谨防洪灾加剧下半年通胀压力

　　文/新浪财经意见领袖专栏（微信公众号kopleader）专栏作家 黄志龙

　　洪灾最直接的影响是受灾地区的农业歉收甚至绝收。今年的洪灾将对下半年的农产品、猪肉等食品类价格造成较大上升压力，进而增加通胀显著回升的可能。

谨防洪灾加剧下半年通胀压力

　　今年以来，南方地区遭遇了1998年以来最为严重的大范围洪涝灾害，特别是6月以来洪灾有愈演愈烈之势。根据1998年全国特大洪水对我国经济影响的历史经验，预计今年的严重洪涝灾害将对中国经济走势造成以下三方面影响。

　　强降雨带来的城市内涝损失远超1998年特大洪灾

　　由于目前的洪灾还没有结束，其带来的直接经济损失还在动态调整中。但从受灾较严重的地区看，今年的洪灾覆盖了11个省市，主要集中在长江、淮河流域等南方地区以及新疆部分新区。而1998年特大洪灾覆盖长江、松花江、嫩江地区全流域，范围较今年洪灾更大。

　　在1998年特大洪灾中，各地申报的最终直接经济损失是2484亿元，占当年GDP（8.5万亿元）比重大约为3%。今年的洪灾级别可能不及1998年洪灾，直接经济损失也不会达到GDP的3%。然而，值得注意的是，1998年至2016年期间，随着南方受灾地区大中城市人口快速扩张，连续强降雨的影响不仅给长江等干流沿线农业、农村造成重创，还表现在武汉、南京、广州等特大城市的内涝十分严重，城市内涝带来的直接和间接经济损失可能远超1998年洪灾内涝的影响。

　　农业歉收导致农产品涨价，谨防下半年通胀回升

　　洪灾最直接的影响是受灾地区的农业歉收甚至绝收。目前，在占全国早稻种植面积75%以上的湖南、广西、江西、广东、安徽5个省区，连续多次的水灾和风灾，使得大量农田被淹、秧苗刮走，许多早稻种植大户面临绝收；低温多雨天气使得新疆地区、长江淮河流域的棉田被淹，棉花现蕾困难；土壤过湿使得灾区夏播玉米发育延迟甚至死苗，影响玉米产量；连续的暴雨使得南方地区的瓜类、豆类、水生菜类、食用菌和绿叶蔬菜大幅减产。此外，洪水还给灾区水产养殖业造成严重的影响，减产问题突出。更有甚者，潮热和多雨天气使得灾区仔猪发病率上升、猪场被淹、生猪调运受阻、猪源紧缺，可能会形成后期猪肉价格上涨压力。

　　近期，受灾区菜籽油、豆油减少影响，油脂类农产品价格已经呈现大幅上涨之势。事实上，在1998年特大洪灾爆发后，粮食价格维持了大约一年的上涨（见下图）。不过，由于1997年亚洲金融危机后中国经济处于长期通货紧缩中，粮价上涨并没有造成严重的通胀。但是，今年的洪灾将对下半年的农产品、猪肉等食品类价格造成较大上升压力，进而增加通胀显著回升的可能。

图1

　　灾后重建的需求将一定程度上刺激投资回升

　　历史经验表明，灾后重建的投资需求是经济景气回升的动力之一。1998年特大洪灾后的灾后重建，中央政府不仅对受灾区农村房屋重建进行了补贴，还将荆江大堤加固工程、洪湖监利长江干堤加固工程等长江水利六大工程纳入国债重大项目，在随后十余年的长江防洪过程中发挥了关键作用。在1999年国家新增的1000亿元长期国债中，投向水利建设的资金高达304亿元，加上年初计划投入的部分，1999年全年水利建设投入近500亿元。如此大规模的农田水利建设，对水泥、钢铁、施工机械都产生了巨大需求，并成为此后中国经济缓慢走出困境的因素之一。

　　同样，2008年汶川大地震的灾后重建专项规划涉及到10个投资领域，分别是城镇体系、农村建设、城乡住房建设、基础设施建设、公共服务设施建设、生产布局和产业调整、市场服务体系、防灾减灾、生态消除和土地规划。总投资规模大约为1万亿元，中央财政设立的国家级灾后恢复重建资金占30%。因此，预计在今年的洪涝灾害之后，中央和地方财政势必会进一步加大对水利设施特别是大中城市排水系统的投入，从根本上消除城市内涝的问题。

　　(本文作者介绍：苏宁金融研究院宏观经济研究中心中心主任、高级研究员。)