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新浪美股 北京时间9月23日讯,摩根大通策略师们认为,如果没有美联储的帮助,回购市场不可能“很快就自然恢复供需失衡”。
但是,进一步调整超额准备金利率的效果仍有待观察。
GC和IOER之间的利差应该会激励银行借出准备金,但银行愿意“机会主义地”动用的超额准备金的金额似乎不高,这不是因为资产负债表正常化已将准备金从系统中剔除,而是因为机构已经进行了“大量”的替代。
同时,公开市场操作将深入了解回购市场参与者的资金需求和“系统中所需的适当准备金”。
尽管准备金不足不是回购市场动荡的根本原因,但它表明近几个月来,随着美联储资产负债表收缩以及非储备负债增加,准备金已变得稀缺。
责任编辑:张国帅
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