2006年欧元兑美元汇率将持升势

　　本报记者聂立涛柏林报道

　　法兰克福汇市2005年最后一个交易日收盘时，欧元对美元汇率为1比1.1790，与去年初相比，跌幅近15％。但是，今年1月，欧元开始反弹，绝大多数交易日中欧元对美元汇率都在1比1.20以上，其中1月6日以1比1.2175收盘，达到3个月来的最高水平。专家认为，外汇市场上的风向正在转变，美元强势地位将被动摇。2006年欧元兑美元汇率将基本保持上升趋 势，最迟到年中欧元会有明显反弹。

　　据美林证券公司的月度调查，大多数基金经理认为美元的价值被高估。花旗银行预计，到2006年第一季度末，欧元兑美元汇率将上升到1比1.28，年底将上升至1比1.36。德国西德意志银行预计，近6个月内欧元兑美元汇率将上升到1比1.30。而德国商业银行则保守估计今年上半年欧元兑美元汇率在1比1.20至1比1.24之间，到年底时上升至1比1.28。

　　专家认为，欧元和美元之间的利率差是导致去年

欧元兑美元

汇率下跌的主要原因。自2004年6月到2005年12月，美国联邦储备委员会连续13次提高利率，美元利率升至4.25％。而欧洲中央银行5年来首次在去年12月将欧元区主导利率由2％提高到2.25％。如此巨大的利率差使美元受到投资者追捧，带动美元汇率上涨。

　　但是，大多数外汇市场参与者认为，美联储在去年12月13日将利率提高到4.25％后，其升息措施已经接近尾声，今年1月底可能最后一次提高利率。花旗银行的分析师们认为，美元高利率对消费需求的抑制作用将在今年显现，因此美联储很可能在年底采取小幅降息措施。相比之下，目前欧元区利率却呈增势。欧洲央行理事会1月12日决定暂时维持欧元区主导利率不变。但是，欧洲央行行长特里谢表示不排除为减小欧元区通胀压力再次提高利率的可能。大多数经济学家预计，欧洲央行将在3月初提高欧元区主导利率。

　　此外，去年美国经济基本面好于欧元区是欧元走弱的另一大原因。根据目前的数据，预计2005年美国经济增长率达到3.6％，远远超过欧元区预计1.3％的增长率。但是，大多数经济研究机构预测这一差距会缩小，从而相对降低投资者对美元收益率的预期。

　　面对支撑美元强势两大因素的消失或变弱，经济界人士普遍增强了欧元汇率上涨的信心。花旗银行经济学家于尔根·米夏埃尔斯认为，美元汇率在新年后下跌正是美联储提息周期即将结束的信号。他说:“随着美国加息周期的结束以及美国经济发展动力减弱，今后几个月美元周期性支持因素将减少。另外，美国进一步扩大的经常项目逆差也给美元贬值带来巨大压力。”

　　

摩根士丹利公司全球货币战略主管任永力认为，2006年很可能重复2004年欧元对美元大幅上涨的历史。2004年，欧元兑美元汇率一路走高，当年年底曾达到1欧元兑1.36美元的高点。