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原标题 离职潮再现 上半年127位基金经理离职 据数据统计显示，截至6月30日，今年以来已有127位基金经理离职，为4年来新高，涉及基金公司70家（包括有公募牌照的券商），追平历史最高纪录。同时，新聘基金经理235位，同样为4年来新高。 70家基金公司基金经理离职 中国证券报记者通过整理数据发现，截至6月30日，今年以来公募基金行业已有127位基金经理离职，创4年来新高，涉及基金公司70家，追平历史最高纪录。相比来看，远超去年同期56家基金公司的87位基金经理离职数量。从历史数据来看，也仅次于2015年上半年的离职基金经理数。 数据显示，多达70家基金公司出现基金经理离职的情况。从具体变动来看，不论是嘉实基金、博时基金这样的老牌基金公司，还是小型公募基金公司等，均存在基金经理离职的情况。 具体来看，截至6月30日，离职人数最多的为广发基金，共7位基金经理离职；其次，汇添富基金和东方基金各有5位基金经理离职；富国基金、工银瑞信、平安基金各有4位基金经理离职。此外，还有9家基金公司各有3位基金经理离职。 在离职的基金经理中，不乏一些明星基金经理。易方达基金的宋昆于今年1月12日离职，他管理的易方达新兴成长曾在2015年以171.78%的业绩名列公募开放式基金业绩冠军，自2013年11月成立到2019年1月12日期间的累计收益率达55.7%。圆信永丰基金前首席投资官洪流也于1月末离职，旗下6只产品换帅，洪流管理的圆信永丰优加生活基金曾在2016年以17.96%的收益率获得股票型基金冠军。此外，离职的明星基金经理还有诺安基金盛震山、长信基金李小羽等。 在大批基金经理离职的同时，上半年也新聘了235位基金经理，为近4年新高。其中，嘉实基金上半年新聘9位基金经理，易方达基金新聘7位，南方基金、鹏华基金、兴全基金分别新聘6位基金经理。 业绩压力或为离职主因 一般而言，市场环境较好时，基金经理的流动性更大，主动跳槽的基金经理也更多；反之，市场环境相对较差时，流动性较小。数据显示，2015年大牛市中，上半年有190位基金经理离职，下半年112位，全年共有302位。相比之下，2016年至2018年全年分别仅有159位、172位、201位基金经理离职。今年年初，市场有所回暖，春节过后A股更是冲上3000点关口，市场行情的反弹对基金经理流动性的提升起到一定影响作用。 从各基金公司公告的离职原因来看，有的是因公司内部工作调整或公司业务需要，但因个人原因或个人职业发展离职的居多。业内人士分析，业绩较差或为基金经理离职的真正原因。数据显示，今年1月份就有26位基金经理离职，其中很多都是去年业绩表现不佳的基金经理。例如东方基金王晓伟于1月2日离任，他管理的东方主题精选混合2018年的年净值增长率为-34.74%，任期回报仅为-41.25%。 从离职去向来看，有的基金经理在原公司内部转岗，有的进入其他公募基金继续任职基金经理，还有的则是“公”转“私”。[详情]
编者按：有新闻报道“科创板两股打新结果出炉，工银瑞信等基金无产品获配”。新浪挖掘基（ID：sinawjj）盘点工银瑞信基金上半年表现，公募基金管理规模5254.41亿元，排在第6位；剔除货币基金于短期理财债券基金，工银瑞信基金管理规模1417.48亿元，排在第11位，较2018年年底，名次下降1位。截止6月30日，今年上半年工银瑞信深证红利ETF等18只产品区间回报超30%，3产品区间收益为负；上半年基金经理离任3人，郭特华转任公司董事长，王海璐出任总经理。 上半年管理规模1417.48亿 较2018年名次下降1位 根据银河证券基金研究中心数据，剔除货币基金与短期理财债券基金，工银瑞信基金管理规模1417.48亿元，排在第11位，较2018年年底，名次下降1位。全部基金管理规模5254.41亿元，排在第6位。 翻看近5年整体规模及排名情况，2014-2016年，工银瑞信规模整体呈上升趋势，都在前十大基金公司队列中，从第8位上升到第3位；2017年规模缩减，排名下降8位，跌出前十；2018年规模回升，排在第10位。 工银瑞信深证红利ETF等18只产品区间回报超30% 3产品区间收益为负 根据wind，截止今年上半年，43只产品区间回报超20%， 18只产品区间回报超30%，表现最好的为赵翔管理的工银瑞信深证红利ETF，区间涨超42%。除去3只产品（2只债券基金，1只分级基金）基本全部获得正收益。 工银瑞信上半年区间回报超30%的基金产品 数据来源：wind 制表：新浪基金 工银瑞信上半年未取得正收益基金产品 数据来源：wind 制表：新浪基金 长期来看，13只产品成立以来区间亏30%以上，多为2015年成立的，主要有传媒、高铁、环保等行业分级B，工银瑞信互联网加、工银瑞信农业产业等。剔除分级B后，9只产品成立以来区间亏30%以上。 数据来源：wind 截至日期：2019年6月30日 总经理“换帅” 离职3位基金经理 人员变动方面，工银瑞信基金原董事长尚军因为工作需要已于5月6日离任，自2019年5月8日起，郭特华转任公司董事长，王海璐出任公司总经理。从个人履历来看，王海璐出身工行，对于金融市场深入洞察，具有国际化视野，有望进一步巩固工银瑞信在养老金、固定收益及海外投资等业务上的领先优势，进一步推动公司专业化、特色化、国际化发展。 工银瑞信现有基金经理46人。上半年，从公司离开不再任其他职位的基金经理3位：甘宗卫、孙楠、李劭钊。刘琦、黄安乐、谷衡、魏欣离任一些产品基金经理，工作调整后管理其他产品。整体看，工银瑞信基金基金经理团队相对稳定。 数据来源：wind 截至日期：2019年6月30日 制表：新浪基金 总经理王海璐上任，或许需要时间熟悉、梳理公司业务及部门。至于对于工银瑞信科技创新3年封闭运作混合未获得科创打新战略配售在询价时因报高价被剔除，需客观看待。 文/涤生[详情]
相关阅读：2019年中基金盘点 新浪财经讯 近期正逢2019基金年中盘点，新浪挖掘基发现，大成基金旗下多只产品今年上半年跑输基准。按成立以来看，4只产品成立以来亏30%以上，5只产品成立以来跑输基准40%以上。基金公司规模排名方面，大成基金从2010年后一路走低，从当初的前十名，降至2019年中的31名。 2019上半年26只产品跑输基准 5只产品跑输10%以上 wind数据显示，剔除去年四季度以来成立的基金，剔除C类后，2019上半年，大成基金旗下26只产品输基准，其中，大成景阳领先半年跑输基准15%，大成景禄A半年跑输基准14%，大成消费半年跑输基准13%，大成景尚A、大成竞争优势跑输基准11%。 图：2019上半年大成基金旗下跑输基准产品 4只基金成立以来亏30% wind数据显示，截止2019上半年，按成立以来计算，大成基金旗下4只产品亏损30%以上，大成中证互联网金融亏38%；大成深证成份ETF亏34%； 大成睿景A亏32%， 大成正向回报亏31%。当然需要注意的是，这四只产品成立于2015年中，受到市场因素较大。 图：截止2019上半年大成基金旗下成立以来亏损产品 3只产品成立以来亏20%，大成景润亏25%，大成深证成长40ETF亏22%， 大成国家安全亏20%。 有5只基金成立以来跑输基准40%以上 从产品净值与业绩基准比较来看，5只产品跑输基准40%以上，其中，大成消费主题成立以来跑输基准67%。大成健康产业跑输基准59%。大成沪深300A跑输基准48%。大成标普500等权重跑输基准48%。大成正向汇报跑输基准46%。 图：截止2019上半年大成基金旗下成立以来跑输基准产品 大成海外中国机会、大成景禄A 、大成国家安全、大成趋势回报成立以来跑输基准20%以上。 从基金类型看，大成基金旗下长期跑输基准或者长期负收益的产品，既包含了偏股基金，又包括了QDII，还有偏债基金。 公司规模排名：从前十名跌落到31名 银河证券数据显示，在2011年之前，大成基金长期位居基金公司规模排名榜单前7名，但是从2011年重庆啤酒事件以后，大成基金排名便一路向下，从前十到二十，再到前三十名，2019年中已经到了31名。 图：大成基金规模排名；来源：银河证券，规模单位亿元 大成基金成立于1999年4月12日，注册资本金人民币2亿元，是中国首批获准成立的老十家基金公司之一。股东持股情况为：中泰信托持有50.0%，中国银河投资管理有限公司持有25%，光大证券持有25%。 大成基金现任总经理罗登攀于2014年上任，任期内公司排名有所下降，从18名降至31名。 好买数据显示，大成基金主要人员如下： 新浪挖掘基2019年中基金公司盘点： 近五年公募top5规模占比降10% 近十年博时3次跌出前5 广发基金产品成立9年仍亏 上半年7名经理离职行业第1 2019上半年东方红资管旗下混基无一进百强 4只输基准 上投摩根输基准排名降还值120亿 估值在A股能进前800 半年盘点：金鹰基金规模排名皆降 超50%混基跑输基准[详情]
原标题：只有6只投资美股的QDII基金战胜了市场 你买对了吗？ 来源：第一财经 北京时间7月3日晚间，美股三大股指，道琼斯工业指数，标普500指数，纳斯达克指数，均创下收盘价历史新高纪录。 从投资便利性的角度来看，我国投资者想要直接投资美股，有诸如时差，语言，文化等诸多挑战。 所以有不少投资者选择通过基金的方式参与到美股投资中，今天小编就来盘点一下，投资美国市场的QDII基金表现到底如何，供大家参考。 当前市面上可统计的，投资范围包括美国市场的QDII偏股型基金共有42只，从分类来看，被动指数型基金数量最多有37只，占比88%。 那么对于这种类型的基金，大家会怎么看呢？ （以下网友的精彩评论来自基金投资App的讨论社区） 网友A：我就喜欢美股的QDII 小编意见：看了许多人的评论，大多数人都表示买了投资美股的QDII基金后，持有体验非常好。所以小编就挑选了一个比较有代表性的发言。 网友B：外股基更新太慢只能长期持有 小编意见：这位网友应该说的是QDII基金的净值更新，通常比国内基金要晚上一天。这也是没有办法的，因为QDII基金的结算会涉及时差，汇率结算等问题。此外除了净值更新比国内基金慢之外，QDII基金的赎回到账时间也比国内基金要长不少，所以大家如果需要用钱，得提前规划好时间。 网友C：怎么都该配置一点海外资产 小编意见：小编很同意这位网友的观点，都2019年了，还不懂点资产配置的道理，就真OUT了。资产配置的优点就是能够降低投资风险，最基本前提之一是每个资产之间的相关性要足够低，所以美股相对于A股来说是一个比较好的选择，此外诸如大宗商品，债券等资产与A股的相关性也比较低。 总结来说，大多数网友对投资美股的QDII基金认可度比较高，小编猜测这主要是因为美股在最近10年处于长牛状态，有基民买对了基金，所以持有体验特别好。 （图片来源：Wind，统计周期：2008年1月1日至2019年7月3日） 不过即使美股走势很棒，大家也不能随随便便就买一只基金，因为根据统计数据来看，虽然有76%即32只基金自成立以来取得了正收益，但是其中仅6只基金能够超越比较基准，占比总数的14%。至于其他没有跑赢比较基准的基金，从相对收益的角度看，可以认为他们没有交出合格的投资答卷。 那么，到底应该如何选到一只靠谱的QDII基金呢？其实，挑选QDII基金和挑选国内基金的方法大致相同，要看历史业绩，要看基金公司的投研能力，也要看基金经理的水平。 但是有那么一点不同之处在于，挑选QDII基金时，要注意看基金经理在过去有无海外投资经验。 举例来说，在其余条件一样的前提下，A基金经理无海外股票投资经验，B基金经理有在海外相关投资公司工作经验。那么显然B基金经理更适合管理QDII基金。如果A与B基金经理都有海外投资经验，那么就要从从业经验，历史从业机构，历史业绩等多维度综合考虑。 最后，我们再总结一下今天文章的主要内容： 第一、可统计的，投资于美股的QDII基金中，截至2019年7月2日，仅6只战胜了各自的比较基准且自成立日起取得了正收益。 第二、如果要投资QDII基金，要特别注意基金经理的海外从业经验，历史从业机构与历史业绩等考察因素。 （文章来源：第一财经） [详情]
