文/新浪港股专栏作家 黄宝田 微信公众号（xlgg-sina）
翠华在游客心中，算是一个驰名的品牌，每次来到香港，必定会到翠华坐坐，而且翠华最近也把部份的餐厅装修，希望打造成更高档的餐厅。所以也能看出集团管理层对经营是非常看重的。
这是本栏第一次谈到个股的业绩点评。希望更多接触个股，可让读者带来更多的亮点。
翠华控股（1314.hk）是一家在中港两地从事高级餐饮业行业的企业。简单说明，在香港朋友眼中，它是一家高档的茶餐厅，因为卖的食品跟其他的茶餐厅比较类似。我引用体验方法来评估这公司的质量。翠华的鱼蛋粉与菠萝包都很好吃，是一般餐厅的水平之上。笔者最爱的麻辣嫩鸡米线，更是吃了10几年都没有改变过对他的钟爱。另外，他家的食品款式特多，你感觉到像在一家菜馆一样，能点很多广东以及西方的菜色。价格方面，比普通的茶餐贵30-40%左右，划算不？不便宜，但是还值得。服务水平，因笔者也是熟客，所以看到他们人手不足，分店扩充得太快，以致没有足够有经验的管理人员在店内服务。
等等先，怎么个股点评变了食评呢？好吧，我们回到公司业绩内。
截止2016年3月底止，公司全年收入为18.6亿港元（同下），比去年略升600万，微升3.7%左右。但同期利润则从1.57亿，下跌至7100万，下跌54%。
看到这里，心内不禁在安慰自己，收入没跌，中港两地市场收入还能保持增长，已经对股东有交代。可是仔细看看，公司开支增长也加快。员工开支涨6%，租金费用涨10%，其他营运开支则涨30%。这些都是对业绩有负面影响。
公司在截止3月31日止，中港两地共有61家餐厅。公司继续在内地扩充业务，而新的餐厅设立在南京与无锡。至于公司估值方面，以现价来算，市盈率为23.6倍左右，是非常高的市盈率。究竟今天开市时是否能够保持这市盈率呢？我不清楚。但是公司管理层也派了0.031港元的末期息以及特别股息，计及中期息，全年共派发0.051港元，已经相等于全年的利润。可见管理层非常重视与股东之间的关系。如果公司维持派息，我相信其估值是可以保持的，但要视乎环球股市的环境。
最后，翠华在游客心中，算是一个驰名的品牌，每次来到香港，必定会到翠华坐坐，而且翠华最近也把部份的餐厅装修，希望打造成更高档的餐厅。所以也能看出集团管理层对经营是非常看重的。
(本文作者介绍：港股资深投资者。)
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