瑞达期货：需求回升 淀粉走势略强于玉米

盘面情况：C1905最高报1842，最低报1828，收盘1838，较上一交易日+0.16%；成交量36.6万，-21.5万；持仓1030308，+39388，基差-45，-4；C5-9月价差-36，+0。CS1905最高报2315，最低报2299，收盘2311，较上一交易日+0.35%；成交量16.1万，-2.45万；持仓217068，+6774，基差89，-10；CS5-9月价差-25，+4。

消息：1、3月12日玉米收购市场开始传出国家一次性储备玉米收购开启的传闻，据传闻称东北地区计划收购总量304万吨，其中黑龙江168万吨、吉林80万吨、辽宁56万吨，收购价格方面，黑龙江省西部、东部和北部1640元/吨，哈尔周边1680元/吨，吉林1700元/吨。2、据资讯数据显示，1月25日生猪养殖利润为-250.4678元/头，3月6日，全国平均生猪养殖利润为8.0411元/头，3月7日生猪养殖利润为87.5233元/头，3月8日生猪养殖利润为190.0563元/头，3月11日生猪养殖利润为252.5054元/头，达到今年以来最高水平。

现货市场：玉米锦州港报价1793，+5。淀粉河北报价2410，+0；吉林报价2400，+0；山东报价2520，+0。（单位：元/吨）

仓单库存：玉米仓单26572手，+0，位于历史较高水平。淀粉仓单2841手，+0，位于历史较高水平。

主力持仓：C1905合约前20名多头持仓413929，+17243，前20名空头持仓375355，+19661，前20名净多持仓38574，+578；CS1905合约前20名多头持仓85437，+2058，前20名空头持仓80811，+10194，前20名净多持仓4626，-5270。（单位：手）

总结：供应方面，近期玉米收购进度加快，目前粮农手中存有的余粮约2-3成，玉米供应高峰正渐离去，供应压力减弱。此外，国家将收购304万吨一次性储备粮的概率较高，提振玉米市场情绪。需求方面，生猪养殖利润由亏转盈，且出现加速上涨，在养殖利润的驱使下，养殖户将会加大生猪补栏量，利好玉米饲料需求；深加工消费仍有增长空间；整体上玉米需求端有所改善。进口方面，我国预采购6.5万吨美国高粱及200万吨大豆的消息再度发酵，此外传闻3月和4月乌克兰玉米预计分别到港44万吨和50万吨，进口完税成本仅1750元/吨左右，进口预期担忧抑制市场情绪，后期继续关注其实质影响。整体而言，预计玉米期价走势偏强震荡为主。C1905合约的压力位1865元/吨，支撑位1820元/吨，建议在1835买入，止损1820，目标1865。淀粉方面，受原料玉米的影响较大，价格跟随玉米波动。此外下游需求转好，淀粉库存下降，淀粉企业加工利润明显好转，均处于盈利状态，预计淀粉开机率会上升。整体而言，预计淀粉后期偏强震荡走势为主。CS1905的压力位2330元/吨，建议多单继续持有，止盈2290，目标2330。