监管层力挺让牛市吃下定心丸

　　文/新浪财经专栏作家 曹中铭

　　监管层力挺，最大效应在于提升整个市场的信心。中国股市从来都不缺乏资金，导致熊霸全球的闹剧频频上演，本质是投资者信心丧失的表现。有了监管层的力挺，股指跨越3400点的阻力应该没有多大问题，甚至还会不断创出此轮行情的新高。

监管层力挺让牛市吃下定心丸

　　每年“两会”期间，资本市场都会受到热议，代表委员及其他方面的人士要么纷纷建言献策，要么发表自己的看法。在众多人员当中，证监会[微博]主席与央行[微博]行长由于其独特的身份与地位，而往往受到更大的关注，今年亦不例外。

　　如证监会主席肖钢日前在接受采访时表示，中央全面深化改革是股市上涨的主要动力，改革红利将是推动资本市场进一步健康发展的最强大动力。另一方面，股市上涨，杠杆因素的确发挥了重要作用。因此肖钢认为“改革牛”与“杠杆牛”的观点都有道理。而央行行长周小川在回答中外记者提问时表示，对于流动性管理、基础货币投放的结构性政策，有观点认为这些资金进去以后不应进入股市，对于此观点并不赞成。监管层两位“重量级”人物对于股市的力挺，不仅是让目前如火如荼的牛市吃下“定心丸”，更有利于提振市场信心与行情向纵深发展，

　　本轮牛市行情自去年7月下旬启动以来，从最初步入“技术性”牛市，到真正迈入牛市阶段，市场人心思涨、沪港通试点等是诱因，而深化改革以及对改革红利的预期才是决定性的因素。特别是在去年11月份央行降息后，牛市行情步入全新的阶段。以券商股为代表的金融股、以中国中铁与中国铁建等为代表的“中”字头个股的疯狂，让投资者感觉犹如重回2007年的大牛市。

　　客观上，此轮牛市行情演绎至今，呈现出清晰的脉络。去年7月份至11月份降息前，个股呈普涨的格局，降息之后，蓝筹股表现抢眼。也正是蓝筹股的精湛表演，引领上证指数突破一个个整数关口，即使是极具象征意义的3000点大关，也丝毫没有遭遇什么阻力，市场的强势由此可见一斑。

　　在沪市蓝筹股涨势如虹之时，深市创业板、中小板个股整体上全面“熄火”，甚至诸多创业板、中小板个股出现大幅下跌，满仓踏空因此出现。而当蓝筹股进入调整周期后，中小板、创业板悄然崛起，接过了领涨的接力棒，也导致市场继续上演着“财富”的故事，实际上也继续维持着市场高涨的人气。因此，截至目前，此轮牛市行情热点不断、“财富效应”不断。

　　对于股市的走牛，此前监管部门曾频频运用“有形之手”进行干预。如1996年的“十二道金牌”、2007年的“半夜鸡叫”等，都在市场上造成一幕幕惨剧，也使众多投资者损失惨重。因此，此次监管层对股市上涨的肯定与力挺，其意义显然大不一样。有了监管层的支持，牛市也能走得更远。

　　首先，政策上的打压风险基本可以排除。肖钢与周小川力挺股市，说明其对当前的股市是认可的，实际上也表明了监管层对于当前股市的态度。以往投资者对牛市常常会保持一份“戒备”心理，其实是害怕监管部门动用行政手段或行政资源打压股市，如今既然其力挺股市，那么就不可能主动对股市进行压制，除非股市泡沫急剧膨胀，风险急剧放大。

　　其次，有利于吸引更多增量资金入市。监管层对股市态度明了，增量资金入市才可期。虽然券商两融业务受日常检查与监管部门重申50万元门槛的影响，但其规模仍然在持续增长，目前已突破1.2万亿。除了融资业务外，像沪港通的资金、信托资金等，都有可能进入股市逐利。更多资金的加盟，有利于股指进一步向上拓展空间。

　　其三，监管层力挺，最大效应在于提升整个市场的信心。事实上，中国股市从来都不缺乏资金，倒是投资者信心常常缺失。“牛”短“熊”长成为A股的标签，“熊霸全球”的闹剧频频上演，本质上是投资者信心严重丧失的表现。有了监管层的力挺，投资者有了信心，股指跨越前期3400点一线的阻力应该没有多大问题，甚至还会不断创出此轮行情的新高。从这个意义上讲，我们应该为监管层力挺股市点赞！

　　(本文作者介绍：独立财经撰稿人 在三大证券报等多家媒体发表文章数百篇)

　　本文为作者独家授权新浪财经使用，请勿转载。所发表言论不代表本站观点。