张忆东:A股核心资产越跌越有价值

张忆东:A股核心资产越跌越有价值
2020年04月22日 09:37 中证网

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  中证网 孙翔峰

  日前,兴业证券(6.120, 0.12, 2.00%)研究所副所长、全球首席策略分析师张忆东接受了中国证券报记者的专访,他认为,二季度A股和港股有望迎来补涨的高潮。而从中长期来看,A股和港股的核心资产越跌越有价值。

  二季度有望迎补涨高潮

  “中短期维度看,全球市场此轮反弹进入补涨阶段,二季度A股和港股有望迎来补涨的高潮”,张忆东在采访中表示。

  具体原因上看:第一,美股是此轮全球市场反弹的领头羊,但已经贵了,后续数月大概率是区间震荡、个股分化。第二,全球反弹的时间窗口仍未结束,性价比高的新兴市场将受追捧,A股和港股将获得内资和外资共振的补涨机会。当前无论是横向还是纵向比较,A股和港股的估值在全球都更具性价比。第三,中国资产补涨高潮的催化剂,是中国经济刺激政策加码以及政策蜜月期。第四,二季度行情可以参考2014年3月到5月行情——经济下行、金融数据低位改善、政策组合拳加码,股市有望出现一段月度级别反弹。

  立足2-3个季度乃至1年以上的中长期维度,A股和港股的核心资产越跌越有价值,“长钱”应该越来越乐观。首先,中国经济相比海外经济更有韧性和成长性,立足中国庞大的内需市场、不断加码的经济刺激政策、潜在的改革开放动能,中国优质权益资产的盈利稳定性和成长性比海外更有优势。其次,A股和港股处于历史底部区域,比欧美股市提前数年调整、估值处于低位、性价比更高。

  对于具体板块,张忆东认为,3月底到4月中旬,低位布局二季度反弹的最佳阶段可能已经过去,目前风险偏好已经有所抬升,市场一致看好的资产已经不便宜。医药、消费等优质公司重新回到了相当高位,建材等受益于政策刺激的个股也反弹明显。二季度首推优质成长股龙头,A股优选中长期产业空间巨大的TMT、新能源车产业链。

  黄金是最好避风港

  值得注意的是,张忆东特别指出了黄金的避险价值。

  “基于对中短期疫情以及中长期全球信用货币体系的避险,黄金当前依然是最佳的‘避风港’资产。”张忆东表示,展望未来1年,全球货币宽松来应对经济衰退将是大概率,面对“流动性改善而经济下行”的前景,黄金相比其他资产的性价比更好。

  长期来看,金价有希望挑战历史新高并达到难以预测的高度。展望未来2-3年,此次美联储救助美国危机透支了信用、增加了美元的不确定性、提升了通胀风险,超主权货币的黄金有望进一步发挥其货币属性和避险功能。短期不排除因为黄金交易拥挤而导致震荡调整,正是中长期逢低买入的良机。

  要提醒的是,黄金股的表现可能和黄金的表现并不一致,二者资产属性不同。黄金是避险资产,而黄金股是风险资产,当避险情绪主导时,黄金上涨而黄金股可能跟随股市下跌。而在“资金充裕+风险偏好平稳+基本面避险”的阶段,黄金股往往大幅领先黄金。

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责任编辑:马秋菊 SF186

A股 核心资产 价值

21条评论|217人参与网友评论
最热评论
平凡的家树福建宁德
李大霄走了又来个张忆东,A股市场棒槌这么多!
纽曼何:全球首席策略分析师张忆东,丢你祖宗脸!
2020-4-22 12:33举报7回复
2020-4-22 11:14举报12回复
efefhf123:比老李强,不猜点位,只谈宏观
2020-4-22 10:19举报4回复
A股核心资产是啥?
efefhf123:能贷上款,拆东墙补西墙,就是好企业
2020-4-22 11:28举报7回复
用户6934819554:千年茅台!
2020-4-22 10:14举报3回复
蓝影1001四川绵阳
多造点谣市场就好了[笑cry]这是一个正常的市场么?
2020-4-22 10:13举报31回复
最新评论
纽曼何江苏南京
以为靠泥麻奇谈怪论抬高自己?
2020-4-22 16:41举报回复
跌到1元以下20天就有价值了???[晕]他的语文是数学老师教的吧
2020-4-22 16:41举报回复
虎子_7985广西桂林
越跌越有价值?这是什么狗屁逻辑!
2020-4-22 13:54举报2回复

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