瑞达期货：7月17日PP冲高回落 延续区间交易

盘面情况：PP1909开盘8790元/吨，最高报8880元/吨，最低报8653元/吨，收盘8706元/吨，较上一交易日-0.96%；成交量1151564手+239518手；持仓486294手，-50382手，基差94元，+83元，9-1价差519元，-28元。

消息：神华网上竞拍数据显示：聚丙烯竞拍3042吨，（上一交易日1880吨）成交1048吨（上一交易日1668吨）。部分商品高于底价10--30元成交，个别型号最高高出底价110元成交。线性竞拍700吨（上一交易日700吨），成交263吨（上一交易日700吨）均以底价成交。

隆众资讯7月16日报道：全国聚丙烯石化企业开工率在85.56%，周环比下降2.40%。其中中石化企业九江石化停车，开工率下降；中石油企业大庆炼化新装置停车，开工率下降；煤化工企业神华宁煤三线开车。

2019年上半年,我国BOPP新增投产产能23万吨，年产能达到639万吨。虽然BOPP厚膜从11000元/吨的价格，跌至9900元/吨，但与2018年相比仍较高，平均利润约有200元，最高时利润达700元。行业平均开工率在54.6%。与前两年持平。

现货市场：中石化华东PP共聚下调100元/吨，镇海M02/M09定8900；中油东北出厂价个别共聚下调200元/吨；中油华北出厂价部分下调：部分高熔下调100/吨，通用注塑下调100元/吨，部分CPP膜料下调150/吨，部分共聚下调100/吨。

仓单库存：交易所仓单报95手；处于历史低位区域，今日-0手。

主力持仓：主力合约前20名多头持仓为151588手，-21333手，空头持仓为153399手，-14095手，净多持仓为-1811手，-7238手。

总结：聚丙烯基本面多空纠结。一方面是装置开工率下降对其产生一定的支撑，但原油大幅回落，下游企业开工率始终未见提升，两桶油石化库存下降缓慢则对市场形成打压。预计短期内聚丙烯将维持区间震荡格局。操作上，建议投资者在8650—8800区间交易为宜。