新浪财经讯 近期2019基金年中盘点，新浪挖掘基（ID：sinawjj）盘点各公司业绩。数据显示，广发基金今年上半年两只产品跑输基准10%，14只产品跑输基准5%。3只产品成立以来亏30%以上，其中2只为主动管理型。上半年7名基金经理离职行业第一，显著高于易方达、南方等头部公司。广发内需增长自2010年成立，成立9年多亏损1.7%，跑输基准42%。广发基金近十年有两次跌出top10，近五年名次位置起伏变化较大。 今年上半年两只产品跑输基准10% 14只产品跑输基准5% wind数据显示，剔除去年四季度以来成立的基金，剔除C类后，2019上半年，广发基金2只产品跑输基准10%以上，包括广发转型升级、广发新经济。有14只基金跑输基准6%以上，包括广发聚富、广发鑫瑞、广发趋势优选等。 3只产品成立以来亏30%以上 其中2只为主动管理型 截止2019上半年，从成立以来维度，广发基金3只产品成立以来亏超30%，包括广发改革先锋亏38%，广发转型升级亏32%等主动产品。 有10只产品成立以来亏超20%，包括广发中证传媒等指数基金，主要以被动产品为主。 有10只产品成立以来亏超10%，包括广发电子信息传媒产业精选、广发新兴成长的主动型产品。 2只产品成立以来跑输基准40%以上 3只产品成立以来输基准超30% 截止2019上半年，广发基金2只产品成立以来跑输基准40%以上。广发改革先锋自2015年7月成立至今，亏损38%，跑输基准49%。广发内需增长自2010年成立，成立9年多亏损1.7%，跑输基准42%。均为主动管理产品。 广发全球医疗保健美元份额、广发沪港深新机遇、广发转型升级成立以来跑输基准30%，包含了主动管理产品和QDII基金。 上半年7名基金经理离职行业第一 显著高于易方达、南方等头部公司 iFinD数据显示，2019上半年公募基金有129位基金经理离职，涉及70家基金公司。其中广发基金上半年有7位基金经理离职，离职人数行业最多。离职人数显著高于易方达、南方等头部基金公司。 近十年有两次跌出top10 近五年名次位置起伏变化较大 广发基金2003年8月成立，银河证券数据显示，2006年广发基金首次进入规模前十名。至今14年，有6次位居第六名；第五名、第七名各2次；2015年、2016年这2次跌出前十；1次第10名、1次第八名。 总体来看，2006年至今14年间，广发2次跌出前十名，成绩尚可，但是相比长期霸占前五名的易方达、华夏、博时、嘉实、南方等头部公司，广发基金的实力就显得很不稳定。我们在近期盘点过，近十年跌出top5的基金公司公司，博时基金3次，南方基金1次。所以广发基金能否再进入规模前五名，我们拭目以待。 新浪挖掘基2019年中基金公司盘点： 近五年公募top5规模占比降10% 近十年博时3次跌出前5 2019上半年东方红资管旗下混基无一进百强 4只输基准 上投摩根输基准排名降还值120亿 估值在A股能进前800 半年盘点：金鹰基金规模排名皆降 超50%混基跑输基准 [详情]
编者按：盘点前海开源基金上半年表现，二季度末基金资产规模630.6亿元，排名47位，剔除货币与短期理财债券规模看，资产规模505.71亿，排名34位，较18年年底上升16位。整体看全部产品基本获得正收益，16只产品收益超40%，多只产品业绩居同类型前列，人员看，相对稳定，基金经理“离1进3”，现有基金经理26位，业内现有“判断方向听宏远，做多看德龙”之说。 二季度末除货基与短期债基外505.71亿 规模排名上升16位 根据数据显示，自2018年四月份至今，前海开源基金规模呈稳步上升趋势，截至二季度末，基金资产规模630.6亿元。根据银河证券统计，剔除货币与短期理财债券基金规模，前海开源基金资产规模为505.71亿，排名第34位。 数据来源：wind 数据来源：银河证券基金研究中心 16只产品收益超40% 多只产品业绩居同类型前列 目前，前海开源基金有83只产品，股票与混合型产品为主，盘点上半年产品业绩表现，59只产品区间回报20%以上，16只产品区间回报超40%，前海开源中国稀缺资产回报57%，在同类产品中靠前（>>银河证券：2019年上半年公募基金业绩榜单（数据版））；FOF基金表现，苏辛、杨德龙管理的前海开源裕源区间获得27.33%居首位。 数据来源：wind 数据来源：wind 数据区间2019年1月1日-2019年6月30日 数据来源：银河证券基金研究中心 上半年FOF基金表现，苏辛、杨德龙管理的前海开源裕源区间获得27.33%居首位。 数据来源：wind 公司主要人员大咖辈出 26位基金经理在基金行业人数方面排在21位 根据数据可见，前海开源基金主要成员有26位，其股权激励和事业部制也开展得有声有色，吸引了很多人才，经济学家、基金大佬、证券公司等。投资者比较熟悉的，著名经济学家龚方雄、向松祚；基金大佬“王宏远”、知名人士杨德龙等。主要成员里还有9位基金经理。 公司主要成员 今年上半年，基金经理“离任的少，新进的多”：仅6月24日陈志峰离任，除杨德龙外，新任魏淳、鲁力、史延3位基金经理。现有基金经理26位，在行业基金经理数量上排在第21位。 数据来源：wind 综合以上，从上半年规模及业绩数据看，前海开源基金表现较突出，与管理层的决策、基金经理层较稳定有很大关系。业内有“判断方向听宏远，做多看德龙”之说，去年9月份，王宏远开始喊出“全面加仓”口号，随后多次坚定加仓看法（>>详情），现在看来，一季度，前海开源抓住了市场反弹窗口；而杨德龙一直是坚定的市场信心，对市场形势随时发声。 近期，前海开源基金与建设银行已达成战略合作，将由建行基金产品专家团队与前海开源基金投研团队共同组建联合研究小组，在大类资产配置、基金研究及评价领域实施资源共享，开展深度合作。后期前海基金将如何发展，我们将继续跟进。 文/涤生[详情]
![[基金冠军]富国王园园:A股16字秘诀 关注消费3大趋势](http://k.sinaimg.cn/f/finance/transform/728/w550h978/20190704/2935-hzfekep6989101.png/w180h135l50t1d72.jpg)
相关阅读：2019年中基金盘点 新浪财经讯 又到一年年中时，新浪挖掘基（ID：sinawjj）盘点基金行业2019上半年大事、基金产品上半年业绩表现，邀请绩优基金经理谈谈对下半年市场看法。 富国消费主题（519915）上半年赚58%，夺得偏股混基冠军，新浪挖掘基特邀基金经理王园园解读。 王园园透露，选股思路方面，坚持“优选行业、精选个股、集中持股、动态调整”。选股方向上，主要关注消费的三大趋势：一是行业集中度提升，即品牌市占率的提升，龙头企业进入业绩提升的红利期； 二是消费升级，这也是整个行业的大趋势；三是消费创新。 展望后市，她表示，未来随着A股市场越来越成熟，投资者结构也越来均衡的背景下，相对来说表现稳定的消费股，将有估值中枢逐渐抬升的一个变化。她认为，只要生活在继续，人们就要衣食住行，就要消费，消费投资机会也就一直存在。 以下是实录： 新浪挖掘基：今年消费指数涨幅较大，市场上多只消费主题基金表现较好，您如何看待今年消费板块的投资机会？主要来自哪些细分领域？ 王园园：今年消费板块的优秀表现，源于去年底消费股的估值杀得比较厉害，当时整个市场都是在估值底部很低，今年以来食品饮料的业绩表现也超了预期，成为了消费里面涨得最好的子行业。另一个涨得好的行业是养殖，来自于自身产业周期的推动，产能去化也远超市场预期，从而带来了今年比较大的一个机会。总体来说，消费的靓眼表现来自于估值和业绩的双升。 新浪挖掘基：消费是一个比较大的主题，包括食品饮料日常消费，也分为可选消费、必选消费等，或者更大范围，您管理的基金今年表现较好，在选股上主要思路和方向是什么？ 王园园：选股思路上，我一直坚持“优选行业、精选个股、集中持股、动态调整”，从而持续寻找可持续成长的优质企业，赚企业成长的钱。 选股方向上，主要关注消费的三大趋势：一是行业集中度提升，即品牌市占率的提升，龙头企业进入业绩提升的红利期； 二是消费升级，这也是整个行业的大趋势；三是消费创新，包括产品、服务和商业模式等，我主要围绕这三个大方向去精选个股。 新浪挖掘基：进入二季度，消费板块高位盘整，个股表现进一步分化，您在投资操作上有哪些变化？ 王园园：我的投资思路基本不会变，相对来说，更少考虑大盘或者指数板块的一些阶段性的表现。目前也基本不太考虑指数的位置，投资重点还在于专注寻找长期成长的企业，优秀的个股，然后坚定地长期持有，分享企业自身成长带来的投资收益。 新浪挖掘基：为什么现阶段消费领域受到越来越多布局青睐？未来消费基金该如何做细做精，体现出差异化？ 王园园：统计过去十五年涨幅 10倍以上的五十只个股，大消费占了70%，并且呈现多点开花的局面，不止白酒，食品饮料和家用电器都可以跑出大牛股。（来源：wind）关于未来的消费基金管理，更重要的还是要做好前瞻与深入的研究：对消费的大方向做好前瞻性把握，对整个消费行业研究做到广度与深度覆盖。 新浪挖掘基：在近年来市场震荡的环境下，消费被视为防御品种，得到资金喜爱，您如何看待其表现？ 随着市场发展，在消费股投资上有哪些更新？ 王园园：消费收资金青睐主要不是“防御性”，更多的是因为“基本面好”。比如2014年以来，白酒的消费结构发生了变化，同时市场也在经历消费升级，；其次这些年来我们能看到本土的一些市场份额稳定以后的龙头企业，在市占率推动及消费升级的背景下，盈利能力也持续提升，业绩表现喜人。所以正是因为基本面优秀，消费才获得资金的追捧和青睐。 未来随着A股市场越来越成熟，投资者结构也越来均衡的背景下，相对来说表现稳定的消费股，将有估值中枢逐渐抬升的一个变化。当然只要生活在继续，人们就要衣食住行，就要消费，消费投资机会也就一直存在。 [详情]
