胡昕炜：14亿人的内需市场，将带来什么投资机会？

今年以来促内需政策频出，无论是财政货币政策，还是户籍制度改革，都意在通过政策放松来激活国内市场需求，为国内消费扩张空间。

那么在政策加码扩大内需的情况下，我们如何看待消费行业的投资机会？来看基金经理胡昕炜如何解读！

内需是经济增长的主动力

近年来我国经济发展更多地依赖内需，在今年外需疲软、经济下行压力之下，释放内需潜力、促进消费尤为重要。当前政策红利空间充足，内需投资机会值得关注。

2019年，我国最终消费支出对经济增长的贡献率达到近60%，远高于17年前非典爆发时的35%，连续六年成为经济增长的主引擎和推动经济发展的主要动力。（数据来源：国家统计局）

14亿人的内需市场巨大

我国有14亿多人口，有庞大的中产阶级群体及年轻人群体，市场规模位居世界前列。同时中国正处于一轮非常大的消费升级浪潮之中，孕育着很好的投资机会。

中国经济中长期向好稳健增长的趋势是不变的，居民收入水平不断提高，财富积累不断增加，为扩大内需提供强有力的支撑。

消费者信心逐渐恢复

 疫情防控好转，全国范围复工复产，越来越多的人走出家门，线下消费复苏明显。被疫情抑制的消费需求逐渐复苏。

近期我国多地政府推出强有力的促销费政策，向居民发放消费券，增加居民的购买力与购买欲望，振兴消费活动。

注：汇添富消费行业混合成立于2013/5/3，成立以来收益及业绩比较基准为373.40%/111.80%。历年收益及比较基准为：13.90%/10.09%、22.21%/17.04%、81.97%/28.14%、-11.61%/-6.05%、49.89%/26.59%、-18.38%/-21.63%、72.84%/37.62%。比较基准中证主要消费行业指数*40%+中证可选消费行业指数*40%+上证国债指数*20%。统计时间截至2019/12/31。

风险提示：本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件；投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益；投资人购买基金时应详细阅读本基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解本基金的具体情况；基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩以及同类基金的过往业绩表现，均不构成本基金业绩表现的保证。本基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则见汇添富官网。在代销机构认申购的应以代销机构的风险评级规则为准。基金有风险，投资需谨慎。基金有风险，投资需谨慎。