旧爱股指期货或先行 新欢创业板或押后

　　本报记者 朱益民

　　股指期货和创业板如同中国股市的两位“头牌”姑娘，在中国多层次资本市场这个舞台上争宠斗艳，它们之间看似无关却暗藏玄机的微妙关系，已经成为悲壮下跌、惨淡经营的灰色股市中唯一能够有点看头的好戏了。

　　就在一周以前，创业板还是呼之欲出、万千宠爱于一身。哪知道两天之内，形势突变，先是3月27日证监会副主席姚刚宣布创业板押后，次日，股指期货进入最终国务院审批阶段的传言已经蔓延大江南北了。

　　回想当年，又是另一番情景。

　　2006年是股指期货当红的年头，2006年9月8日——中国金融期货交易所(CFFEX)在上海挂牌成立，随后中金所出台系列细则，股指期货一时风头无两。

　　哪知道到了2007年，风水又转到创业板头上，2007年7月，深交所称正紧张筹备创业板；2008年1月17日，证监会主席尚福林表示，争取在今年上半年推出创业板市场。

　　一个是2007年的新欢创业板，一个是2006年的旧爱股指期货，谁先谁后，这出好戏也许快要揭开谜底了。

　　新欢是利好？

　　创业板和股指期货迟迟未能推出，关键在于管理层的选时。业内人士推测，如何避免造成股市负面冲击为管理层择机选时的重要权衡指标。

　　上海证券副总裁姚兴涛认为，股指期货推出的时机不应该过分考虑对股票市场的所谓影响，关键要看风险控制、市场监管、投资者教育等工作是否准备充足。至于目前股票市场相对偏低有利于股指期货推出，完全是技术层面因素，在现在点位推出股指期货肯定比在6000点以上推出影响要小。

　　国务院发展研究中心金融所副所长巴曙松认为，目前是股指期货推出的良机，因为现阶段，推出股指期货有助推动蓝筹行情和恢复市场信心，作为市场的“减震器”和“稳定器”，股指期货有利于平滑市场风险，有效防止市场大起大落。

　　在他看来，目前推出股指期货不仅不会对股票市场造成冲击，反而有利于挽救股市信心极度低迷的危局，而且现阶段推出股指期货，市盈率较低的沪深300蓝筹将获得资金青睐，有助于阻止市场的下滑。

　　与此前创业板征求意见稿出台时所有创投概念股逆势大涨一样，3月28日股指期货即将推出的传闻令期货概念板块齐刷刷涨停。