基金公司2019年二季度投资业绩点评 来源：海通量化团队 正文内容： 2019年二季度初，A股市场延续了今年以来的上涨，但随后4月中旬转为震荡下跌。期间央行两次对定向降准政策进行辟谣，市场预期货币政策将边际收紧，叠加贸易摩擦升级和海外市场表现疲软等多重因素影响，A股市场在回调后横盘整理。6月中旬以来，利多因素频现，如A股“入富”、美联储降息预期升温和贸易摩擦出现缓和迹象等，股市震荡上行。 整个季度来看，截至2019年6月28日，上证综指下跌3.62%，深证成指下跌7.35%。风格上，价值表现优于成长。代表指数方面，上证50指数上涨3.24%，沪深300指数下跌1.21%，中证500指数下跌10.76%，中小板指下跌10.99%，创业板指下跌10.75%。行业方面，29个中信一级行业中有5个行业的收益为正，其中涨幅相对较大的行业为食品饮料、家电、银行、餐饮旅游和非银行金融，二季度分别上涨13.02%、3.48%、2.85%、2.54%、1.61%，跌幅较大的行业为传媒、综合、轻工制造、纺织服装和基础化工，分别下跌15.76%、13.80%、13.68%、11.71%和11.53%。 一、基金公司权益投资业绩： 2019年二季度，130家公募基金管理公司中有37家的权益投资收益为正。规模加权平均收益排名前10的公司分别为财通证券资管、长城、景顺长城、易方达、银华、汇添富、兴全、益民、上银和嘉合。 一些基金公司权益产品数量较少，规模不大，公司业绩易受到单只产品表现的影响。权益投资收益排名靠前的大中型基金公司，旗下产品普遍重仓了大消费和大金融板块，得益于这两类板块在二季度中的亮眼表现，整体业绩排名居前。 我们将基金公司按照近1年首尾共5期季报的平均规模进行分档，分别来看大中小型基金公司权益投资业绩表现。 大型公司方面，易方达、汇添富和兴全等公司的整体权益投资业绩表现较优。从一季报的重仓股来看，易方达重配食品饮料、家电和医药三个大消费板块；汇添富则主要重仓医药板块，其次是食品饮料和银行；兴全基金在大消费板块的配置比例相对较低，重点配置的是非银金融、电气设备和商业贸易板块。 中型公司方面，景顺长城和银华等公司的整体权益投资业绩表现较优。景顺长城重配食品饮料、家电和医药三个板块；而银华基金在食品饮料板块上的重仓比例非常高，其次较多配置农林牧渔板块，效果同样较优。 小型公司方面，财通证券资管和长城等公司整体权益投资业绩表现较优，由于小型公司数量较多，前十名名单具体如下。小型基金公司的规模较小，产品数量不多，因此公司整体业绩易受个别基金的表现所影响。从一季报披露的重仓股来看，财通证券资管和长城基金旗下几只规模影响较大的产品，集中配置了食品饮料板块，在二季度中收益表现较好，推动公司整体业绩排名靠前。 二、基金公司固收投资业绩： 债券市场方面，2019年二季度债券市场整体先跌后涨。4月受到经济数据改善、社融大幅回升、通胀上行、股市走强带动投资者风险偏好提升等因素的影响，债市大幅回调。不过，后续包商事件再次打压了投资者的风险偏好，市场流动性分层，高低等级个券表现分化。主要指数方面，截至2019年6月30日，中债总净价总值指数下跌0.54%，中债国债总净价指数下跌1.06%，中债金融债总净价指数下跌0.09%，中债企业债总净价指数下跌0.07%。受到权益市场下跌的影响，中证转债指数二季度下跌3.55%。 虽然2019年二季度债券市场整体表现较为一般，不过在119家公募基金管理公司中，共有104家的固定收益类资产回报为正，其中7家的固定收益类资产回报在1%以上。公司固收规模加权收益率前十名的公司分别是嘉合、先锋、华宸未来、华泰证券资管、红土创新、新沃、中航、长安、国金和上银。一些基金公司固收产品数量较少，规模不大，公司业绩易受到单只产品表现的影响。在大中型的固收基金公司中，二季度业绩排名靠前的公司布局了较多债性较纯的基金品种，并采取票息策略，配置了一些短端、高信用等级个券，投资风格较为稳健。这一方面能够规避权益市场下跌带来的冲击，一方面在债市阶段性调整中也能有效控制回撤。 我们同样将基金公司按照近1年首尾共5期季报平均规模进行分档，分别来看大中小型基金公司固收资产投资业绩表现。 大型公司方面，招商、汇添富等公司整体固收投资业绩表现较优。招商和汇添富旗下多只规模较大的产品着重配置了企业短融、中期票据和金融债，收益表现较优支撑了公司的整体业绩。 中型公司方面，中银国际证券、富国等公司的整体固收投资业绩表现较优。中银国际证券旗下固收产品数量不是很多，大多集中配置了政策银行债或高评级的商业银行债，在市场流动性分层的情况下收益表现均较优；富国基金则整体较多配置中高评级信用债，效果同样不错。 小型公司方面，嘉合、先锋等公司整体固收投资业绩表现较优，由于小型公司数量较多，前十名名单具体如下。 [详情]
原标题：上半年公募基金总回报达6251亿元 华夏上证50ETF超越天弘余额宝居首 华夏上证50ETF今年上半年为其持有人赚135.5亿元，排名第一，天弘余额宝则以112.92亿元紧随其后 本报见习记者 王明山 随着上半年股市债市行情收官，所有公募基金的收益情况也尘埃落定，虽然距离各基金公司披露2019年基金半年报还有近一个月的时间，但依据每只基金的基金规模及其单位净值的变化，已经能够测算公募基金在今年上半年的回报情况。 《证券日报》记者测算发现，随着今年上半年A股市场反弹，公募基金产品在此期间也在持续不断地为其持有人带来可观的回报，公募基金市场上5559只基金产品共为其持有人带来了6251亿元的回报，权益基金表现亮眼，共为持有人带来2686.71亿元总回报。 值得一提的是，受益于A股市场大涨，今年上半年最赚钱的基金已经不再是天弘余额宝，华夏上证50ETF取而代之，该基金在今年上半年共为其背后22万户持有人带来135.5亿元回报，平均每位持有人可以拿到6.16万元回报。 公募上半年共赚钱6251亿元 权益基金终成赚钱“大户” 犹记得股市表现惨淡的2018年，公募基金市场上权益基金几乎全军覆没，货币基金和债券基金担起了为投资者赚钱的重任，天弘余额宝在去年共为其持有人带来509亿元的回报，但最终仍难挽公募基金的整体亏损。据统计，去年全年，股票基金、混合基金合计亏损约5394亿元。 时间来到2019年上半年，A股市场一扫去年的颓势，开始全面上涨。公募基金市场上权益基金也受益于此而净值回升，陆续收复了2018年的“失地”，权益基金中上半年回报率达到50%的有27只，采用杠杆策略的分级基金也纷纷上演着净值翻倍的戏码。 在此背景下，《证券日报》记者也梳理了今年上半年公募基金为广大基民的赚钱情况，按照每一季度末单只基金的最新规模，以及在随后一个季度基金单位净值的涨幅，记者测算发现：今年第一季度，公募基金共赚钱5232.1亿元，今年二季度，公募基金共赚钱1018.9亿元。以此计算，5559只基金产品在今年上半年共为其持有人带来了6251亿元的回报。 值得注意的是，今年第一季度，权益基金的大幅翻红，使得这类产品一举成为今年上半年最赚钱的基金产品。《证券日报》记者梳理发现，今年上半年，2460只权益基金（包括316只普通股票型基金、760只偏股混合型基金和1384只灵活配置型基金）共为其背后的持有人带来2686.71亿元总回报，而指数基金在今年上半年共为其持有人赚钱1365.68亿元。 然而，债券市场在今年上半年收益下滑，债券基金在今年上半年的收益也大打折扣，1622只债券型基金在今年上半年共为投资者赚钱471.53亿元。货币基金则遭遇了规模和收益率的双双下滑，赚钱能力不如以往，今年上半年，379只货币基金共为广大持有人带来853.55亿元的回报。 华夏上证50ETF上位 成为上半年“最赚钱基金” 每每提起货币基金的赚钱能力，都无法绕开公募基金市场上最大的货币基金——天弘余额宝。截至今年第二季度末，该货币基金的最新规模为1.03万亿元，而公募基金市场上所有货币基金的总规模为7.71万亿元，天弘余额宝这一只基金扛起了货币基金13.36%的规模。 正因为如此，天弘余额宝也凭借着其庞大的规模、稳定的回报成为近几年来公募基金市场上的“最赚钱基金”，天弘余额宝2018年年报显示，截至2018年年底，该基金规模为1.13万亿元，共为投资者赚取收益509亿元，平均每天赚钱1.39亿元，持有人户数为5.88亿户，相当于每3个中国人中就有一个余额宝客户。 不过，今年上半年收官，天弘余额宝却暂时丢失了“最赚钱基金”的宝座。《证券日报》记者注意到，华夏上证50ETF今年上半年为其持有人赚钱135.5亿元，超越天弘余额宝的112.92亿元，暂居“赚钱能力”榜首，这两只基金也是今年上半年仅有的2只赚钱能力超过100亿元的基金。 与天弘余额宝的“国民理财”属性不同，华夏上证50ETF背后的持有人户数相对较低，2018年年报显示，该基金背后共有22万户持有人，据此计算，平均每位持有人可以拿到6.16万元的回报。其中，该基金背后的机构投资者占比为68.64%，中央汇金、国泰君安、中国人寿、中信证券等机构现身该基金前10大持有人。 权益基金中，易方达消费行业股票在今年上半年为持有人赚钱最多，该基金在今年上半年的回报率高达56.33%，共为其基金持有人带来56.64亿元的回报。2018年年底，该基金背后共有113.93万户持有人，以此计算，平均每位持有人可以拿到4971.47元的回报。[详情]
每日经济新闻 7月3日，中国银河证券基金研究中心发布了2019上半年末前100大基金产品规模榜单，货币基金包揽前23大规模基金，尽管上半年余额宝规模出现收缩，但依旧是基金行业的“老大哥”，年中以1.03万亿元的规模稳居百大规模榜榜首。 剔除货币基金和短期理财债基后统计，农银汇理金穗纯债3个月定期开放债券发起式以769.78亿元的规模遥遥领先市场，ETF、CDR、国开行债券等基金类别频频现身百大规模榜单前列，权益类基金中，网红基金兴全合宜、绩优基金易方达消费行业等纷纷上榜。 股票ETF扎堆上榜 2019赛程过半，公募基金半年度规模排行榜单随之浮出水面，《每日经济新闻》记者注意到，截至6月末，剔除货币基金和短期理财债基后，排在前三位的基金分别是农银汇理金穗纯债3个月定期开放债券发起式、华夏上证50ETF和南方中证500ETF，6月底规模均突破450亿元，整体来看，64只基金跻身百亿规模俱乐部。 上半年最受追捧的“网红”基金非ETF莫属，市场震荡之下，ETF持续获得资金流入，百大规模榜单中，上榜的ETF基金就有12只，且集中在规模榜四分之一分位上方，规模前五的基金中，股票ETF占三只，除了华夏上证50ETF、南方中证500ETF外，华泰柏瑞沪深ETF以364.68亿元规模跻身规模前五。另外，华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF规模突破250亿元排在靠前位置。 ETF真正大火是在2018年，去年A股处于估值洼地，股票ETF受到资金追捧，WinD数据显示，去年股票ETF规模增长近千亿元。随着市场对被动投资的认可度不断加强，今年年初各大基金公司大力推崇被动ETF投资，几只头部股票ETF在上半年也有不俗的规模增速，WinD数据显示，南方中证500ETF上半年规模大涨146.74亿元，另外，华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深ETF规模分别涨超30亿元。 债券基金也是百大基金规模榜上的团宠，2018年债牛行情推动债基规模站上2万亿大关，成为推升公募基金规模的主要力量，截至2019年5月末，债券型基金规模再度攀升至2.42万亿，百大上榜基金中，债券型基金占据了绝对主力，上榜基金中债基占比过半。 绩优股基受资金追捧 除了兴全合宜灵活配置混合封闭与生俱来的大体量，易方达消费行业股票成为主动管理权益类市场上规模最大的一只（剔除6只CDR基金），截至6月末，易方达消费行业股票规模达192.51亿元。 值得一提的是，易方达消费行业股票是2019半年度普通股基业绩总冠军，WinD数据显示，截至7月2日该基金业绩涨幅为63.4%。 同样登上规模榜的易方达中小盘混合、景顺长城新兴成长混合、易方达新思路灵活配置混合纷纷走出良好业绩走势，今年以来收益率分别为56.78%、62.38%、43.36%。 还有部分基金成立时间较为久远，可以持续为投资者带来超额收益，如2014成立的年东方红睿丰灵活配置混合，截至7月2日，这只基金收益翻番，达187.95%，2005年成立的兴全趋势投资混合，成立以来获得1478.99%的收益率，同期成立的博时主题行业混合收益率也高达1195.82%，更早时候成立的华夏回报混合（成立于2003年），成立以来收益率为1139.52%。 规模越大越好？ 大量资金追逐下市场上频频出现爆款基金，那么对于不会挑选的投资者来说，是否要跟风参与大体量基金投资呢？ 首先规模大并不与基金业绩划等号，好买基金研究中心研究员严雄称，“业绩好坏取决于基金管理人的投资能力，对市场的研判准确度以及团队的研究能力，规模大并不是业绩的有力保证。” 对于偏股基金来说，过大体量规模更是业绩的杀手，严雄进行了举例说明，很多基金是有策略容量的概念在里面，比如对一个成长股基金来讲，市场上的成长股标的相对有限，那么规模太大的话，成长股可选标的会减少，不得已会配置其他属性的股票，整体上就会一定程度上稀释配置的效益。同时，规模越大，对于基金经理的操作要求更高，难度也会更大。不过基金规模太小还有清盘风险，一般来说基金规模10~30亿之间是一个比较舒服的位置。 对于指数型基金来说，规模越大越好么？“指数型基金更多的是跟踪指数的策略，按权重跟踪配置，追求跟踪误差小，规模越大的指数基金，在遭遇大规模申赎时受到的冲击越小，跟踪指数的误差相对也越小。”严雄称，“ 货币基金这种对流动性要求较高的基金类别，规模越大，应对投资者赎回的流动性压力较小，更利于基金经理操作，因此在挑选时和指数型基金一样也要考量基金的规模。” 图片来源：中国银河证券基金研究中心 每经记者 王晗 每经编辑 叶峰[详情]
