的消费者人群，这些都将是企业2019年的重要课题。

　　2018年，全球经贸局势中最受关注的事件莫过于中美经贸摩擦。在2019年，中美贸易走向依然是影响全球经贸局势发展的重中之重。报告提出，不排除这一事件有持续升级乃至引发全球贸易局势紧张的可能性，相关国家的政企机构都要对此做好准备。

　　此外，全球变暖这一看似不相关的气候问题，也将深刻影响全球经济的表现。

　　全球知名保险公司之一——慕尼黑保险公司的统计显示，2017年，由于气候变化引发的自然灾害事件使该公司损失高达3200亿美元，创历史新高。同时，普华永道研究团队结合世界气象组织的一系列数据测算表明，2019年将被列入全球历史上“最炎热”的十个年份之一。这不仅会给各地带来更多由极端天气引发的灾难性事件，对于全球经济的长远发展而言，也是一个极为危险的信号。

责任编辑：贾兆恒