文/新浪港股专栏作家 陈锦兴 微信公众号（xlgg-sina）
脱欧短期内或带来市场波动，但一定非末日式的股灾。当消化重大不明朗因素后，大市仍有转危为机的空间。
英国脱欧公投尘埃落定，选前民调落后的脱欧派意外胜出，成为今年金融市场最大的黑天鹅。脱欧支持者欢庆“独立日”之时，全球金融市场则反应动荡，英镑跌至1986年以来最低水平，日经及美国标普500期货均触发熔断机制，资金涌入黄金等避险资产。不过，在短暂恐慌之后，亚洲地区股市已逐渐稳定，港股由跌逾1，000点收窄至跌600点，可见投资者对事件有一定心理准备。脱欧短期内或带来市场波动，但一定非末日式的股灾。
不同于触发金融风暴的次债危机事件，英国脱欧公投酝酿多时，虽然早前市场低估了脱欧可能性，但金融机构均已做好应对准备。对港股而言，例如长和系及汇丰、渣打等英国相关企业，可能受英镑贬值的影响，导致股价下跌；而对其他多数企业，尤其是中资公司，影响甚微。周五股市的跌幅，基本与近一周港股因炒作脱欧事件上升的幅度一致。
我们仍相信恒指18，278是今年低位，最大的金融动荡其实出现于年初，人民币贬值恐慌是重要原因。英国脱欧短期内不会对中国经济前景及在岸金融市场造成太大影响，但人民币汇率可能受到冲击，相信央行会再次通过降准维持金融市场的稳定。
美联储7月加息的可能性进一步下降，除非出现非农数据极大利好，联储局料仍将维持审慎加息的态度，也给予市场特别是新兴市场缓冲空间，全球资金流向亦不会变得一面倒，只要美元不突然转强，金融市场的风险偏好始终会提升，届时也会利好港股。
即使A股入摩落空，市场反应并无过份激烈。相反内地投资者加强利用港股通作投资部署，港股通持续出现资金净流入，周五港股通更创2015年4月以来最大单日净买入。相信不久港股通的额度将用完，市场在期望加大额度的同时，也会憧憬深港通开启所带来的港股新局面。当消化重大不明朗因素后，大市仍有转危为机的空间。
(本文作者介绍：毕业于香港大学经济系，具20年股市分析经验，深明股市中的风险与机遇。此外，曾担任一家本地精品投行的首席分析师，专门研究本地的中小型股。现任英皇证券(香港)有限公司研究总监，不时在香港的电台、电视及报章杂志评论港股。)
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毕业于香港大学经济系，具20年股市分析经验，深明股市中的风险与机遇。此外，曾担任一家本地精品投行的首席分析师，专门研究本地的中小型股。现任英皇证券(香港)有限公司研究总监，不时在香港的电台、电视及报章杂志评论港股。