作者丨王全浩 编辑丨岳彩周 明星多只消费类基金收益率超50% 白酒类基金飘香 大消费称雄，白酒飘香，招商中证白酒指数分级收益率达73.73%。 “选对行业就赢了”，成为上半年领先基金的真实写照，上半年排名领先基金无一例外地重仓消费，白酒、食品饮料和一小部分大金融，而从排名来看，仓位越高者，在同类排名中领先越多。 比如，今年上半年收益最高的是一只白酒指数基金，招商中证白酒指数分级，上半年收益率达到73.73%。 重仓股方面，上述消费类基金主要集中在以贵州茅台、五粮液、泸州老窖为代表的白酒板块，以及以格力电器、美的集团等为代表的电器板块，部分基金还配置了温氏股份、牧原股份等农业类个股。 从前述排名来看，毫无疑问，大消费类基金成为上半年的优胜者。 在基金经理看来，今年消费板块行情来自估值和业绩的双提升，看好消费行业长期机会。 比如，中欧消费主题基金经理郭睿认为，今年上半年消费类公司表现亮眼，主要原因是相关个股的基本面/景气度超预期，或者说市场之前对于消费类公司穿越周期的能力存在预期差，今年的数据得到了持续验证。此外，MSCI等指数的调整也在一定程度上助力板块上行。 排名股票型基金易方达消费行业以56.33%收益率夺冠 易方达基金有一批研究功底扎实的“老将”。 在个基排名中，混合型基金排名前十位基金的收益率都超过了50%，股票型基金排名前十位基金的收益率在45%以上。 股票型基金方面，Choice数据显示，易方达消费行业以56.33%的收益率夺冠。该基金由萧楠管理，萧楠2012年成为该基金的基金经理，2017年该基金在主动权益基金收益排行中位于第二位。 易方达基金成立于2001年，截至2018年底，总资产管理规模超过1.2万亿元，其中非货币公募基金规模排名行业第一。公司自成立以来仅公募基金累计分红达1150亿元。 2001年公司成立以来的简单平均年化净值增长率为12.09%、债券类基金自2008年首次发行以来的简单平均年化净值增长率为7.54%。 从股权结构来看，易方达五家股东分别为：广东粤财信托有限公司（25.00%）；广发证券股份有限公司（25.00%）；盈峰投资控股集团有限公司（25.00%）；广东省广晟资产经营有限公司（16.67%）；广州市广永国有资产经营有限公司（8.33%）。 易方达基金有一批研究功底扎实的“老将”，易方达消费行业基金经理萧楠就是其中一位。易方达消费行业股票基金2015年-2019年上半年收益率分别为26.85%、7.21%、64.97%、-23.47%、56.33%。该基金自成立以来收益率为190.40%。该基金的规模已经攀升至192.51亿元。 萧楠在接受采访时表示，选股时他非常看重ROE、ROIC、自由现金流等指标。同时，他也会考虑一些长期性的因素，比如商业模式、终局状态、稳态ROE等。他表示，底层好的公司即便在逆境中也能够抵御压力，从而获得更高的份额，哪怕短期业绩欠佳，只要长期持有，总会有回报。 位居第二位的是银华农业产业股票发起式基金，收益率为55.46%，排名第三的是鹏华养老产业股票基金，收益率为54.70%。 基金动向除了消费，科技股也受热捧 以过去一周的数据为例，涨得最好的前十位基金均为成长风格基金，重仓股集中于科技、电子通讯。 在当下A股，类似贵州茅台、格力电器、中国平安这样的股票，都很“贵”，比如贵州茅台，经过两年连续的大幅上涨，每股股价已经突破千元，与此同时，还有卖方研究机构不断将预期价格调高，从800元，900元，目前已看高至1200元以上。卖方调高预期价格的理由也很充分，消费升级、酒品提价、渠道管控等等。 而白酒板块今年也连创新高，年内涨幅达76%。一些普通投资者心中不免犯嘀咕，是应该“涨得高了就要卖”，还是坚守好股，不考虑趋势？ 在部分投资者困惑的时候，可以看一下基金的动作。市场已经出现了一些新变化，随着科创板开市交易临近，国家加大资本市场对科技创新类企业的支持力度，科技股受到资金关注。以过去一周的数据为例，涨得最好的前十位基金均为成长风格基金，重仓股集中于科技、电子通讯。 其中国联安科技动力基金最近一周收益率为10.68%，交银成长30最近一周回报率为10.03%，富国创新科技最近一周回报率为9.88%。 以富国创新科技为例，该基金一季报显示的股票持仓包括吉比特、中旗股份、完美世界、汇顶科技、光弘科技、立讯精密等。上述股票在7月1日的大涨行情中，涨幅均在5%以上。 而前述消费类基金涨幅则在3%-6%之间，由于尚未到公告期，上述基金在7月份选择增仓还是减仓不得而知。 不过有的基金经理坚守看多消费的观点，比如富国消费主题基金经理王园园表示继续看好消费股，她认为，下半年需要重点关注三个趋势：一是品牌市占率的提升，扎实做品牌和渠道建设的企业能活下来，小企业退出、龙头企业进入业绩提升的红利期；二是消费升级是大势所趋；三是消费领域的创新，包括产品、服务和商业模式等。 发行 科创基金被爆买，另有基金募集失败或延期 上半年累计发行472只新基金，募资近4800亿元；中融智选质量股票型基金、华富恒裕纯债债券型基金募集失败；平安基金有4只产品延长募集，国金基金有3只产品延长募集。 今年上半年，公募新基金发行市场火热。Choice数据显示，以基金成立日计算，今年1-6月份，106家公募基金合计发行472只新基金，募集总规模4793.25亿元，比去年同期增加372.35亿元，同比增长8.42%。 其中，股票型基金发行80只，募集资金565.29亿元，混合型基金发行176只，募集资金1254.3亿元，债券型基金发行205只，募集资金2930.70亿元。 分类别来看，股票型基金发行募集规模与去年上半年基本相同，混合型基金发行规模锐减700亿元，债券型基金发行规模较去年同期增加约1000亿元。 不同于往年，今年上半年基金发行的一个新特点是，科创基金的发行。 科创基金主要投资科创板，也可投资主板和创业板。此类基金主要投资于新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保、生物医药等科技创新领域的企业。 科创主题基金的投资范围包括主板、中小板、创业板、科创板上市公司股票，并不局限在科创板。基金可根据投资策略需要或市场环境变化，选择将部分资产投资于科创板，也可选择不投资于科创板。 今年4月份，首批科创基金一经发行就受到投资者追捧。 4月29日，南方、华夏、富国、工银瑞信、嘉实、汇添富旗下的6只科创基金正式开售，作为首批科创基金，募集上限均为10亿元。发售当天，6只基金早早达到10亿元的募集上限，全天最终认购规模均超过100亿元。 第二批科创战略配售基金也受到市场欢迎，5月29日，富国、鹏华、广发、华安、万家5基金公司旗下的首批科创板战略配售基金相继发布公告，将于6月5日正式开售，每只基金限售10亿元。5只战略配售基金中有4只也在首日完成募集。 不过，也有基金产品发行遇冷，甚至募集失败。今年上半年，有两只基金募集失败，分别是中融智选质量股票型基金、华富恒裕纯债债券型基金。这两只基金在经历了90天的募集后，未能满足发行条件，募集失败。 今年前5个月，有48只基金宣布延长募集期，其中混合型基金17只、债券型基金14只、指数型基金11只、普通股票型基金5只、QDII基金1只。平安基金有4只产品延长募集，国金基金有3只产品延长募集；在48只延期募集产品中，头部基金公司占比相对较多。 对于发行状况遇冷，有基金从业人士表示，A股市场在今年4月、5月持续下跌，对基金发行产生了较大影响。 踩雷 东吴基金旗下3只债基踩雷 上半年，东吴基金旗下东吴鼎力、东吴鼎元、东吴优信稳健三只债券基金的业绩表现较差，分别为-5.96%、-4.49%、-2.65%；东吴基金虽然成立较早，但资产规模未能挤进行业中游。 数据显示，上半年，东吴基金旗下东吴鼎力、东吴鼎元、东吴优信稳健三只债券基金的业绩表现较差，分别为-5.96%、-4.49%、-2.65%。 究其原因，东吴鼎利、东吴鼎元、东吴优信稳健三只债券基金在2018年四季度末分别持有40.517万张、4.2万张、2万张“16信威01”，以96.21元/张估值，占基金资产净值的比例分别达到30.85%、12.12%和15.34%。 “16信威01”是信威集团发行的债券，而信威集团则是一家至今停牌已2年多的上市公司。早在2016年12月，信威集团陷入财务数据造假、隐匿巨额债务等质疑，为澄清“信威集团实控人王靖质押项或已跌破平仓线”利空传闻停牌一天，随后以“重要事项未公告”为由继续停牌，后来又以“重大资产重组”为由停牌至今。相应地，“16信威01”也同时出现停牌。 今年1月25日，“16信威01”估价净值从99.85元下调至73.28元，跌幅达26.6%。 目前东吴鼎元基金基本被投资者赎回，东吴优信稳健尚有1200万元的规模。 公开资料显示，东吴基金成立于2004年9月，总部位于上海。注册资本1亿元人民币。 公司股东为东吴证券股份有限公司（占70%股份）、海澜集团（占30%股份）。其中，东吴证券股份有限公司注册资本20亿元，并于2011年12月12日在上海证券交易所挂牌上市。 东吴基金虽然成立较早，但资产规模未能挤进行业中游，2014年-2019年上半年，东吴基金管理的资产规模分别为78.8亿、85.02亿、139.14亿、272.50亿、255.17亿、203.74亿。 东吴基金的货币基金在2019年大幅减少，目前减至119.10亿，去年全年为165.84亿。 2008年成立的东吴行业轮动混合基金，成立以来总回报率为-35.35%，年化回报率为-3.82%。 公司表现最好的基金为2005年成立的东吴嘉禾优势精选混合，该基金成立以来总回报为209.41%，但是今年的业绩刚刚跑赢沪指，仅录得19.66%的涨幅，同期沪指涨幅为19.45%。招商证券给予该基金的评级为2星，上海证券给予给基金的3年综合评级为3星，5年综合评级仅为2星，海通证券给予该基金的评级仅为1星。 在债券型基金中今年以来亏损最多的为信达澳银纯债债券，亏损超30%。 信达澳银纯债债券一季度报显示，一季度该只基金持有“16信威01”占比51.02%，重仓的另一只债券“16三胞02”，今年第一季度占比为23.23%。 [详情]
1998年—2019年上半年末，100亿到13.4万亿的变迁。 业务资格：中国银河证券股份有限公司及其基金研究中心是在证监会、基金业协会备案的基金评价机构，根据证监会《证券投资基金评价业务管理暂行办法》等开展执业活动。我们建立了一套独立自主的基金基础数据库与基金业务规则体系，从证监会基金信息披露XBRL体系接入基础数据并进行一系列的校验和复核，进而由系统自动生成一系列的数据报告与评价报告。 免责声明详见银河证券基金研究中心官网（www.yhzqjj.com）[详情]
上海22868.55亿元、北京12688.31亿元、深圳14949.67亿元、广东5447.65亿元。（剔除货币基金与短期理财债券基金口径） 业务资格：中国银河证券股份有限公司及其基金研究中心是在证监会、基金业协会备案的基金评价机构，根据证监会《证券投资基金评价业务管理暂行办法》等开展执业活动。我们建立了一套独立自主的基金基础数据库与基金业务规则体系，从证监会基金信息披露XBRL体系接入基础数据并进行一系列的校验和复核，进而由系统自动生成一系列的数据报告与评价报告。 免责声明详见银河证券基金研究中心官网（www.yhzqjj.com）[详情]
