探寻我国上市银行年报背后的秘密

　　文/新浪财经意见领袖专栏（微信公众号kopleader）专栏作家 董希淼

　　当前，社会舆论对金融和银行业有误解，唱衰金融、抹黑银行的言论此起彼伏。此外，少数国外投行和咨询机构对我国银行业存在偏见，对我国银行取得的成绩持怀疑和否定态度，甚至认为不少银行将破产倒闭。

探寻我国上市银行年报背后的秘密

　　在我国这样一个以间接融资为主的国家，银行业作为金融业的中流砥柱，为经济和社会发展付出巨大努力，为金融消费者提供诸多便利。与此同时，银行业自身不断发展壮大，并适应形势变化持续创新。1991年深圳发展银行在A股上市，拉开了银行上市的序幕。

　　然而，近年来社会和公众对金融业特别是银行业存在着一些误解。2015年3月，中国建设银行原行长张建国在全国政协会议的一个小组讨论上说“银行是弱势群体”，一句玩笑话引发了全社会的大讨论。从这场讨论中，我们发现：第一，部分政府机构和官员对银行有误解，没有把银行当成银行，而更多地是当成了政府部门，银行承受了不能承受之重；第二，不少企业和民众对银行有误解，对银行满足实体经济和大众需求提出了不符合商业逻辑的要求；第三，社会舆论对金融和银行业有误解，唱衰金融、抹黑银行的言论此起彼伏。此外，少数国外投行和咨询机构对我国银行业存在偏见，对我国银行取得的成绩持怀疑和否定态度，甚至认为不少银行将破产倒闭。

　　出现这种情况，是有着深刻的历史文化根源的。在我国长达两千余年的封建社会中，“重农抑商”思想贯穿始终，成为我国传统经济思想的主基调。回望历史长河，“崇本抑末”渐成国策，商业活动则为主流社会的细枝末节。在此背景下，金融在老百姓的心目中几乎是一种嫌贫爱富、倚强凌弱的形象。同样地，在国外文学作品中，“金融家”是经久不衰的反派，如莎士比亚《威尼斯商人》中的夏洛克。大仲马《基督山伯爵》主人翁的复仇对象，也是千夫所指的银行家。

　　当然，随着经济的发展、社会的进步和认识的深化，金融行业及其从业者的地位和声誉已经得到了前所未有的提升。但每当金融危机和经济周期来临时，金融业又不可避免地成为被指责的“罪魁祸首”。如2008年次贷危机之后，美国出现了“占领华尔街”运动，打出“我们代表99%，不再忍受1%的贪婪与腐败”等口号。让人倍觉沉重的是，这一幕在各国经济危机中反复上演。

　　而随着我国经济进入新常态，近年来海外舆论唱空中国经济和金融的行为也层出不穷，“中国将爆发金融危机”等论调骇人听闻。一些看似大牌的国际咨询公司，还拿着一些老掉牙的理由和不靠谱的数字，得出“30年后银行业将从地球上消失”等不着边际的结论。

　　所有这些，都像是一层又一层的浓浓雾霾，遮住了我国银行业的天空，让很多人迷失了正确的方向，进而还对整个行业发展产生了不利的影响。我们发现，我国上市银行的估值长期处于较低水平，不少银行股价甚至跌破净值。这其中的原因是多方面的，但恐怕也与银行业被长期唱衰有一定关系。

　　作为一个银行从业者，我对此感到深深的不安与难过。近三年来，我先后写了三百来篇财经评论，试图以一种通俗易懂、轻松有趣的方式对热点问题进行回应，与公众和媒体进行沟通。这些文章中的大部分，收入了我的财经评论集《有趣的金融——一位意见领袖眼中的金融大变革》（中信出版社2016年7月第一版）。然而，这些面向普通读者的财经评论回答不了全部的问题，因此还不能令我满意。

　　2015年7月，在参加第三届中国银行业发展论坛期间，我与《中国银行业》杂志编辑李琪聊起此事，我们都觉得应该为此做点什么。我们发现，尽管近些年来行业内外都加强了对银行的研究与分析，但除了券商的一些研报之外，对上市银行进行持续性研究并不多见。尤其是，尚未发现围绕上市银行定期业绩报告进行系统研究。上市银行是我国银行业中的优秀代表，定期业绩报告披露信息公开全面，如果以此作为切入点，深入研究上市银行特点，找出若干可资全行业借鉴的经验，是完全可能的。

　　在时任《中国银行业》杂志编辑部主任戴硕的支持下，经中国银行业协会批准，我们发起成立了上市银行年报研究小组。承蒙大家信任，我被推举为小组组长。

　　2015年9月起，我们先后发表了十多份报告，除了专门针对业绩报告的分析，还围绕专题内容进行研究，部分报告在行业内外产生了较大影响。随着宏观经济形势的变化、客户金融需求的变迁以及其他条件的约束，我国银行业正面临着巨大的变化，这种变化既带来严峻的挑战，也蕴含着巨大的机遇。

　　生逢这个时代，我们需要以积极的心态和宽广的胸襟，敏锐洞察，沉着应对，重检发展战略并审时度势调整，努力寻找并培育新的机会。因此，作为多年的从业者，如果能组织推动同好者一起交流研讨，并通过持续的研究分析，为整个银行业带来一些新的思考与启示，并在不断变化中找到自己的新坐标，善莫大焉。我们也迫切希望行业内外的师长朋友能给我们更多的意见，帮助我们一起改进和提升研究工作，更好地为全银行业服务。

　　值得庆幸的是，我们已经迈出了第一步。在这个过程中，我们得到了诸多领导和朋友的支持和帮助。“乘风破浪会有时”，我们的研究工作才刚刚开始，我们将努力前行。

　　（此文系作者为《中国上市银行年报研究（2016）》一书所写的后记，原题《研究上市银行我们才刚刚开始》，该书由中国金融出版社2017年3月出版。）

　　(本文作者介绍：中国人民大学重阳金融研究院客座研究员，近著《有趣的金融》。)