陈有棠：中小银行资管业务应走差异化道路

　　新浪财经讯 11月1日消息，由《当代金融家》杂志社、苏宁金融研究院联合华夏经济学研究发展基金会、大成基金共同主办的2019 中小银行发展高峰论坛在南京召开，本届论坛以“加强合规建设 重塑中小银行市场信誉”为核心主题。中国保险资产业协会副秘书长陈有棠出席并演讲。

中国保险资产业协会副秘书长陈有棠

　　陈有棠认为，银行开展资管业务应该加强同业交流，充分借鉴同业的经验使自己快速发展，走差异化的发展战略。在发展过程中还要内外兼修，一方面要加强内部管理系统、人才、机制方面的建设，另一方面，也要眼睛向外，目前市场上有不少好的资管机构和科技公司，可以借助他们的投研能力和技术力量。此外，制度环境也需要进一步完善。

　　以下为现场发言实录：

　　陈有棠：大家下午好！感谢主办方的邀请到这边就资产管理做一个沟通交流。

　　下面我想就资管新规的有关背景、市场影响、银保资管合作现状等谈谈几点个人想法。

　　近年来，银行理财快速发展，丰富了金融产品，扩大了企业融资渠道，支持了实体经济发展，但同时也积累了不少风险和问题，如刚性兑付、期限错配、监管套利等，银行在季末冲存款时点，理财是重要的工具手段，同时许多理财产品通过非标投向房地产和地方政府融资平台，弱化了国家宏观调控政策效果，正是这些问题和影响，2018年3月中央深改委审议通过了资管新规，很少有金融制度政策有如此待遇，也可见资管新规的重要性。

　　新规对资管市场的影响，这方面的分析很多，我想从银行理财转型对保险资管影响角度谈谈。我觉得对保险资管还是存在一些机遇，一是客户分流，打破刚兑后，风险偏好低的银行理财客户可能会迁移，对保险资管是一个利好。二是理财收益率下降，原来银行理财收益率比较高，一个重要的原因就是银行利用它的客户资源，可以投资收益高、收益稳的非标项目，在市场竞争中占据比较有利的位置。新规实施以后，在期限匹配等约束下，这种优势在慢慢弱化。三是银行理财补短板。保险资管机构在长期的业务发展过程中，特别是在另类投资、权益股权投资等方面积累了丰富经验，银行理财在这些方面是短板，需要依靠外部资源提供帮助。四是银行理财在整个转型过程中，特别是在理财子公司建设中，管理机制方面将发生重大变化，短期内可能影响其竞争力。由于理财子公司实施独立核算，与母行要实施严格的风险隔离，银行理财子公司和银行分支机构之间产品销售、非标项目推荐等业务往来和后续管理等模式需重新构建。

　　银行保险合作方面，目前的渠道主要有存款、托管、银保销售、项目资产和委托投资。从资管方面来看主要是项目资产和委托投资。当银行资金在投资期限、授信额度等方面无法满足客户需求时，可结合保险资管产品（债权计划、股权计划、资产支持计划、组合类产品）提供多样化融资工具，为客户提供更加全面的金融服务方案，更好地维护客户关系。委托投资方面，截止2018年末，银行理财资金以专户形式委托保险资管机构规模为1286亿元，购买保险资管产品4174亿元，主要是组合类产品，保险公司购买银行理财产品1431亿元。

　　最后说一下建议。一是加强同业交流，走差异化的发展战略。中小银行资产管理受限自身资源、技术和能力等，不能走大而全道路，要充分借鉴同业经验形成自身特色。二是要内外兼修。一方面要加强内部管理机制、人才队伍、信息系统建设，另外也要眼睛向外。目前市场上已经有不少优秀的资管机构和金融科技公司，可以借助他们的力量。

　　三是推动完善制度环境，如保险资管与公募基金相比没有有税收优惠，保险资管产品存在估值难点等，降低了理财投资保险资管产品的意愿。

责任编辑：张缘成