货币基金包揽前23大规模基金，前100大规模基金中绝大多数是货币基金、债券基金和股票ETF基金。 业务资格：中国银河证券股份有限公司及其基金研究中心是在证监会、基金业协会备案的基金评价机构，根据证监会《证券投资基金评价业务管理暂行办法》等开展执业活动。我们建立了一套独立自主的基金基础数据库与基金业务规则体系，从证监会基金信息披露XBRL体系接入基础数据并进行一系列的校验和复核，进而由系统自动生成一系列的数据报告与评价报告。 免责声明详见银河证券基金研究中心官网（www.yhzqjj.com）[详情]
2019年上半年末基金托管人公募基金托管规模榜单 中国银河证券基金研究中心 前5大基金托管人：工商银行、建设银行、中国银行、交通银行、农业银行。（剔除货币基金与短期理财债券基金口径） 业务资格：中国银河证券股份有限公司及其基金研究中心是在证监会、基金业协会备案的基金评价机构，根据证监会《证券投资基金评价业务管理暂行办法》等开展执业活动。我们建立了一套独立自主的基金基础数据库与基金业务规则体系，从证监会基金信息披露XBRL体系接入基础数据并进行一系列的校验和复核，进而由系统自动生成一系列的数据报告与评价报告。 [详情]
分榜单1：2019年上半年末基金管理人公募基金管理规模榜单 中国银河证券基金研究中心 前10大基金公司：易方达、华夏、博时、南方、嘉实、汇添富、中银、广发、招商、富国。（剔除货币基金与短期理财债券基金口径） 业务资格：中国银河证券股份有限公司及其基金研究中心是在证监会、基金业协会备案的基金评价机构，根据证监会《证券投资基金评价业务管理暂行办法》等开展执业活动。我们建立了一套独立自主的基金基础数据库与基金业务规则体系，从证监会基金信息披露XBRL体系接入基础数据并进行一系列的校验和复核，进而由系统自动生成一系列的数据报告与评价报告。 [详情]
货币基金独大，货基规模是股基的7倍多！ 业务资格：中国银河证券股份有限公司及其基金研究中心是在证监会、基金业协会备案的基金评价机构，根据证监会《证券投资基金评价业务管理暂行办法》等开展执业活动。我们建立了一套独立自主的基金基础数据库与基金业务规则体系，从证监会基金信息披露XBRL体系接入基础数据并进行一系列的校验和复核，进而由系统自动生成一系列的数据报告与评价报告。 备注：上图是根据分类代码序号排列。 备注：上图是根据分类规模大小排列。 免责声明详见银河证券基金研究中心官网（www.yhzqjj.com）[详情]
前5大基金托管人：工商银行、建设银行、中国银行、交通银行、农业银行。（剔除货币基金与短期理财债券基金口径） 业务资格：中国银河证券股份有限公司及其基金研究中心是在证监会、基金业协会备案的基金评价机构，根据证监会《证券投资基金评价业务管理暂行办法》等开展执业活动。我们建立了一套独立自主的基金基础数据库与基金业务规则体系，从证监会基金信息披露XBRL体系接入基础数据并进行一系列的校验和复核，进而由系统自动生成一系列的数据报告与评价报告。 免责声明详见银河证券基金研究中心官网（www.yhzqjj.com）[详情]
前10大基金公司：易方达、华夏、博时、南方、嘉实、汇添富、中银、广发、招商、富国。（剔除货币基金与短期理财债券基金口径） 免责声明详见银河证券基金研究中心官网（www.yhzqjj.com）[详情]
7月3日上午，57只FOF基金上半年末资产净值数据披露，至此，我们采集到全部正式运作的5547只公募基金的资产净值数据，并根据份额净值倒推计算份额规模数据。请注意区分按“元”计算的资产规模和按”份“计算的份额规模。 业务资格：中国银河证券股份有限公司及其基金研究中心是在证监会、基金业协会备案的基金评价机构，根据证监会《证券投资基金评价业务管理暂行办法》等开展执业活动。我们建立了一套独立自主的基金基础数据库与基金业务规则体系，从证监会基金信息披露XBRL体系接入基础数据并进行一系列的校验和复核，进而由系统自动生成一系列的数据报告与评价报告。 一、2019年上半年末-公募基金行业资产总规模13.41万亿元 根据中国银河证券基金研究中心数据统计， 截止2019年6月30日，共有135家公募基金管理人，合计管理基金数量5547只。管理基金资产净值134053.99亿元，份额规模127536.31亿份。 二、2019年上半年末-剔除货币基金与短期理财债券基金后的基金规模 5.70万亿 三、2019年上半年末-公募基金行业内部分类规模情况 股票基金2019年上半年资产净值与份额规模双双增长，份额规模从2018年底的7563.44亿份增长到8016.02亿份，增长了452.58亿份，增长率是5.98%；资产净值从2018年底的8096.20亿元增长到10523.18亿元，增长了2426.98亿元，增长率是29.98%。其中主要是指数基金与行业主题股票型基金的份额在增长，标准股票型基金份额略有下降。资产净值增长主要是受益于上半年股市行情。 混合基金2019年上半年资产净值增长与份额规模略微下降，份额规模从2018年底的15477.98亿份减少到15297.60亿份，减少了180.38亿份，增长率是-1.17%；资产净值从2018年底的14875.25亿元增加到17476亿元，增长了17.48%。其中偏股型基金份额略有增长，灵活配置型基金份额略有下降。 债券基金2019年上半年资产净值与份额规模双双增长，其中份额规模从2018年底的28830.18亿份增长到30879.37亿份，增长了2049.19亿份，增长率是7.11%；资产净值从2018年底的30183.78亿元增长到32563.11亿元，增长了2379.33亿元，增长率是7.88%。 货币市场基金2019年上半年资产净值减少，资产净值从2018年底的75888.86亿元减少到72327.24亿元，减少了3561.62亿元，增长率是-4.69%。2018年9月30日货币市场基金达到历史最高点82447.25亿元，到目前为止已经减少了10120.01亿元，也就是从货币市场基金规模拐点以来的9个月时间已经减少了1万亿规模了。 四、2019年上半年末-135家基金管理人管理规模统计结果（剔除货币基金和短期理财债券基金口径） 根据银河证券基金研究中心统计，剔除货币基金和短期理财债券基金后，前十大基金公司分别是易方达（3222.27亿元）、华夏（2843.79亿元）、博时（2740.87亿元）、南方（2517.96亿元）、嘉实（2376.72亿元）、汇添富（2169.73亿元）、中银（2087.86亿元）、广发（1955.19亿元）、招商（1934.81亿元）、富国（1675.25亿元）。 五、1998-2019年上半年末我国公募基金行业规模变迁 [详情]
来源：理财老娘舅 2019年业已过半，纵观上半年A股市场，前四个月一扫2018年阴霾，表现风生水起；后两个月则因为众说周知的原因，出现一定调整。整体来看，A股上半年虽有反复，但表现还是比较给力。得益于此，权益类基金终于扬眉吐气。今天的荐基，老娘舅就和大家盘点下上半年哪些基金表现突出，以及下半年的选基思路。 以下是市场主流指数上半年表现： 30余只主动型基金半年收益率超50%，易方达瑞恒折桂 在上半年大盘涨幅近20%的背景下，全市场跑赢市场的主动型基金数量不下千只。其中，32只（A/B/C分开计算）产品更是大涨超50%，易方达瑞恒、富国消费主题、前海开源中国稀缺资产A/C、银华消费主题分级、景顺长城内需增长贰号分列前五位。 从持股情况来看，一季报显示，上述基金都重仓持有了以白酒和家电为主的消费类股票。比如上半年折桂的易方达瑞恒，贵州茅台、五粮液和泸州老窖是其一季末前三大重仓股。除了消费类股票，医药和农业也是这些基金比较青睐的行业。 由此可见，在上半年的行情中，会喝酒、会吃药、会买买买的基金大多有不错的表现。 而从公司层面来看，银华、景顺长城、前海开源和易方达最为出彩，旗下均有多只半年业绩超50%的基金产品。此外，鹏华、博时等公司也有不错的表现。回想一下，像银华农业产业、易方达消费行业、易方达中小盘、博时医疗保健等多只基金，都是老娘舅建议大家可以重点关注的产品，而前海开源、景顺长城等也是老娘舅一直较为推崇和看好的基金公司。 白酒指基一枝独秀，招商中证白酒又火了 贵州茅台股价破千、五粮液年内暴涨了150%，白酒再次成为今年以来表现最好的板块，没有之一。因此，被动投资方面，市场上共有8只指数基金上半年斩获了50%以上的收益，这些产品的跟踪标的均为白酒、食品饮料或消费指数。尤其是备受瞩目的招商中证白酒又火了，上半年收益率达到73.73%；另一只鹏华中证酒同期也大涨近67%。 其实，招商中证白酒和鹏华中证酒还不是最牛的，由于这两只产品都是分级基金，母基金都有60%以上的收益，其B类份额也就是杠杆份额的表现自然更为惊人。老娘舅查了一下，招商中证白酒B上半年收益率达到惊人的176.79%；还有一只分级基金南方新兴消费进取也有超145%的收益率。 对于后者，大家可能比较陌生，老娘舅顺带也看了下。这只基金大名叫南方新兴消费增长分级股票型基金，和招商中证白酒不一样，这是一只主动型的分级产品，而南方新兴消费进取就是该基金的杠杆份额。看看其一季末的重仓股，也难怪会有如此涨幅了。 真心羡慕买了这些分级B的土豪们，即便按照分级基金最低30万的投资门槛，真的是进去一辆丰田亚洲龙，出来直接换成宝马X5！ 下半年择基思路：风格上均衡搭配、两类产品慎重对待 盘点完上半年的战斗基，里面有没有你买到的产品？如果有，那恭喜了；如果没有，也别着急，老娘舅在此也和大家分享下未来的一个择基思路。大体原则很简单，就是下半年基金投资，在风格上仍应做好均衡搭配；另外，有两类产品需要慎重对待。 先说风格，原则上还是要做到蓝筹与成长的“雨露均沾”。稳健型的朋友可以配置一半蓝筹一半成长，或者再稳点的以蓝筹为主、成长为辅；激进型或者风险承受能力较高的同学，则可以重配成长、轻配蓝筹。老娘舅个人下半年更为看好中小创为首的成长股，尤其是中证500代表的中盘股，不仅上半年有一定滞涨，而且估值仍处于历史低位，不排除下半年有起势的可能。所以下半年的择基策略，最简单就是持有沪深300或中证100+中证500或创业板的指数基金组合；对基金产品有一定了解的朋友，也可以搭配相同效果的主动型产品。 再来看产品方面，两类需要慎重对待的产品，一类是单一主题或者单一行业的基金，这类产品投资局限性较大，一旦其投资的主题或行业出现状况，那么产品无可避免的会受到很大的影响。另一类就是白酒指数基金，白酒板块近年来的表现非常强势，但正所谓盛极必衰，涨到一定程度，调整也就会接踵而至。而且，白酒板块的估值已经很贵，中证白酒指数目前估值离历史估值最高位只剩下10%的距离，可以说是一步之遥，高估值也就意味着高风险。因此，以白酒指数甚至是白酒股占有较高权重的食品饮料指数为跟踪标的的指基，下半年可能都需要进行适当规避。 一句话总结下，下半年乃至未来更长时间，老娘舅的择基更倾向于优先考虑泛主题基金或可以在全市场选股的非行业主题基金；产品风格上更看好成长风格基金，但蓝筹风格基金还是会以底仓持有。 最后，希望下半年市场可以更给力，也预祝大家买到的股票或基金都能一飞冲天！[详情]
