大数据揭新三板定增真相 硕博跑不赢初中生

　　文/新浪财经意见领袖机构专栏 新三板君

　　整个2015年，新三板市场最火热的词莫过于定增。截至目前，已经有超千亿资金涌进定增市场。定增能不能帮助个人投资者赚钱？以及什么样的个人投资者有能力捕捉大牛股？

　　整个2015年，新三板市场最火热的词莫过于定增。截至目前，已经有超千亿资金涌进定增市场。

　　很多投资者问读懂君：“定增究竟能不能赚钱？”

　　今天，读懂君就来和您聊聊定增能不能帮助个人投资者赚钱，以及什么样的个人投资者有能力捕捉大牛股，进而有可能从定增中赚大钱。

　　1 2895名个人投资者瓜分17.52亿元，人均大赚60万，最牛散户4个月赚1亿

　　读懂君研究了2015年1－8月完成定增的1102家公司，其中330家公司现在已经做市，2895名外部个人投资者参与了这330家公司的定增。

　　这330家公司的定增，参与人次达到3473，定增总额66.16亿元，平均每次参与金额190.5万元，平均每次参与持股占总股本的0.49%。

　　现在，这些定增现在跑得如何？以11月13日收盘价计算，3473人次中，1990人次盈利，占比57.3%；1450人次亏损，占比41.75%；33人次盈亏平衡，占比1%。整体来看，单次平均浮盈50.46万元，平均浮盈比例26.49%。

　　从上述数据看，定增是可以帮助投资者赚钱的。当然，上述所有盈利状况数据都假设投资者一直持有到11月13日。这样处理数据有其合理性，至少可以说明定增能否帮助投资者赚钱，至于投资者是不是已经抛售，那是另外一回事。

　　再看定增收益率的分布情况。如下图所示，24次大赚10倍以上，35次赚5到10倍，696次赚1到5倍，532次赚30%到1倍，737次赚30%以内；1044次亏损30%以内，405次亏损超过30%。

　　从这个数据看，并不是所有定增都能帮助投资者赚钱。

　　如果看绝对值，数据会更为直观，3次定增赚5000万以上，106次赚500万到5000万，而亏损100万以上的只有205次，绝大部分亏损都只在100万以内。

　　从数据绝对值来看，单次定增最高浮盈1.092亿元，来自一位名叫周立寰的80后个人投资者于7月29日对益盟股份的定增，周立寰只花4个月时间就赚了1个亿； 单次定增最大浮亏为817.18万元，这是一名叫张志立的70后个人投资者于8月18日参与大盛微电的定增。

　　从相对值来看，单次定增最高盈利超过46倍，来自一位名叫林顺福的60后投资者对点击网络定增的参与，浮盈278.55万元；单次定增最大浮动亏损63.43%，秦辰、卞广洲与王伟东于7月7日参与东芯通信的定增，三人平均浮亏51.06万元。

　　2 什么样的投资者能挣钱？

　　尽管参与定增是个不错的主意，但毕竟亏损比例并不低。那么，什么样的投资者投资眼光更好，更有可能赚大钱？

　　读懂君从多个维度研究了2895名大户3473人次定增大数据，得出如下结论：

　　1，市场疯狂时公布的定增要小心，不从众的投资者更容易赚钱

　　3月份公布并已在9月31日前实施的定增为单月第二高，达到891次，总值13.26亿元，如果投资者至今不抛出的话，总体亏损4188万元，亏损3.16%，这是前8个月最差；

　　4月份公布并已在9月31日前实施的定增次数为单月最高，达到982次，总值24.66亿元，如果投资者至今不抛出的话，总体盈利6762万元，浮盈2.74%，这个成绩是前8个月第二差；

　　2月份公布并已在9月31日前实施的定增次数为单月第二低，总体浮盈96.35%，这个成绩是前8个月第二高。

　　再来看，单个月份的盈亏比例。从下图可以看出， 4月份公布的定增，亏损率高达64.76%，每3个定增2个亏钱。2月份的亏损率为0。

　　结论显而易见，人多的地方不要去，不从众的投资者才能赚钱。当大众都认为新三板的牛市来临时，投资者务必谨慎。4月8日，新三板二级市场达到最顶峰，同样在4月公布的定增，亏损比例达到64.77%！同样在这个月公布的定增，浮盈2.74%，这个成绩是前8个月第二差。

　　此外，熊市刚刚开始也尽量不要参与定增，这可以从7月份的数据看出来，当月投资者共参与定增169次，在最近指数大涨的情况下，仍有102次处于亏损中。

　　2，越有钱、越敢下重注的的投资者，投资眼光越好；投资眼光越好，也会越有钱、越敢下重注

　　如下图所示，2166名个人投资者持股在0.1%到1%之间，908名持股在0.1%以内，384名个人投资者持股1%到5%之间，15名持股在5%以上。

　　根据读懂新三板研究中心的数据，持股在5%以上的投资者，收益率高达85.36%，15次投资1次亏损，失败率仅6.67%；持股在1%－5%的投资者，收益率

　　高达49.11%，384次投资113次失败，失败率29.42%；持股在0.1%-1%的投资者，收益率10.49%，2166次投资1082次失败，失败率49.95%；持股在0.1%以内的投资者，收益率2.21%，908次投资，253次失败，失败率27.86%。

　　你越确信的投资，胜率越高，越敢下重注，收益率就越高。持股在5%以上的投资者，往往已经是有钱人，你要相信，越有钱的人，越会赚钱。

　　这是一个悲催的事实。有木有！

　　3，男性投资眼光显著高于女性？

　　读懂君获取了所有公布性别的投资者的数据，发现男性平均浮盈37.7%，女性29.69%，当然这是假设至今未卖出股票的情况下的数据。但至少在已获得的1968个样中，男性投资眼光显著高于女性。

　　4，博士投资收益率不如初中生？

　　读懂君获取了所有公布学历的投资者的数据，总计511个样本。

　　如下图数据显示，初中学历的投资者收益率最高，达到314.8%；本科学历的收益率排名第二，为104.27%；高中学历和专科学历的收益率分别为86.45%、86.76%；而硕士、博士的收益率分别为24.55%、33.95%。

　　为什么会出现这个情况？新三板面对的个人投资者都是高净值人群，如果学历较低还能进入高净值人群，那一定有其过人之处，所以初中生收益率最高并非完全不可解释。但差距如此之大，或许还是和样本数据偏小有关。

　　(本文作者介绍：由资深金融人和资深媒体人创办，每日发布独家好文，定期发布独家研报。微信公众号：ddxinsanban)

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