深交所类OTC市场1月启动

　　本报见习记者 王春霞 发自北京

　　从明年1月上旬开始，中关村科技园区内的非上市股份有限公司的股份将可以委托券商通过深交所代办股份转让系统挂牌交易。而为此，深交所也于本月15日专门开会就中关村科技园区企业进入深交所代办股份转让系统的具体细节进行讨论，主要涉及电子数据交换等技术性问题。

　　昨日，《第一财经日报》从北京市中关村科技园管委会获悉，截至目前园区内已有129家企业获得挂牌资格。园区企业申请股份进入代办系统挂牌报价转让，须委托一家报价券商作为其主办报价券商，由主办报价券商向中国证券业协会推荐挂牌。

　　主办报价券商是指推荐园区企业进入代办系统挂牌报价转让，并负责指导、督促其履行信息披露业务的报价券商。在进行交易时，报价券商按照投资者报价委托的时间先后顺序向报价系统申报。据相关人士透露，中国证券业协会从

证监会新近公布的9家具有代办转让资格的创新类券商中选择了4家作为参与这次试点的报价券商。

　　投资者卖出股份时，须委托代理其买入该股份的报价券商办理，如需委托另一家报价券商卖出该股份，须办理股份转托管手续，同时，主办报价券商不得买卖所推荐挂牌公司的股份。

　　此外，挂牌公司股东所持股份将分三批进入代办系统，每次进入其所持股份的三分之一，进入的时间分别为挂牌之日、挂牌期满一年和两年。

　　另外，投资者通过报价券商参与报价转让，每笔委托股份应该在3万股以上，所报价为每股价格，报价最小变动单位为0.01元。至此，中关村科技园区企业进入深交所代办股份转让系统代理过户的试点轮廓已逐渐清晰，多层次资本市场建设将再迈一步。

　　多位市场人士对此举表示支持。“相关部门对这个试点已经研究了3年，因此很多细节问题都考虑到了，而且作出了相应的安排，比如技术问题和法律问题，现在都不存在障碍了。”中信证券投行部的一位工作人员称。

　　颐合财经首席经济分析师张卫星则称，这个试点肯定不会像A股市场或者国际资本市场那么成熟，可以预想的情况是交易量会比较小，更多的只是机构投资者之间的一种转让或者做市的行为，对股民不会有太大的吸引力。

　　他同时强调说，关键是要看长期的发展，“关键是这个制度安排是否公平合理。只要制度建立得好，投资者就会愿意参与。”

　　也有部分业内人士并不乐观。某外资证券公司的一位投行部人士就认为试点前景堪忧。他指出：“根据新《公司法》的规定，这属于介绍上市的情况，因此公司的股权分布就必须要满足一定的流通性，新《公司法》是取消了以前千人千股的规定，但问题是现在的公司设立时股东不超过50人,参与的交易者不会太多,大家可能都没钱赚。而且深交所现在已经有个

中小企业板了。”

　　“由于这个市场没有融资功能，因此企业参与的认可度还要看市场整体的运行情况，现在就有些公司不愿意进来。”中关村科技园管委会的工作人员介绍说，参与试点的企业只负担象征性的几万元钱，“大头还是我们出。”

　　名词解释

　　OTC(Over the Counter)市场：即场外交易市场，或称柜台交易，是指在证券交易所以外进行的各种证券交易活动，市场参与各方由众多企业、证券公司、投资公司以及普通投资者组成，是一个分散且无固定交易场所的无形市场，主要采用协商定价方式成交。