二季度规模出炉，19只主动权益基金增长超10亿，最高一只暴增63.94亿 基尔摩斯 公募基金2019年二季度规模出炉。 整体看来，2019年二季度公募基金行业总规模较一季度减少3984亿元，缩水至133093.06亿元。非货币基金规模方面，2019年二季度则小幅增长，升至约60771亿元，环比增长约1.70%。 3512只主动权益基金中，华夏大盘精选混合、兴全趋势、国富中小盘股票、中欧时代先锋股票A等19只基金规模增长超过10亿。 图：规模增幅超过10亿元的主动权益基金 景顺长城新兴成长混合暴增63.94亿，规模从一季度的67.49亿元增加至131.43亿元，成为景顺长城基金旗下第一只规模破百亿的权益基金。 截至二季度，景顺长城基金有4只非货币基金规模超过50亿元，分别是景顺长城新兴成长混合（131.43亿元）、景顺长城景泰丰利纯债A（106.95亿元）、景顺长城沪深300指数增强（89.65亿元）、景顺长城鼎益混合（84.22亿元）。 Choice统计，当前景顺长城基金非货币规模895.57亿元，在135家基金公司中位居第23位，较一季度增长152.02亿元。这一增长规模，仅次于民生加银基金、汇添富基金、华夏基金、前海开源基金。 如果说，景顺长城新兴成长混合、易方达中小盘混合、汇添富美丽30混合、兴全趋势、兴全新视野等原本在一季度规模就在20亿以上的基金 ，是早已盛名在外，加之19年以来业绩优秀，那东方惠新灵活配置混合C可能就是机构的助力。 截至7月1日，东方惠新灵活配置混合C今年以来涨幅是1.66%，不足2%的涨幅相信并不能吸引投资者耗费24.95亿元来支持，唯一解释的通的只有机构买入这一点。 公告表明，截至2018-12-31，东方惠新灵活配置混合C的基金机构持有3.96亿份，占总份额的99.93%，个人投资者持有0.00亿份，占总份额的0.07%。 不同于增幅榜，降幅榜中的基金规模数据落差不大，中欧价值发现混合A以-28.79亿的降幅居首，鹏华金城混合-22.26亿次之。 图：规模降幅超过10亿元的主动权益基金 鹏华金城混合2016年成立以来股票仓位一直在5%以下。截至2018-12-31，鹏华金城混合的基金机构持有22.21亿份，占总份额的81.21%，个人投资者持有5.14亿份，占总份额的18.79%。 作为一只机构定制基金，鹏华金城混合此次规模的大降极有可能是因为被机构赎回了份额。 南方瑞祥一年混合A第一个封闭期在5月份到期，截至7月1日，该基金近1年涨幅10.93%，今年以来涨幅15.09%，均未跑赢沪深300指数。 嘉实新添融定期混合A亦是如此。[详情]
相关阅读：2019年中基金盘点 新浪财经讯 又到一年年中时，新浪挖掘基（ID：sinawjj）盘点基金行业2019上半年大事、基金产品上半年业绩表现，邀请绩优基金经理谈谈对下半年市场看法。诺安新经济股票（000971）上半年赚51%，夺得主动股票基金第五名，新浪挖掘基特邀基金经理杨琨解读。 杨琨表示，今年收益主要来自于行业配置，以及个股的买卖点的把握。选择标的主要是自上而下和自下而上的选择。自上而下主要包括研判宏观政策变化对行业的影响，以及行业自身的供需变化带来的投资机会。自下而上选择标的主要集中在公司管理优秀，具有产品定价权，可以为投资者贡献持续的资本回报。个股方面，重点配置行业中的头部企业，业绩弹性大的企业。 对于控制回撤，一方面要选择长期具有竞争优势的企业，其股价波动会相对小一些；另一方面，对于阶段性上涨幅度大的股票，要敢于获利了结，不对股价上涨存在过多的奢望。 杨琨坚定看好科创板，但是从历史数据上看，约有5%左右的公司最终能成长壮大，所以未来我们对公司的选择会比较严格和谨慎。 以下是实录： 投资与研究 新浪挖掘基：总结一下今年以来产品表现优异的原因。这是否超出去年末今年初的预期了呢？如何保持领先？谈谈您的选股逻辑和控制回撤的方法？ 杨琨：今年收益主要来自于行业配置，以及个股的买卖点的把握。一季度重点配置了养殖、新能源、券商、TMT和消费。其中，养殖行业贡献较大。一季度市场整体上涨的幅度和速度是超过我们预期的。选择标的主要是自上而下和自下而上的选择。自上而下主要包括研判宏观政策变化对行业的影响，以及行业自身的供需变化带来的投资机会。行业供需带来的投资机会往往持续时间比较久，数据可跟踪，不容易被市场波动而左右投资决策。当选择好行业之后，我们会重点配置行业中的头部企业，业绩弹性大的企业。自下而上选择标的主要集中在公司管理优秀，具有产品定价权，可以为投资者贡献持续的资本回报。控制回撤一方面要选择长期具有竞争优势的企业，其股价波动会相对小一些；另一方面，对于阶段性上涨幅度大的股票，要敢于获利了结，不对股价上涨存在过多的奢望。 新浪挖掘基：下半年A股市场怎么看？包括大盘、关注行业板块等。 杨琨： 从政策角度来看，支配中国发展的主要矛盾发生了深刻的变化：政府对经济的刺激已经从地产和基建转移到减税和科技创新的支持，对短期的立竿见影的刺激改为中长期的结构性改革，所以本轮经济的触底回升的时间和幅度和前几次肯定不同，效果肯定要更好。在投资上，我们会紧跟主要矛盾的变化而布局。下半年主要看好的行业是消费和科技。 新浪挖掘基：科创板呼之欲出，谈谈您的看法。您管理的产品如何参与？ 杨琨：科创版的制度设计主要是针对科技公司的融资，符合我国未来发展的大方向，所以我们是坚定看好的。很多科技公司没有足够的固定资产，通过债券融资难度高，但是具有优秀的知识产权则可以在资本市场上融资。我们会根据公司的发展空间和询价情况来综合考虑是否参与科创板。从历史数据上看，约有5%左右的公司最终能成长壮大，所以未来我们对公司的选择会比较严格和谨慎。 新浪挖掘基：指数基金、ETF等近两年迅速发展，作为主动基金经理，有无压力？ 杨琨：近年指数基金的规模增长的确很大，尤其是行业类的指数基金，今年白酒类的指数基金收益也很可观，近十年的年化收益率为10.19%。但是也要看到沪深300指数并没有超过2008年的高点，其近十年的年化收益率只有1.92%。所以说不同的指数表现也是差别很大。在国内a股来说，上市公司越来越多，但是退市的公司并不多，所以综合指数的新陈代谢速度是偏慢的。所以从众多公司中优中选优，回避非系统性风险就是主动投资者的主要工作。指数中个股一旦出现非系统性风险，只能等待指数调整才能剔除这个个股，但是那个时候下跌可能已经很多了。从中长期看，主动管理者若能提供年化收益率超过15%，那就非常好，我们争取为投资者提供长期优秀的回报。 生活方面 新浪挖掘基：哪次投资经历让您难忘、感悟颇深，方便给我们讲讲吗？ 杨琨：在刚入行的时候，给公司推荐过一家做氨纶的公司。当时，市场分歧很大，大家认为产能在统计上过剩很多，但是实际上我们了解因为氨纶的产能是按照40D上报的，但是氨纶的规格还有20D，60D，所以要把需求数据折算到统一的口径才能做较好的数据分析。虽然这些在氨纶行业内是常识，但是在当时氨纶公司上市不久，与市场交流有限，机构自上而下用统计数据统计的时候，就容易忽视这个小行业的自身特点。我就在调研中发现了这个细节，进而对行业供需进一步分析，当政策刺激政策出台后，果断推荐这个行业，给基金业绩做了较大的贡献。 新浪挖掘基：您最大的业余爱好是什么？． 杨琨：业余爱好主要是球类运动，例如，乒乓球等。还有就是看历史和科幻类的书籍。 新浪挖掘基：您最爱看的书或者电影是什么？给投资者推荐基金理财相关书籍。 杨琨： 科幻类和战争类的电影喜欢看，书主要是历史书。投资方面的书籍推荐，《聪明的投资者》，《金融炼金术》等，建议多看实战经营丰富的投资大师写的书，当然人家不可能把经验都写书上，还是要思考着吸收。 新浪挖掘基：您的座右铭是？什么是您的信念？ 杨琨：坚持到底就是胜利。很多事情不是大家不会做，而是难以坚持到底，也就难以攀登到最高峰。在投资方面，价值投资是我的信念。 新浪挖掘基：最想对持有人说的一句话。 杨琨：坚持定投优秀的主动管理产品，获得优秀企业的价值回报。[详情]
红刊财经 曹井雪 编辑/张桔 2019上半年已经结束，公募基金中期排名成绩单也已曝光。在今年上证指数上涨19.45%、中小板指数和创业板指数分别上涨20.75%和20.87%的情况下，权益类基金也一扫去年的阴霾，整体走强，其中主动权益类基金上半年的平均涨幅达到了18.66%。 不过主动权益类基金内部业绩的分化还是比较明显的，今年业绩排在榜首的易方达恒瑞和排在榜尾的东兴核心成长净值增长率之差达到了74.65%。此外，与去年四季度至今年一季度的猪肉板块上涨导致农业主题基金净值大增不同，从上半年整体的情况来看，大消费成为了引领基金净值增长的主要动力。 白酒等消费股为业绩“保驾护航” 根据Wind数据，在今年上半年权益类基金业绩排行榜中，由侯昊管理的招商中证白酒指数分级以73.73%的收益率占据了榜首。 聚焦主动权益类基金，明星基金经理萧楠和王元春掌舵的易方达瑞恒凭借58.52%的收益率夺冠。王园园、刘莉莉共同管理的富国消费主题上半年的净值增长率为58.1%，以微小的差距位居亚军。而季军则是由曲扬单独管理的前海开源中国稀缺资产，其上半年的净值增长率为57.91% 据《红周刊》记者统计，今年上半年净值增长率超过50%的主动权益类基金有27只，其中带有“消费”字样的就有富国消费主题、银华消费主题分级、易方达消费行业、汇添富消费行业、创金合信消费主题和鹏华消费精选6只。而从上半年绩优基金的持股来看，无论是否为消费主题类基金，消费股几乎都占据了重要的位置。 以易方达瑞恒为例，今年一季度末，该基金重仓的白酒股有5只，分别为贵州茅台、五粮液、泸州老窖、顺鑫农业和古井贡酒，它们上半年各自的涨幅也分别达到了69.25%、135.87%、98.79%、90.72%和122.61%。此外其重仓的格力电器、美的科技、苏泊尔等消费股也均收获了不俗的涨幅。 而从该基金此前的持股情况来看，几乎没有出现过大规模调仓的情况，由此推测，该基金今年二季度以来也很有可能重仓持有了白酒等消费股，从而取得了傲人的收益。 价值风格赢了成长风格？ 实际上，该基金的基金经理萧楠一直以布局消费股见长。今年上半年其单独管理的易方达消费行业也以56.33%的收益率夺得了主动权益类基金的第六名。值得注意的是，易方达消费行业曾在2017年同类基金排行榜中夺冠。当然，“冠军”魔咒也在萧楠身上应验，去年市场萧条的情况下，其麾下的基金业绩全军覆没，易方达消费行业的净值增长率也只有-23.47%。虽然萧楠管理的基金短期业绩有所起伏，不过Wind数据显示，其任职近7年来的总回报已经达到了271.29%，而同期上证指数的涨幅只有44.86%。 此次，萧楠能够卷土重来，当然与其长期一直坚持的投资理念有关。他信奉“以合理的价格买入优秀的公司”，找到具备高质量增长能力的公司，通过长期持有，抵消股价的随机波动，而消费股恰恰属于业绩表现和增长能力都出色的公司。 除了萧楠以外，和他具备相似投资理念的明星基金经理今年上半年的业绩也颇为亮眼。例如今年上半年，刘彦春管理的景顺长城内需增长贰号、景顺长城新兴成长和景顺长城内需增长分别实现了56.81%、55.55%和54.62%的收益率。此外，明星基金经理邱杰、谢治宇、李永兴等人所管辖的基金中，都有半年度净值增长率超过40%的产品。 而形成鲜明对比的则是成长风格的基金经理，他们则在今年上半年纷纷“折戟”。例如丘栋荣管理的中庚小盘价值，截至6月28日收盘，该基金自4月3日成立以来，净值增长率仅有-7.25%，在1159只同类基金中仅排在了686位。而去年成立的中庚价值领航，今年上半年的净值增长率为19.92%，仅跑赢同期上证指数。 而傅鹏博也面临着同样的尴尬，他管理的睿远成长价值成立于3月36日，而截至6月28日收盘，该基金成立以来的净值增长率也仅有-1.35%，在同类基金中也仅排在中游的位置。不过，上述明星基金经理此前均取得过非常靓丽的长期业绩，而在市场风格轮换后，或许基金的排名又将重新洗牌。 “调仓不利”成为绩差理由 在今年市场整体上涨的情况下，依旧有净值增长率为负的基金。以今年前成立的主动权益类基金为统计对象，今年上半年净值增长率为负的基金已经达到了40只。其中民生加银新动力上半年的净值增长率为-10.26%，排在了倒数第一位。 此外，华安新泰利和格林伯锐今年上半年的净值增长率分别为-9.23%和7.72%，分别位列倒数第二位和倒数第三位。《红周刊》记者发现，这部分基金或多或少都存在调仓失误的问题。 以华安新泰利为例，从基金一季报来看，该基金今年一季度末的持股比例为0，而持债比例为75.82%，因此今年一季度，该基金并没有乘上股票市场上涨的列车，一季度的净值增长率仅为0.53%。从今年4月16日，该基金的净值开始急转直下，截至6月28日收盘，该基金的净值增长率为-9.62%，而同期上证指数也下跌了6.26%，这样看来，二季度该基金很可能增加了股票仓位，但结果却适得其反。 中考成绩单并不代表年终成绩，下半年各只基金可以继续努力，力争年终好名次！[详情]
