选一只涨涨涨的基金做定投,难道不对么?
来源:融通基金
有一个段子是这么说的:
现在的股市,
机构在50个蓝筹里面抱团取暖,
游资在50个次新里面互砍割肉,
散户在其他3300个股票里面
体会阴跌绝望的滋味。
段子虽然有些夸张,
但用“二八行情”来形容2017年的股市,
还是很贴切。
不过还好,
多数偏股型基金都是正收益。
2017年中2583只偏股型基金中,
2340只上涨,占比90.59%,
平均涨幅13.18%。
特别是那些重仓了“核心资产”的基金,
涨幅更是可观。
而业绩因素,
是很多人选择定投基金时首先考虑的,
特别是短期亮眼的业绩,
会吸引很多人按下“选择”键。
没办法,
追涨杀跌的人性使然。
那么问题来了——
选一只在一段时期内
涨了很多的基金做定投,
真得好吗?
今天,我们就来说道说道。
绝大多数人选择业绩好的基金做定投,
内心都满怀一个期望——
这只基金能够业绩长红、一路涨涨涨。
然而我们想告诉你:
即使你定投了这只基金后,
它能够一路上涨,
对于定投来说却不见得是好事。
因为通常意义上的绩优基金,
不一定是定投好基金。
举个栗子:
在一段时间内,
大盘走出微笑曲线,
基金A、B、C的净值走势是这样的:
![](http://n.sinaimg.cn/finance/transform/128/w550h378/20181122/S3i9-hmivixn6934829.png)
基金A
无视市场波动,
净值平稳增长,
被投资者视作绩优基金;
基金B
是指数基金,
净值跟随市场波动;
基金C
在大部分时间跑输指数,
被投资者视作烂基金。
大部分人应该会选择基金A做定投,
小部分人会选择基金B,
可能没有人会选择基金C。
然而,它们的定投收益是这样的:
![](http://n.sinaimg.cn/finance/transform/726/w550h176/20181122/GMrd-hpevhck1309329.png)
惊不惊奇?意不意外?
一只大部分时间跑输市场的所谓“烂基金”
由于净值处于低点的时间更长,
坚持定投获得了更多的便宜份额,
净值反弹后,定投收益反而更高。
而净值稳步增长的绩优基金,
定投收益却是最少的。
所以,
如果你实在看好某只绩优基金,
不妨一次性买入,
这样收益才能最大化。
看到这儿有人会说:
如果我选的定投基金能一路上涨,
也是赚得嘛。
但是,树不会长到天上去,
基金净值不会一直涨。
这里面有股市牛熊转换的因素、
有市场风格切换的因素、
还有基金经理变动的因素,
等等
总之,
一只基金成为常胜将军几无可能。
更有可能出现的情况是:
当你定投了一只已经涨了很多的基金后,
它能继续涨一段时间,
随后开始下跌或者震荡。
即走出先涨后跌的“定投哭泣曲线”,
那你的定投就悲催了。
定投哭泣曲线(画得丑了点)…
![](http://n.sinaimg.cn/finance/transform/613/w419h194/20181122/yIl_-hpevhck1309761.png)
选一只在一个时期内
涨了很多的基金做定投,
是一个很容易做出的决定,
但并不明智。
直接给建议吧:
选过去的一段时间内表现不佳的指数基金
选指数基金的理由很多——
大部分主动管理基金跑不赢指数、
指数基金简单透明、
受基金经理影响小、费率低
等等,
这个大家都能理解。
可为什么要选近期表现不佳的指数基金呢?
就不怕这只基金一直低迷下去吗?
这一点无需多虑。
指数成分股的选择
是一个机械和被动的过程。
夕阳企业会被无情地从指数中剔除,
而颇具规模的新企业
会被逐渐加入到指数中。
而这一机械过程看似简单,
其实很容易筛选出稳定和具有活力的企业
只要经济向前发展,
虽然短期会有波动,
但长期看指数是不断上涨的。
而在其低迷时开始定投,
能够获得更多便宜的基金份额,
为定投盈利打下良好的基础。
(具体可以参照第一个例子里的基金B和基金C)
道理容易说通,
然而心理这一关难过。
在曲终人散、一片狼藉时入席,
在萧瑟的局面中保持耐心…
这是一个艰难的决定。
责任编辑:石秀珍 SF183
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