证券时报记者 李树超
今年以来,权益类爆款基金不断出现,昨日,摊余成本法债基同时出现两只爆款产品,首募规模都达到80亿元左右。上半年即将收官之际,摊余成本法债基有望接力成为发行市场的新亮点。
摊余成本法债基现爆款
2只产品募集近160亿
昨日,国寿安保、浦银安盛基金双双发布旗下摊余成本法定开债基成立公告。其中,国寿安保瑞和66个月定开基金募集80亿元,浦银安盛普嘉87个月定开首募规模也达到79.9亿元。
根据记者的统计,今年以来已有6只摊余成本法定开债基首募规模超过了50亿元,分别来自华安、富国、博时、民生加银等基金公司,这些产品多在今年1月时发行。
时隔5个月,摊余成本法债基再现爆款。对此,北京一位中型公募市场部负责人表示,在资管市场净值化转型的大背景下,对收益、波动有定量考核要求的机构资金更为青睐这类产品形式,银行自营、保险资管等对此类债基的需求比较旺盛。
据该负责人透露,她所在公司比较擅长固收基金投资,一季度申报了一只机构定制的摊余成本法债基,正在等候批复。
从目前申报基金的开放期限看,主要有39个月、66个月、88个月,最长的达到123个月,投资上实施“持有到期”策略。多位业内人士表示,机构定制摊余成本法债基,主要是为达到资金稳健增值的目的,在产品的投资范围和期限上都有特定要求。
北京一位绩优债基经理表示,资管新规实施后,产品以市值法计价可能会使部分银行、保险机构的财务报表产生波动。以摊余成本法计价,则可以平抑波动,中长期保持财务报表的稳定,这是机构资金的核心诉求。相关基金多数设计了较长时间的封闭运作期,以锁定中长久期的投资收益。
上述北京中型公募市场部负责人也说,一般而言,摊余成本法债基的投资限制比开放式产品更严格,譬如规定了对持仓债券持有到期,不能做区间波段操作,不追求资本利得,等等。与此相对应,产品的收益也会比普通债基要低,机构资金的主要目的是运作稳健。
下半年或迎发行高峰
今年以来,已有29只摊余成本法定开债基获批,26只“批而未发”。另外,从证监会官网披露的新基金申报情况看,截至6月29日,今年以来有39家基金公司申报了46只摊余成本法定开债基,这也就意味着,下半年摊余成本法定开债基将密集面市。
北京一位中型公募市场部人士表示,基金获批后要在半年内发行,逾期未发会对同公司申报新产品造成影响。摊余成本法债基多为资金体量较大的机构定制产品,基金成立的难度一般不大。上半年“批而待发”的产品,下半年会密集推向市场。
不过,从投资时点看,多位业内人士认为,债市受偏空情绪影响,叠加中长久期利率债收益率不高,此类产品的收益率可能不会太好。
博时基金首席宏观策略分析师魏凤春认为,当前短期利率债供给压力较大,5年期国开债中标收益率高出二级市场30多个BP,市场资金面有一定的收紧,情绪整体偏空,短期以挖掘高静态收益的票息策略为主。整体上,魏凤春认为债券具备交易性机会,不具备战略性机会。
上述绩优基金经理表示,目前债市仍在回调阶段,十年期国债收益率也仍在低点,封闭运作的基金最高可以提供200%的杠杆,三年期以上产品杠杆后的年化收益率可达到2.5%~3%。这样的收益率对散户没有太大的吸引力,机构资金主要诉求是保持投资运作稳定,对收益率的预期不是很高。
Wind数据显示,截至2019年底,有可比数据的26只摊余成本法债基(份额合并计算),机构资金平均持有比例高达89.34%。
据了解,根据资管新规要求,金融机构对资产管理产品应当实行净值化管理。而符合以下条件之一的,可按照企业会计准则以摊余成本进行计量:一是资产管理产品为封闭式,且所投金融资产以收取合同现金流量为目的,并持有到期;二是资产管理产品为封闭式,且所投金融资产暂不具备活跃交易市场,或者在活跃市场中没有报价、也不能采用估值技术可靠计量公允价值。
上述北京基金公司市场部负责人表示,随着资管新规对刚兑的打破和资管产品的净值化转型,摊余成本法基金产品成为市场上相对稀缺的品种,这对债券基金和擅长固收投资的基金公司形成利好。未来几年这一领域还会有持续的市场需求。
责任编辑:王进和
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趋势领涨2025-01-28 01:20:14
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趋势领涨2025-01-28 01:20:06
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宋谈股经2025-01-27 07:21:04
今日共39股涨停,连板股总数8只,22股封板未遂,封板率为64%(不含ST股、退市股)。焦点股方面,机器人(sz300024)板块的高标冀东装备(sz000856)与冀凯股份(sz002691)双双上演“地天板”行情,但其余高位股大面积退潮,兴业科技(sz002674)、好想你(sz002582)、五洲新春(sh603667)、华联股份(sz000882)等人气股均跌停。 -
宋谈股经2025-01-27 07:11:26
1月27日收评:创业板指缩量跌2.73%,DeepSeek概念股逆势爆发1、市场全天走势分化,创业板指领跌。DeepSeek概念股集体爆发,每日互动(sz300766)、卓创资讯(sz301299)、每日互动(sz300766)、竞业达(sz003005)等多股涨停。AI智能体概念继续走强,新炬网络(sh605398)、垒知集团(sz002398)、美格智能(sz002881)、泛微网络(sh603039)等封板。下跌方面,算力硬件股持续走低,铜高速连接、CPO等方向领跌,华脉科技(sh603042)、新亚电子(sh605277)、瑞斯康达(sh603803)等跌停;机器人(sz300024)概念股下挫,宝塔实业(sz000595)、五洲新春(sh603667)等跌停。个股跌多涨少,沪深京三市超3300股飘绿,今日成交1.13万亿。截止收盘沪指跌0.06%,深成指跌1.33%,创业板指跌2.73%。2、板块概念方面,DeepSeek、AI智能体、银行、煤炭等板块涨幅居前,铜高速连接、机器人(sz300024)、CPO、液冷服务器等板块跌幅居前。3、两市共1783只个股上涨,45只个股涨停,3197只个股下跌,49只个股跌停,22只股票炸板,炸板率36%。 -
巨丰投资张翠霞2025-01-27 07:10:40
4小时运行结束,总结全天市场运行,1)A股龙年收官日,三大指数集体收跌,沪指跌0.06%,深证成指跌1.33%,创业板指跌2.73%,三市成交额超1.1万亿,复制12月底走势,预期红盘跨年跟跨界,但实际走势出现较大偏差,尾盘出现小幅恐慌抛售,主要长假因素,节后预期延续结构型行情;2)量能,沪深两市今日成交额11276亿元,较上个交易日12337亿元减少1061亿元;3)行业板块方面,以加权涨幅来看56家行业35家红盘,家居用品、银行、电力等板块涨幅居前;通信设备、矿物制品、通用机械等板块跌幅居前;4)市场延续结构型行情,题材热点快速轮动。详细解盘,可关注《翠霞首席课》的“热点直击”和“操盘指南”~~~ -
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