相关阅读： 近五年公募top5规模占比降10% 近十年博时3次跌出前5 蓝鲸财富访谈|博时基金的改革与攻坚 原创： 蓝鲸基金 祁和忠 本文作者：祁和忠 这是一家全程参与了中国基金业规范发展历程的公司，有着进取的基因和不甘平庸的血液。 作为基金业的“老十家”，博时基金曾在大多数年份都保持着公募资产规模行业前五的位置。2007年底，当招商证券以63.2亿元竞拍获得公司48%股权时，其管理的公募资产规模为2215亿元，在行业内排名第二位，仅次于华夏。但从2013年开始，随着基金业的发展重心转向货币基金等固收业务，彼时没来得及转型的博时基金公募资产管理规模出现下滑，至2014年底已下降至行业第12位。 六年前，博时基金资产管理规模排名无声滑落；自2015年以来，则大幅地回升。拐点的出现，与组织结构的调整出现了重合。 管理资产规模以及排名，不仅事关基金公司的行业地位和声誉，而且更直接影响到基金公司股东的核心利益，是董事会考核基金公司总经理的重要指标之一。在经历了三任总经理的迭代后，2015年7月，张光华董事长、江向阳总经理等博时基金的新一任领导班子到任，据蓝鲸财经了解，现任领导班子到博时后的近四年里，没有进行疾风暴雨式的人事调整，而是凡事皆经深思熟虑，步步为营，坚决有序地推进公司改革，最先推进且较快见效的是市场体系，然后是事关公司核心竞争力的投研体系。 改 革 接掌博时后，新班子做的第一件事是进行市场体系改革，让零售团队适度机构化，这是依据当时市场的需求而来的。 由于2015年A股市场从5100点下跌后，公众投资者意愿降到冰点，另一方面，有大量的机构需求正在涌现。基金公司机构团队人少，但零售团队遍布各地，本来就有本土和地域优势，能够直接触达地方性机构的需求。 而且，博时基金过往固收产品线比较全，规模较大，投资能力也一直不错，在宏观和信用债研究方面有较好基础，能够很好地承接机构需求。 基于上述情况，公司将零售团队适度机构化，机构团队全面转型对接同业，同时前瞻性地考虑到养老金业务需求的爆发之势，将养老金业务中心独立出来，中台前台化，并建立大市场体系。 接下来的课题是产品供给能力。博时产品规划部将产品体系划分为三个层次：战略性产品、竞争性产品、创新型产品。根据规划，博时产品规划部将产品组织划分为四个方向：执行一批，布局一批，培育一批，储备一批。现在回过头来看，博时基金的产品卡位确实相对精准。2015年以来，博时在产品创新方面屡获突破，相继发行了首只电商大数据基金、首批央企调整ETF基金、首批债券指数基金等。 基金公司是走产品驱动，还是市场驱动，业界一直存在着一些争论。但博时基金总经理江向阳在近日接受蓝鲸财经采访时表示，博时对此具有比较清晰的认知，认为两者互相依存，有紧密的内在联系。对于长期机构型的产品，博时致力于通过产品驱动战略，设计出差异化的产品来满足机构的战略配置需求。而对于市场驱动，博时则希望能够真正了解客户的需求、关注点和痛点，从而提供更加风格多元的产品谱系，力争通过资产配置策略、优选个股策略、目标风险策略和择时策略来降低短期波动，以长期稳健增长来提升客户体验，使广大投资者真正享受到公募基金的长期复利回报。 但挑战依然严峻。资产管理行业是一个不断变化发展的行业，客户需求、投资标的、投资策略、组织管理模式、产品形式、科技手段和销售方式都在不断地变化，博时必须及时适应这种变化，主动学习，才能保持企业竞争力和活力。 攻 坚 近20多年来，博时基金在投研方面的一举一动，一直备受业内外关注。 经历2000年“基金黑幕”之后，基金业痛定思痛，回归以上市公司基本面研究为基石的改革。在2003年底至2004年4月的“五朵金花”的行情中，博时基金的表现突出，于业内率先提出做“投资价值发现者”的宣言，对于整个行业都产生了深远影响。 从2006底年至2014年底，数位明星基金经理相继离职，基金公司依靠明星经理的时代一去不复返，博时基金的投研面临考验，产品业绩分化明显。 来自同花顺的数据显示，2007年底，彼时的上证综指刚刚迎来6124的牛市顶点，博时有3只300亿以上的偏股型基金，它们分别是：博时主题、博时价值增长、博时新兴成长。近10年来，随着A股市场的一路下探，从2009年2季度初至2019年1度末，它们10年的收益率分别为230.25%、26.76%、11.25%，相差约10倍。截至2019年1季度末的规模分别为117.28亿、38.59亿、33.53亿。 重振权益团队的整体投研能力，增强偏股型基金的业绩一致性，非旦夕之功。 在公募基金业，投研往往存在着两张皮甚至多张皮的现象。所谓两张皮，是指基金经理做投资，研究员搞研究，对于研究员的建议，基金经理是看着办，对研究员的考核中基金经理打分所占的权重并不高；而多张皮就是散的问题。 2016年起，博时开始着手投研一体化改革，中间经历了较长时间的磨合，至2018年初逐步成型，2018年三季度全面推开。作为业内最早开始投资风格细分的基金公司，博时基金在原有的投研风格小组基础上，投资部与研究部一同设立了TMT、新能源、新周期、大消费、高端装备、大健康、绿色投资、国际投资等8个投研一体化小组，由基金经理担任组长，解决基金经理与研究员“两张皮”的问题。 江向阳表示，在博时，每位员工都能得到平等的职业机会和实现自我价值的平台，只有那些跟不上要求和标准的才会被淘汰。近四年来，博时基金的员工离职率在业内是相对比较低的。 推进“投研四互” 根据博时向蓝鲸财经提供的数据，截至2018年末，博时基金员工总数568人，其中核心投研团队192人，占比超过1/3。在近200人投研人员中，又分为宏观研究、行业和产业研究、固收研究、量化研究、绝对收益研究等各个领域，如果没有好的投研机制和文化，就会成为一盘散沙，形成不了团队合力。因此，公司要求投研团队做到“投研四互”，即互联、互通、互信、互促。 “只有把‘四互’做好了，无论是产品导向，还是客户导向，才能把投资和服务做好。”江向阳说：“在互联互通的基础上，我们每个团队都要互信，就是你敢信赖人家，同时也要值得别人信赖。” 他表示，博时的投研一体化，无论是固收、权益，还是宏观，都做到了全覆盖。“我们宏观团队也是管组合的，把FOF基金放在宏观体系里面，因为它属于资产配置。” 为进一步了解博时投研一体化改革，蓝鲸财经同时采访了博时基金董事总经理兼股票投资部总经理李权胜，他表示，在每个投研一体化小组内部，基金经理和研究员一起对重点股票进行研究；由于基金经理一般都有行业研究的背景，所以其在研究过程中对于一般的研究员具有一定导师的作用。投研一体化小组重点推荐的个股被称为top pick，这是小组内基金经理和研究员大家共同决策的结果。公司各个不同的投研一体化小组的top pick成公司核心股票池的核心组成部分，内部要求在每周的小组周会上进行重新检视和更新。 推进“投研四互”建设，让团队有了追求专业卓越的精气神。同时，在公司建立有利于培养人才的机制和文化，做到奖罚分明。博时对于基金经理的考核包括三个方面：一是业绩；二是投研贡献；三是基金保有规模。 江向阳表示，通过投研一体化，能把投资和研究结合得更加完美。在博时，无论是硕士还是博士，原则上都需要在进入投研团队后从事满10年的研究工作，而这又分为几个阶段。在前期，主要从事基础研究工作，由研究总监主要进行考核打分。进入第五年至第六年，投研一体化小组组长的考核打分比重会大幅上升，此时，优秀的研究员可以开始有机会担任基金经理助理，没有独立管理基金的权限，但可参与投资决策。随后根据表现转正成为基金经理，可独立管理资金，但同时必须在投研一体化小组里承担研究工作，投资和研究在考核中各占50%，由投研一体化小组组长打分。只有10年以上的投研人员才可以升任高级基金经理，独立管理多只基金。 他说：“在基金行业，首先要有良知、有追求、有信念，不能做短期炒作的行为，而是要给投资人找到好的投资标的，并且要有符合市场情况的策略和组合，要能够给客户赚到钱。成大器的人，要以客户利益和公司利益为己任，以规范发展为己任。”[详情]
新浪财经讯 随着基金“中考”结果的揭晓，2019年上半年基金公司规模排名也随之出炉。Wind数据显示，不考虑货币和短期理财基金，易方达、华夏、博时分别排在前三位。 而与此同时，新浪挖掘基（ID：sinawjj）发现，金鹰基金规模下降明显，排名也后退6名。且从上半年业绩来看，旗下30只混合型基金中，18只跑输业绩基准。 金鹰基金非货基规模下降35亿元 金鹰基金成立于2002年，Wind数据显示，目前公司管理规模为550.88亿元，旗下共有基金65只（A、C类分开计算，下同），剔除货币和短期理财基金后，公司资产管理规模为260.01亿元。但去年年底时，该公司管理的所有资产规模曾达601.09亿元，半年时间已“蒸发”50亿元。 而据Wind数据排名，截止6月末，除去货币和短期理财基金后，金鹰基金260亿元的规模相较于去年年末下降35亿元，排名也后退了6名，现为50/135名。而其也成为了Top50基金公司中非货基规模下降最多的基金公司。 具体来看，据Choice数据测算，公司今年上半年股票型基金规模与去年年末相比增加6.92亿元，达13.09亿元。但另一方面，混合型基金减少26.26亿元，现为68.61亿元；债券型减少15.16亿元，达178.32亿元；货币型基金也从306.57亿元减少到290.87亿元。其中，混合型基金规模下降明显，严重拖累了基金公司整体规模。 30只混基18只跑输业绩基准 为何金鹰基金的混基规模下降如此明显，新浪挖掘基（ID：sinawjj）据Wind数据统计了金鹰基金旗下包括偏股混合、偏债混合、灵活配置型的31只产品后发现，除去今年4月成立的金鹰鑫益E外的30只产品中，有18只基金皆跑输业绩基准。 其中，金鹰元和上半年跑输业绩基准最多，达24%且浮亏超7%，成为了年内所有基金中亏损最多的产品，同时该基金成立以来也亏损了14%，跑输业绩基准达24%。意料之中，该基金近年遭到了投资者的“用脚投票”，截止6月末份额相较去年几近“腰斩”。 此外，金鹰技术领先、金鹰鑫瑞等上半年跑输业绩基准达2%-12%不等。 [详情]
