大通证券重组将启动四企业争夺控股权

　　与今年出现的“汇金模式”、“建银模式”以及“中信+建银”等模式所不同，大通证券的重组将是以大连市政府主导，股东内部解决的方式来进行，同时也不排除引入债权方或新股东介入重组

　　本报记者 李晶 实习记者 于婷婷 发自上海

　　对于券商来说，2005年注定是不寻常的一年。在众多券商纷纷被托管的时候，券商自身重组也成为了多数券商老总所必须考虑的问题。根据我国的入世承诺，外资参股的金融机构，2005年参股比例可达到 49%，2006 年11 月11 日之后就可以独资。这也就意味着明年年底成为了一个时间“大限”，对外竞争的前提是内部疗伤，这也使得券商的清理重组进入关键点。

　　近日，《第一财经日报》获悉，作为东北三省最大的券商大通证券重组即将启动，但与今年出现的“汇金模式”、“建银模式”以及“中信+建银”等模式所不同，大通证券的重组将是以大连市政府主导，股东内部解决的方式来进行，同时也不排除引入债权方或新股东介入重组。

　　大通证券副总裁许学礼对《第一财经日报》表示，目前大连市政府的重组基调还没有定，而董事长张凯华的手机一直无人接听。

　　大通证券是2001年7月在大连市财政证券公司的基础上，将大连信托投资公司、大连国际信托投资公司、大连开发区信托投资公司所属证券营业部合并重组，并吸收新股东增资扩股重组设立的综合性券商，注册资本金为11.18亿元。在2003年亏损1.35亿元之后，大通证券去年盈利133万元，今年上半年盈利871万元，但这都是在资产减值损失分别转回1.5亿元和近2.4亿元的情况下取得的。截至上半年，未分配利润仍为负2.7亿元。

　　据一位接近大通证券的人士透露，目前明确要积极参与大通证券重组的企业有四家，其中除了原有的三个老股东之外，还有一家大连本地企业要参与进来，目的都是想通过5亿~6亿元的资金拿到40%~50%的股权成为大股东。

　　“重组成本低、未来收益大以及大通证券股权分散是各家积极参与重组的关键。”

　　公司财务总监王斌介绍说，“公司的运作一直很健康，并没有违规问题发生，只是亏损稍大，但在证券行业整体不景气的情况下，这种亏损也在正常范围之内，因此我们的重组不像其他窟窿较大的券商重组那样动辄几十个亿的资金，可能一两个亿就够了，取得大股东地位也只要五六个亿的成本。”但王斌指出，几家企业能否真正入主成为大股东，还有个业务资格的问题，这可能需要取得国资委、证监会等相关部门的同意，很多问题需要协商。“最好的结果是把所有问题都摆开，不留死角，一揽子操作。”

　　据了解，目前四家企业或者单独做，或者两家同时做。已经形成了几套重组方案，但没有上报，具体还在等大连市政府的重组意见，意见下来后，大通证券会就此上报一套比较合适的方案。而重组能否成功最后还是要由证监会来决定。

　　一位多次参与券商重组的业内人士向《第一财经日报》详细说，包括券商在内，企业普通意义上的重组，一般包括五方面：股权、债权、资产、业务以及团队。而王斌坦言，大通证券的重组可能是上述五个方面都要做，也可能是其中的几个方面，具体需要由市政府来评估，不是大通证券的一厢情愿。“政府主导，股东参与，这是一个基本原则，如果政府不出面主导不可能完成，对于方案证监会也不会批，同时企业这种大的动作也需要国务院相关部门签字的，这些工作有很大技术含量在里面。”

　　对于重组最后可能完成的时间，王斌认为其弹性很大，快的话十天八天就会完成，“我个人认为，界定重组是否成功是以批复为准，只要方案获得批准，后面的操作就快了。”