大成基金姚余栋：个人养老金纳入的养老产品相当丰富 竞争激烈下管好的概率非常高

　　今日，2022新浪财经养老与基金研讨会于线上隆重召开。

　　近日，国务院办公厅印发《关于推动个人养老金发展的意见》，标志着“个人养老金”新时代即将开启。而养老投资一直是大众关心的话题，随着我国人口老龄化加速到来，发展第三支柱已经十分迫切。广大民众尚未形成长期、持续且系统地进行养老储备的意识。养老保障产品供给层面，我们也亟需更加多元化、符合个性化需求的养老产品。

　　公募基金如何助力个人养老金“落地开花”？新浪财经针对此议题举办了2022养老与基金研讨会（线上）。

　　大成基金副总经理、首席经济学家姚余栋表示，当前我们国家第二支柱的设计是企业年金、职业年金，覆盖人群往往是收入相对稳定的企业员工或者事业单位及公务员等，人员数量基本能达到5000万人。如果第一支柱替代率是30%，第二支柱涉及的5000万人可能能补上30%左右，达到60%，这部分人群的退休生活也还不错。但是第二支柱在设计的时候覆盖率比较小。如果按目标替代率来算，想要长期维持一个40%的替代率，国际普遍需要30年滚雪球的积累，但是我们国家没有积累那么长时间。所以，对大部分人来说，要靠第三支柱把这个缺口补上。

　　如果第一支柱维持30%，第三支柱要补上10%，因为未来老年人口越来越多，即使国有资产的注入也很难保证替代率。从整个养老格局来看，养老第三支柱出台的作用不是中等收入人群的专属，不是为了所得税收入，而是覆盖中等收入、广大中低收入甚至农民的定位。因为第一支柱因为制度因素、时间积累等因素对于目标替代率的贡献是不够的，而第二支柱覆盖人群太少，不可能强求覆盖人群多。因此，第三支柱对中国来说就是要能保证老人有一个比较好的幸福的晚年，防止替代率跌入太低，阻止可能出现的老年贫困。所以，目标替代率有一个艰巨的使命，就是要补充替代率缺口，广覆盖。广覆盖是指覆盖从中等收入的5000万人到10亿人。所以，诞生之初的养老第三支柱跟第一支柱一样重要。

　　长期来看，我们国家的目标替代率要达到40%，当中不足的部分只有靠第三支柱来补。同时，这次国务院发文，不仅是党中央、国务院高瞻远瞩，也是在人社部、人民银行、银保监会，还有各个部委的共同参与下，还包括新闻媒体的帮助，第三支柱的设计有相当的飞跃性，飞跃性的核心在于，它是一个个人账户，个人用户每天都可以查到净值，关心收益。当每天都关心的时候，没有理由管理不好。比如中国的第二支柱，包括中国的401K，职业年金，在这些方面每个地方政府或者企业要求得很高，金融机构在供给端竞争非常激烈，纷纷把最好的资源投到第二支柱上。在这样的支持下，收益堪比社保，我们的社保收益目前在6%和7%，7%和8%左右。此外，未来个人养老金纳入的养老产品将相当丰富，有公募基金、理财子、券商资管、保险，金融机构之间的竞争将非常激烈，正因为此，管好的概率就非常高。

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责任编辑：王涵