文/新浪港股专栏作家 陈锦兴 微信公众号(xlgg-sina)
目前中资基建股市盈率多数在10倍以内，估值合理，二三季度走势落后，近期见到回升势头，可关注中国中铁(390.HK)、中国铁建(1186.HK)、中国中车(3898.HK)等铁路股份。
国庆期间接连出台的限购政策，为内地火热的楼市浇上冷水。在政策调控下，早前炒高的内房股价急挫，人民币贬值压力进一步增强，市场开始寻找新的政策热点。我们认为，楼市政策的收紧意味著中央有意控制泡沫，将经济增长点转移至基建，并将加快引导民间资金参与PPP项目融资。近期较落后的基建板块，有望迎头赶上。
黄金周期间，全国超过20个城市推出或升级限购、限贷政策，令市场看到中国政府这一轮调控的决心。由于楼市的上涨被视为今年以来拉动经济增长的主要动力，此举难免令市场担忧后市走向。数据显示，限购政策对一线城市的成交带来显著影响，北京10月上半月的成交骤降逾4成，据伟业我爱我家集团市场研究院统计显示，10月1日至15日，北京新建商品住宅共网签1579套，按月减少45%，按年大降42%。与此同时，人民币汇价在10月1号正式加入SDR后，连续下跌，在岸人民币兑美元跌破6.74，创6年来新低。部分投资者联想到今年年初的人民币贬值，认为这可能会再度拖累中港股市下跌。
实际上，在今年初的大跌之后，央行已採取适当措施防范外资狙击人民币，人民币急速贬值的空间不大，更有可能是有限度的缓慢下跌。政府意识到房地产市场的过热且不可持续，要避免经济硬著陆，唯有通过政策将资金从房地产领域引导到基建等板块。上月发改委批覆660亿元人民币工程，其中交通基建投资佔逾九成，此外，政府积极推动民间融资进入基建领域。中国财政部、交通运输部等20部门上周发佈第三批PPP示范项目通知，确定516个项目为第三批PPP示范项目，总投资额为1.17万亿元人民币，比第二批示范项目增加77%。
目前中资基建股市盈率多数在10倍以内，估值合理，二三季度走势落后，近期见到回升势头，可关注中国中铁(390.HK)、中国铁建(1186.HK)、中国中车(3898.HK)等铁路股份。另外，和基建息息相关的水泥板块、建筑板块亦值得买入，可关注中国建筑(3311.HK)、华润水泥(1313.HK)等。
(本文作者介绍：毕业于香港大学经济系，具20年股市分析经验，深明股市中的风险与机遇。此外，曾担任一家本地精品投行的首席分析师，专门研究本地的中小型股。现任英皇证券(香港)有限公司研究总监，不时在香港的电台、电视及报章杂志评论港股。)
责任编辑：黄建华 SF178
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毕业于香港大学经济系，具20年股市分析经验，深明股市中的风险与机遇。此外，曾担任一家本地精品投行的首席分析师，专门研究本地的中小型股。现任英皇证券(香港)有限公司研究总监，不时在香港的电台、电视及报章杂志评论港股。