新浪财经讯 近期，2019上半年基金公司规模排名出炉，新浪挖掘基（sinawjj）盘点各大公司规模状况。wind数据显示，近五年、近十年维度，从规模来看，公募基金行业集中度不升反降。业内称主要受市场参与者增多，竞争加大等因素影响。 TOP5公司：近五年规模占比从37%降至27%近10年从31%降至27% 近五年，公募行业top5基金公司合计规模占比方面，2014年占比37%，2016年占28%，2017年升至33%，但是2019年中为27%，近五年总体呈现下降态势，近五年累计降10%。top10基金公司合计规模占比方面，2014年占比53%，2016年占47%，2017年升至50%，但是2019年中为45%，近五年呈现下降态势，近五年累计降8%。top20基金公司合计规模占比方面，2014年占比73%，2016年占68%，2017年升至69%，但是2019年中为67%，近五年呈现下降态势，近五年累计降6%。 近十年，公募行业top5基金公司合计规模占比方面，2010年占比31%，现在27%，降低4%；top10基金公司合计规模占比方面，2010年占比48%，现在45%，降低3%；top20基金公司合计规模占比方面，2010年占比69%，现在67%，降低2%。 总体呈现头部公司合计规模占比降低的趋势。 近十年跌出top5公司：博时基金3次 南方基金1次 数据显示，十年前和现在，基金公司top5是华夏基金、易方达基金、博时基金、嘉实基金、南方基金 。虽然各自排名有变化，但是整体看，top5的五家公司并没有改变。 近十年期间，仅有2013年广发基金闯入第五名，博时掉出；2014年、2015年富国进入第五名，博时掉出；2016年工银瑞信第三名，南方基金掉出前五。也就是说，近十年，只有博时基金、南方基金跌出过前五名。其余3家均牢牢守住前五名位置。 图：银河证券 对于top5公司规模占比降低，行业集中度无明显提升的状况，新浪挖掘基（sinawjj）致电五家公司，多数公司表示不方便回应。 专家解读：基金业规模增集中度降低 机构呈现百花齐放态势 大成基金大类资产配置部首席FOF研究员王群航表示，近十年维度看，以top20为代表的大中型基金公司，规模占比下降2%，而top10规模占比下降3%，top5规模占比率下降4%，也就是说top5位代表的最头部的公司市场份额占有率实际上被分流。 近五年维度看，以top20为代表的大中型基金公司，规模占比降6%，而top10规模占比降8%，top5规模占比下降10%，再次验证了上述头部公司被分流的结论。 华南某基金公司市场相关人士也表示，从头部公司规模占比数据变化，可以看出top5-10，top10-20公司成长快一些，发展相对top5公司较好；此外，再加上近几年新成立的公司也有少量弯道超车，所以导致最头部公司市占率下降。 济安金信副总经理王铁牛认为，对于TOP5规模占比下降的问题，或与天弘基金直接相关，天弘凭借余额宝，其规模在2013年至2018年高速增长，峰值时近2万亿，到现在是1.2万亿左右，会对规模市占率有影响。若从行业整体来说，剔除天弘基金后实际上集中度应该是上升的， 天相投顾基金评价中心负责人贾志称，头部公司规模占比数据变化有两方面原因。第一，过去十年公募基金行业是一个增量市场、快速发展的行业，整体规模在大幅增加，总规模从2009年初的2万亿附近，增至2019年中的13.4万亿；第二，基金公司的数量在增加，近十年基金公司数量从60家增至130多家。在头部公司领跑，大家追赶的过程中，整体壮大了，所以，头部公司的规模占比降低了。 华宝证券分析师李真表示，近年债基委外和指数基金扩张对基金公司规模贡献比较大，这些业务中型基金公司也做的比较多，所以会导致这一结果。 对比：美国基金业top5占50% 值得注意的是，也有部分人士认为，由于行业规模和基金公司数量的快速增加，用前N名基金公司规模占比走势，可能并不适用于基金行业。所以更倾向于运用HHI指数，也叫赫芬达尔—赫希曼指数。它用某特定市场上所有公司的市场份额的平方和来表示，可以不受公司数量和规模分布的影响。 根据业内人士测算数据，2007年以来中国公募基金行业HHI围绕350附近上下波动，行业集中度并无明显增加或降低。 图：中国公募基金市场HHI；来源：魔都林阿姨 也就是说，头部公司效应还没有完全形成绝对优势，结论与上述前N名公司规模占比降低的结论并不矛盾。 此外，根据中基协转载的“2017年度美国基金业发展报告”显示，2005至2017年间，美国规模最大的五家基金公司管理的资产比例由36%上升到50%，而规模排名前十位的基金公司管理的资产比例由47%上升到60%。市场集中度提高的原因主要是大型基金公司的指数基金和债券型基金的规模持续增长。 业内人士指出，虽然近年国内公募基金头部公司行业集中度提升不太明显，但是长期来看，行业集中度提升是大趋势。[详情]
中国基金报记者 李树超 上半年增幅最猛的指数基金规模排名出炉，华夏、易方达、南方基金三大巨头领跑排行榜！ 去年指数基金逆市大扩容，成为最为火爆的产品类型之一。今年上半年，指数基金仍旧保持迅猛增长势头，上半年规模激增近2000亿，成为各类型基金中规模增速最快的一类。 指基规模排名出炉 华夏领跑、21家过百亿 天相投顾数据显示，截至2019年6月底，指数型基金最新规模为8099.16亿元，比2018年底激增1961.9亿元，增幅为32%。在主动股票、混合、债券基金等各类型基金中，指数基金规模的增幅最大，成为今年各家公募规模增长的主要来源。 分基金公司看，华夏、易方达、南方基金三大巨头继续领跑。 华夏基金指数基金规模从去年底的1099.7亿元增至1308.4亿元，上半年规模扩容208.7亿元，仍旧是市场上唯一一家指数基金规模超过千亿的公司，形成了“一超多强”的市场格局。 另外，易方达、南方、嘉实等公司上半年指数规模增长势头也非常迅猛，三家公司指数基金规模增长皆超过200亿元。 值得注意的是，在上半年各家公募加大布局指基和市场行情的配合下，上半年指数基金“百亿规模俱乐部”继续扩容。 数据显示，截至2018年底，华夏、易方达、南方等16家公募基金管理人指数基金规模超过百亿元。 而到了今年上半年，天弘基金、国寿安保基金、申万菱信基金、平安基金、建信基金等5家公募指数基金规模新晋“百亿俱乐部”，指基管理规模超过百亿的基金管理人也随之扩容至21家。 北京一家大型公募量化投资部基金经理告诉记者，虽然近两年国内指数基金市场大扩容，但相比美国等成熟市场国家，我国指数基金的占比还比较低，远不及美国35%左右的占比，美国单只龙头ETF产品规模就达到2500亿元附近，国内目前还没有超过500亿元的指数基金。 该量化投资部基金经理称，“因此，相比海外成熟市场，相比国内机构化投资趋势和投资者配置需求，国内的指数基金市场仍有非常广阔的发展空间，各家公募在这一市场也将大有可为。” 股票ETF规模出炉 总规模首破4000亿 在指数基金市场中，以透明化、低费率、高流动型为特点的股票ETF市场竞争更为激烈。 今年上半年，各家公募争相布局股票ETF新基金，龙头基金持续增加流动性做市商，股票ETF费率战也“硝烟四起”，但在尘埃落定后，股票ETF市场的最新公募排名也新鲜出炉。 数据显示，今年上半年37家公募旗下共计146只股票ETF产品，管理总规模为4109.67亿元，历史上首度季度规模站上4000亿关口。 其中，华夏基金股票ETF规模为1051.28亿元，仍旧是唯一一家规模超千亿的基金公司，大幅领先同业公司。 南方、易方达基金旗下股票ETF规模分别为534.13亿元、430.72亿元，位居第二、第三名，虽然与华夏基金存在较大差距，但规模增幅皆在40%以上，正在努力拉进规模的差距。 国泰基金、广发基金、汇添富基金等8家公募也跻身 “百亿规模俱乐部”，旗下股票ETF产品总管理规模也在百亿以上。 各家公募培育细分龙头产品 从各家公募的龙头产品看，目前各家公募分别在宽基指数、行业指数等方面都在形成自身的龙头产品优势。 以产品管理规模超50亿元的股票ETF为例，华夏基金目前在上证50产品领域形成独占优势，华夏上证50ETF单只基金规模就高达492.6亿元，是目前规模最大的场内基金。另外，华夏沪深300ETF、华夏中证央企结构调整ETF、华夏中证500ETF等产品规模也在高位，正在形成“一支独大，多点支撑”的较好的产品布局。 南方基金、华泰柏瑞基金、易方达基金则分别在中证500、沪深300、创业板指产品线上独占鳌头，单只基金规模分别高达481.4亿元、364.68亿元、229.86亿元。 而华安基金在上证180ETF、博时基金在中证央企结构调整ETF等领域规模也比较大，国泰基金则发力行业指数，在证券公司ETF、金融ETF领域占据先机，产品规模也站上50亿元，成为投资者青睐的行业指数基金。 北京上述大型公募量化投资部基金经理对此分析，目前各家公募都在打造自家产品的竞争力，在各个细分领域形成各自的相对竞争优势。 该基金经理说，“综合来看，产品的规模、基金管理人能力、产品流动性、跟踪指数效果、产品费率等都是投资者选择股票ETF的重点考量因素，各家公募也在通过多方面的努力，希望给用户提供综合更优的指数投资体验，并形成指数投资的良好生态，这也将为国内指数基金市场整体做大做强贡献力量。” [详情]
来源：我是基民 奇葩年年有，岁岁人不同。 老揭看基金发现一只奇葩基金，民生加银精选，上半年亏损4.11%，位列所有偏股型基金（成立满一年以上）垫底之位。倒数第二名，还是有1.64%的正收益呢。 也就是说，民生加银精选，成为偏股型基金（成立满一年以上）中，今年上半年，唯一亏损的基金，绿帽子，带起来？ 上半年A股回暖，股票型基金和偏股混合型基金，成为大赢家。平均收益超过20%，跑赢上证指数。 有看官会说，短期业绩并不能说明什么，牛市中还有炒股亏钱的，亏损很正常，要给基金经理一点时间。 呵呵，确实，现在不少基金公司，已经对基金短期业绩无所谓了。当前这个市场，渠道为王，业绩好的基金，并非能卖得好。 但，公募基金的初心是什么？是以业绩为核心，努力为投资者带来持续稳定的正回报。 民生加银精选这只偏股混合型基金，真是奇葩到令投资者看不下去了。 让我们来看看，民生加银这只基金，奇葩在哪？不知道刚刚上任未满3个月，民生加银新任总经理李操纲，怎么看？ 奇葩1：成立9年，总回报仍然亏损 民生加银精选成立于2010年2月3日，首募规模24.75亿。 截至2019年6月28日，总回报-6.6%，年化回报为负。近三年持续亏损，业绩排名持续倒数。 规模掉得更是惨得一比，截至一季报，民生加银精选的规模，仅剩1.1亿。 由此可见，民生加银精选成立的这9年，是一部投资者不断用脚投票，忍痛割肉的历史…… 数据来源：WIND 奇葩2：频繁更换基金经理，成立九年，换了8位基金经理 数据来源：WIND 根据万得数据统计，民生加银精选更换过8名基金经理，人均任职年限仅一年零三个月。 在这8位基金经理中，只有2014年7月7日上任的蔡锋亮，抓住了1415年杠杆牛行情，两年的任职期内，总回报高达73.01%，超越基准回报31.49%，在同类排名中，挤进前1/3。 其余任期内的基金经理，均以亏损告终。 讽刺的是，正是这位，唯一在任期内，获得超额回报的基金经理蔡锋亮，在去年被爆出，涉及老鼠仓。 详细见去年文章《民生加银10周年，惊爆7亿老鼠仓大案！基金经理频繁换股暗藏玄机》 奇葩3：第一大重仓股贵州茅台，2019年上半年竟然亏损垫底 民生加银精选的一季报显示，其第一大重仓股为贵州茅台，占净值比例5.19%。二季度，贵州茅台涨幅16.93%，今年上半年，贵州茅台涨幅近70%。 再看看民生加银精选其他的重仓股，或者能明白为何仍然亏损的原因了。 数据来源：WIND 2019年4月，民生加银基金对外发布高管变更公告，迎来新一任总经理李操纲。 公告显示，李操纲自今年4月12日起任职民生加银基金总经理。 李操纲曾就职于华夏证券，先后担任华夏证券东四营业部副总经理、华夏证券清算中心总经理、华夏基金副总经理等。 作为华夏东四的老人，在离开华夏基金后，加盟过财经互联网公司中国金融在线，阳光保险，鹏扬基金。 今年上半年，民生加银陷入群龙无首，内部管理混乱的尴尬境地。有媒体曾报道，1月25日，民生加银基金披露民生加银睿通3个月定期债基的基金招募说明书、基金份额发售公告、基金合同摘要等法律文件。然而在系列公告中，却出现了多处低级错误，甚至包括公告的标题。 今年4月，民生加银又发生，首只养老基金宣传材料有误，官网宣传疑似违规。 也正是这个月，李操纲作为新任总经理，正式上任。 面对如此一只奇葩基金，不知道民生加银总经理李操纲，您儿怎么看？[详情]
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