国金证券:关注软件国产化替代加速的投资机遇

国金证券:关注软件国产化替代加速的投资机遇
2019年07月26日 08:23 新浪财经-自媒体综合

  【国金研究】鲲鹏展翅的启示:关注软件国产化替代加速的投资机遇

  来源:国金证券研究所

  国金证券研究所

  创新技术与企业服务研究中心

  通信计算机团队

  核心结论

  事件

  2019年7月19日,山东移动CRM核心系统的软硬件成功实现替换升级,成为首个在核心系统中采用国产自研全套软硬件解决方案的运营商,本次项目的成功实施,也标志着华为自研系列自主可控解决方案正式上线商用。

  点评

  山东移动CRM核心系统采用国产自研全套软硬件解决方案,在软件自主可控道路上具备重大里程碑意义。项目涉及的山东移动CRM系统,日交易量高达7000万次以上,承载着山东移动B域60%+的业务量。项目实现了复杂场景下的全系列自主可控解决方案商用,采用了基于鲲鹏920处理器的Taishan服务器,EulerOS操作系统,GaussDB数据库以及TPCLOUD交易中间件、Java软件开发工具HWJDK、WEB应用中间件OPENAS等关键软件组件。 

  与原有小型机+Oracle系统相比,新系统整体性能提升30%,功耗降低30%,每分钟订单处理指标TPMC提升30%,5年期整体TCO预计降低17%。鲲鹏解决方案在CRM,运营商核心业务系统的成功商用,是国产化软件自主可控端到端能力的重要印证,预示软件国产化替代加速来临。

  
禁运事件倒逼国产化替代进程加速,华为成为软件国产化重要推动力量。华为禁运事件凸显软件自主可控的重要性,禁运给华为带来最大影响的消费者业务,短板并不是硬件,而是操作系统和应用服务。

  我们认为,禁运事件后华为公司将成为软件国产化的重要推动力量。一方面,短期内在子公司和周边业务上率先实现国产化替代;另一方面,通过生态合作的方式对外输出IT能力和解决方案。独行快,众行远,实现软件自主可控不能单打独斗,它需要从底层数据库、操作系统到中间件、上层应用的整体生态繁荣。在23号举办的鲲鹏计算产业发展峰会上,华为宣布在未来五年内投资30亿人民币发展鲲鹏产业生态。以ERP领域为例,华为将利用自身在云计算IaaS领域的优势,携手用友等在SaaS领域产品具备高度竞争力的合作伙伴,满足政府和央企数字化转型的需求,共同实现ERP的国产化替代。

  
软件安可替换空间可观,重点看好操作系统、行业应用和办公软件领域的国产化替代机遇。预计自20年起安可替换将逐渐由试点向全国范围推进,整体进程有望在超过20%渗透率后加速。根据我们的测算,预计在2022年前,仅在政府机关和事业单位领域,数据库国产化替代空间达到约110亿,中间件约130亿,办公软件约360亿,PC硬件(含操作系统)约2000亿。由于技术、生态等方面的制约,操作系统、数据库领域的国产化替代会相对缓慢,但具备技术壁垒和优势市场地位的龙头公司仍将长期受益。应用软件方面,在部分细分行业和领域我国企业已具备替代实力,国产化替代进程相对较快,包括在ERP、金融科技、信息安全、办公等领域的龙头软件公司受益最为明显。

  投资建议

  软件国产化替代加速,建议关注具备核心竞争力的细分领域龙头,重点推荐中国软件(操作系统)、用友网络(ERP)、金蝶国际(ERP、中间件)、金山办公(办公软件)、长亮科技(金融行业应用)。

  风险提示

  国产化替代试点进展低于预期;国产化软件生态建设不及预期。

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责任编辑:常福强

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