中国上市公司ESG评价体系研究报告（序言+正文）|ESG_新浪财经

　　中国上市公司ESG评价体系研究报告（序言）

　　中国基金业协会

　　序

　　ESG是一种关于如何发展的价值观。它将目标公司置于相互联系、相互依赖的社会网络之中，将个体活动映射到整个社会网络，将公共利益引入公司价值体系，更加注重公司发展过程中的价值观和行为，以及由此带来的公司与社会价值的共同提升，而非孤立的单一公司的财务结果。在国际资产管理行业，ESG已经成为一种主流投资理念和投资策略。随着我国A股被纳入MSCI、富时罗素相关指数，ESG原则将对我国资本市场的资源配置活动产生实质性影响。更重要的是，“创新、协调、绿色、开放、共享”发展理念要在资产管理行业落地，必须有科学的方法与工具，ESG正是合适的载体。

　　ESG有三个价值支柱：环境责任、社会责任和公司治理责任。环境责任是指，公司应当提升生产经营中的环境绩效，降低单位产出带来的环境成本；社会责任是指，公司应当坚持更高的商业伦理、社会伦理和法律标准，重视与外部社会之间的内在联系，包括人的权利、相关方利益以及行业生态改进；公司治理责任是指，公司应当完善现代企业制度，围绕受托责任合理分配股东、董事会、管理层权力，形成从发展战略到具体行动的科学管理制度体系。我们认为，ESG能够推动资产管理行业深化信义义务，提升投资中的道德要求，改善投资者长期回报，促进资本市场和实体经济协调健康发展。

　　2016年以来，中国证券投资基金业协会全力推动ESG责任投资，多次举办国际研讨会、主题论坛，开展基础调查，在协会微信公众号推送系列专题文章，倡导ESG理念与实践。2017年3月，协会委托国务院发展研究中心金融研究所开展《上市公司ESG评价体系》课题研究，并以此为基础，推动从上市公司ESG评价到ESG投资战略再到ESG投资工具的完整实践。我们期望借助ESG，更好地发挥机构投资者专业价值，改善资本运用机制，促进上市公司提升信息披露和公司治理水平，转变价值增长方式，形成机构投资者与被投企业的良性互动，从而在宏观上改善资本市场服务实体经济的效能，助力供给侧结构性改革，激发经济增长新动能。

　　《上市公司ESG评价体系》充分考察了国内外现有研究成果和指标框架，初步建立了符合中国国情和市场特质的核心指标。所建议指标代表了我们对ESG价值和评价基准的核心理解，但并非ESG的完整内涵与外延。该研究成果为监管者和市场机构提供了一个开放式理论框架与核心价值取向，主要起引导、推动作用，但仍需根据市场环境变化而调整、优化，既要吸收市场机构的共同经验，引入新的重要指标，替换落后指标，也要允许市场机构的多元探索，共同构成一个有弹性的ESG评价体系。

　　国务院发展研究中心金融研究所具备开阔的研究视野、专业的研究队伍和丰富的研究资源，在绿色金融与可持续发展方面已颇有建树。在大量资料研读、行业调研和研讨基础上，金融研究所以严谨、专业、负责的精神，顺利完成了《中国上市公司ESG评价体系》（一期）研究报告。该指标体系简洁明了、内涵清晰、重点突出、针对性强，具有很强的开创性与应用前景，对投资机构、上市公司以及监管机构均有重要参考价值。

　　作为行业协会，我们无法也无须替代市场机构的自主判断。但是，我们希望以本研究成果为开端，持续推动与ESG投资相关制度环境建设，在核心问题上形成共识，达成一致行动，通过投资的力量改善资本市场乃至经济体系的缺陷，推动经济转型和创新增长，最终实现“创新、协调、绿色、开放、共享”发展。

　　是为序。