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转自：上海证券报·中国证券网
上证报中国证券网讯（记者 王彭）当“长期投资”、“定投”遭遇市场的大幅波动乃至持续下跌，基民们是否还有坚持的必要？六家基金公司一项基于真实客户数据的大型研究解决了投资者们的疑虑。近期，景顺长城、交银施罗德、兴证全球、摩根资产管理、信达澳亚、博道基金六家基金公司联合发布《2022年公募基金投资者盈利洞察报告》第二期（以下简称“报告”），深入剖析影响盈利体验的行为及产品因素，验证投资中的正负面投资行为，探讨提升基民投资获得感的方法。
报告数据显示，尽管这两年行业轮动剧烈、风格切换迅速，但2021年发布的《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》中提到的那些正负面行为清单整体依然是成立的，长期持有与坚持定投，能够对投资收益产生积极影响；频繁买卖、跟风追涨、过早止盈止损等行为则可能损耗收益；同时，基金本身的特性也会影响最终收益。
具体来看，持有时间越长，投资成效越好。报告数据显示，投资者的盈利情况存在随着持有时长增加而改善的整体趋势。此外，在市场波动中，定投可以避免择时难题，改善盈利体验，即使近一年市场下跌，定投也起到了增益效果。值得注意的是，频繁申赎会对基金收益产生负面影响。
除了投资者行为外，基金产品的收益、波动与回撤也是影响投资收益的重要因素。整体来看，和偏债型基金相比，偏股型基金具有较强的进攻性，可以博取更高的中长期收益，但由于其潜在波动率和回撤较大，部分投资者可能因难以承受而拿不住基金，最终盈利体验并不好。相较而言，不那么吸引基民注意的偏债型基金能为投资者带来更稳定的平均年化收益率，并且盈利人数占比及平均基民增益系数都维持在较高的水平。一个启示是，投资者需要综合评判偏股型与偏债型基金的风险收益特点，结合自身的实际情况做好资产配置。
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