文/新浪港股（微信公众号xlgg-sina） 专栏作家 港股脉搏
金融股今年上半年业绩料有不俗表现，而将于8月下旬公布中期业绩的中银香港（02388.HK）可多加留意。
本港上市蓝筹股即将陆续公布今年上半年业绩，友邦保险（01299.HK）及汇控（00005.HK）分别在本周五（28日）及下周一（31日）公布业绩，为蓝筹股业绩拉开序幕。金融股今年上半年业绩料有不俗表现，而将于8月下旬公布中期业绩的中银香港（02388.HK）可多加留意。
集团今年首季提取减值准备前的经营溢利84.17亿元（港元．下同），按年上升27.9%，按季升11.2%。净利息收入及非利息收入均录得增长，前者主要因为客户贷款规模扩大及贷款平均收益率上升，后者则受惠于投资气氛改善，证券经纪、保险及基金分销佣金收入按年增长。
该行拥有较多美元及人民币业务，今年上半年美元拆息及内地拆息上升，中银香港上半年净息差按年增幅料优于同业，但本港市场资金相当充裕，港元同业拆息下降，及同业在楼宇按揭贷款业务的竞争，估计抵销部份净息差的升幅。不过集团未来增加对东盟客户的贷款组合，相信可提升贷款收益率。
料收购一带一路资产
集团第一季度贷款质素稳健的情况料得以延续，上半年贷款减值拨备较去年同期下降。有助上半年盈利增长，集团于去年出售南洋商业银行股权实现收益299.56元，今年首季则全数出售集友银行70.49%的股权，令集团资本充足比率大幅提升。除了提升集团的资本实力之外，也为集团向母公司收购东盟资产提供所需资金。
集团向母公司收购泰国、马来西亚、印度及柬埔寨等东盟资产计划仍在持续进行中，管理层曾表示，中行（03988.HK）在海外51个国家有分支机构，当中‘一带一路’国家有21个，投资金额逾4，000亿美元，而中银香港在东南亚的相关贷款规模亦超过500亿元，期望东南亚国家的利润贡献由不足7%，未来五年提升至20%。这有助长远贷款增长及分散收入来源，但东盟国家的贷款质素及实质收益率，现阶段仍有待观察。
预期息率达4厘
中银香港去年出售南洋商业银行股权实现收益299.56亿元，全年纯利555亿元，按年大增1.06倍。集团一级资本比率上升4.8个百分点至17.69%。除派发中期及末期息共1.17元外，亦于去年中期派发特别股息每股0.71元。集团于今年首季全数出售集友银行股权，估计可录得税前盈利25亿元，相当于每股0.24元，派特别股息的机会料不大。
资金料继续用作收购母公司部份‘一带一路’国家的资产作长远发展，按近年平均派息比率达45%计算，预期息率仍达4厘，巿账率1.7倍，仍有中长线吸纳价值。
(本文作者介绍：《港股脉搏》是中国最具权威性的证券杂志《证券市场周刊》旗下的主要栏目，主要为受众分析港股未来的趋势以及走向。)
责任编辑：白仲平
欢迎关注官方微信“意见领袖”，阅读更多精彩文章。点击微信界面右上角的+号，选择“添加朋友”，输入意见领袖的微信号“kopleader”即可，也可以扫描下方二维码添加关注。意见领袖将为您提供财经专业领域的专业分析。
