文/新浪港股专栏作家 港股脉搏 微信公众号（xlgg-sina）
临近期指结算，港股表现没太突出，恒指处于稳定状态，市场暂时没有利好消息。‘闷局’情况出现，且每天总成交开始缩小，资金似乎有减少流入股市迹象，但仍可以留意一些相对有前景的上市公司，例如是中石化（00386.HK）。
中石化（00386.HK）刚刚公布业绩，截至2016年底止全年营业收入按年下降4.4%至1.93万亿元（人民币．下同），期内纯利增长43.6%至466.7亿元，每股盈利0.385元，末期息每股0.17元，全年合共派息每股0.249元。
集团于2016年资本支出为764.56亿元，而2017年计划资本支出为1，102亿元，预期在2017年将会生产原油2.94亿桶，其中境外4，600万桶。至于在天然气方面，集团则计划生产8，799亿立方英尺，加工原油2.4亿吨，生产成品油为1.5亿吨。消息一出，多间大行唱好并纷纷提升其目标价至7港元或以上，皆因中石化同时发今年首季盈喜。
预期首季盈利劲升
按中国会计准则，中石化预计截至3月底止首季纯利按年增长150%左右，原因是国际原油价格大幅增长，上游板块减亏，中、下游产品市场需求稳定，盈利能力按年增长。德银发表报告表示，中石化去年纯利高于市场预期，主要受惠于炼油业务毛利上升，出售川气东送管道项目贡献206亿元息税前利润，以及市场营销持续上升所致。
同时，中石化全年派息每股达到0.25元，高于该行预期的0.22元，令市场惊喜，意味派息比率按年上升9个百分点至65%，为自上市以来首次。瑞信报告指出，集团派息比率由2015年的56%升至65%，为上市以来最高水平，意味股息率达5%。
拓南非石油市场
瑞信又指，中石化预期首季每股盈利按年上升1.5倍至0.13元，因而上调其2017年至2019年每股盈利增长约2%至7%，即2017年每股盈利有机会达到0.57元，因此把目标价由7.3港元升至8.3港元，意味仍有34%上升空间，投资评级继续维持‘跑赢大市’；里昂亦将目标价定于8港元，认为除了业绩表现亮丽，中石化更努力开拓海外市场。
日前中石化与雪佛龙达成销售与购买协议，收购雪佛龙南非公司75%股权，以及收购雪佛龙博茨瓦纳公司100%股权，交易总额约为9亿美元，可见集团努力拓展南非石油业务。目前中石化股价约为6.2港元，笔者建议可加以观察市场局势作分段购入。恒指虽然维持24，000点附近，但随着没太多利好因素，加上业绩月将近完结，指数有机会向下调整，初步为23，800点。
(本文作者介绍：《港股脉搏》是中国最具权威性的证券杂志《证券市场周刊》旗下的主要栏目，主要为受众分析港股未来的趋势以及走向。)
责任编辑：马天元 SF180
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