20230510市场快评 | 多重利好带动新能源车产业链走强

市场表现

今日市场维持震荡，指数表现分化。

创业板指上涨0.73%，中证500下跌0.13%，沪深300下跌0.77%，上证综指下跌1.15%，两市成交额约1.02万亿元，较上日减少0.2万亿元。风格上看，周期、成长表现较好，稳定、金融表现较差；分行业看，表现相对靠前的是：汽车（3.8%），电力设备及新能源（2.11%），综合（1.24%）；表现相对靠后的是：石油石化（-2.24%），非银行金融（-2.56%），银行（-3.16%）

今日A股成交额1.02万亿元，已连续24个交易日成交突破万亿。北向资金全天实际净买入55.71亿元，其中沪港通净买入48.07亿元，深股通净买入7.65亿元。

文中数据来源：Wind，数据截至：2023-05-10

行情分析

今日A股三大指数走势分化。其中沪指延续调整，创业板指触底反弹，涨幅居前。板块方面，金融地产全线回调，其中大金融板块跌幅居前。新能源车产业链走势亮眼，风电、光伏等板块同样走势较强。

今日市场维持震荡，指数表现分化。主要原因如下：一是国内外重要经济数据发布前夕，不确定性压制市场情绪。海外方面，美国劳工部将于北京时间今晚公布4月CPI数据，但由于美国就业市场的韧性与服务通胀的粘性，市场担忧核心CPI维持高位，对后续联储货币政策决议产生影响。国内方面，高频数据显示4月以来经济复苏放缓，即将陆续发布的4月金融、经济数据或将印证这一趋势，压制市场情绪。

二是美联储再放鹰声，压制市场情绪。美联储三把手威廉姆斯表示，由于目前通胀仍太高，美联储尚未表示停止加息，并对暂停加息且有可能降息的消息进行否认。威廉姆斯的发言压制了市场情绪，受此影响，今日A股下行。

文中数据来源：Wind，数据截至：2023-05-10

热点解读

汽车行业走强，受多重利好带动。

五部门联合发布国六碳排公告，部分车型超预期给予半年过渡期。5月9日，工信部等五部门联合发布《关于实施汽车国六排放标准有关事宜的公告》，自2023年7月1日起，全国范围全面实施国六排放标准6b阶段，禁止生产、进口、销售不符合国六排放标准6b阶段的汽车。对于国六b非RDE车型给予半年过渡期，有望缓解行业库存压力，稳定终端车型价格，推动车企产销节奏恢复正常，利好汽车板块。

5月9日，乘联会发布数据显示，2023年4月，中国乘用车市场零售达163.0万辆，同比增长55.5%，环比增长2.5%。新能源汽车方面，4月新能源车市场零售52.7万辆，同比增长85.6%，环比下降3.6%。今年以来累计零售184.3万辆，同比增36.0%。4月新能源车国内零售渗透率32.3%，较去年同期25.7%的渗透率提升6.6个百分点，渗透率环比从34.3%有所下降。4月数据同比高增，主要由于去年疫情导致的低基数效应。4月乘用车环比延续改善，历史上常年份4月环比3月都是下滑的，这反应的燃油车为主的3、4月持续放折扣带来的销量增长；重点关注新能源车5月份零售数据；国常会再提新能源车下乡，当前需要跟踪新能源车下乡的政策具体如何，以及会对行业有重要影响。

市场观点

国内经济复苏预期持续强化，同时美联储加息鞋子落地，A股市场修复行情预计仍将持续。4月PMI数据分化，生产端受前期高基数与需求不足牵引开始转弱，消费端维持扩张趋势，五一节期间出游消费数据高增或指向后续消费活力将持续释放。节前政治局会议强调当下经济运行好转主要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足，在当下促进需求恢复的关键时间窗口，或将看到政策持续发力。海外方面，美联储最后一轮加息鞋子落地，但当前美国银行体系的脆弱性叠加欧洲方面滞胀压力显著，短期市场风险偏好难以快速下行。中期来看，海外风险影响趋缓、国内稳增长政策持续发力、经济修复预期持续强化，A股有望在估值和盈利的共振下延续上行趋势。

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