新能源炒作只是疯狂的概念炒作

　　一年来，由于国际原油价格的不断攀升，世界能源危机态势一触即发，新能源开发的市场需求呼之欲出，在G天威的示范效应鼓舞下，市场一夜之间一下子涌现出许多新能源上市公司，投资者云里雾里应接不暇。

　　由此，我们想到了2000年的股市，在美国纳斯达克网络股飙升的带动下，中国证券市场也上演了以海虹控股(资讯 行情 论坛)为代表的网络概念股飙升行情，随之而来的是家家 上市公司号称进军网络，证券分析师为市场不断挖掘网络概念，整个证券市场唯网络概念是从。可是，我们现在回头看看，市场还剩下几家网络上市公司，即使剩下的，有那家因投资网络而使公司业绩大幅上涨呢？今天中国证券市场狂炒新能源概念与当年的狂炒网络概念曾何相似。

　　所谓的新能源概念，其实并非现在才有的，也非何等神秘，早在20世纪70年代中东危机暴发时就已经有了，无外乎是太阳能发电、风能发电、潮汐发电、永磁发电、核能以及氢能利用、乙醇汽油、煤油等，也许随着科学技术的发展，还有其它新能源的开发。但为什么有这么多新能源可利用，国际原油的价格还高企不下呢？同样，为什么这些新能源技术不能产业化呢？也许，下面的说明能使投资者对新能源有个清醒的认识。

　　首先，我们必须清楚这样一个概念，那就是越是成熟的产品先期投入成本低，风险也低，但业绩受周期性影响；越是新产品先期投入成本越高，风险也高，只有成本得到控制才能形成产业化，业绩才得以具有成长性。众所周知，煤电、水电和以汽油为动力的汽车等，现已技术成熟，产品开发投入少、透明度高，生产技术应用普及，产业已成规模，既使原油价、煤炭高攀，但总的成本核算依然较低(如包括产品维护成本、市场接受成本等)；反观新能源产品，我们知道日本是能源最匮乏的国家，新能源技术开发领先世界，但太阳能汽车至今也未能成气候，跑在路面上的依然是汽油型汽车，原因就是一辆太阳能汽车造价要几十万美元，此类案例很多。所以，为什么历史上即使出现过110元/桶的

原油价格时，也没见新能源产品替代原有产品，其原因显而易见。

　　其二、一些新能源产品的应用受地域条件限制。就拿G天威生产的风力发电设备，除其价格因素外，最关键的一点就是产品使用地点制约，它要求平原、多风地带。国外使用这一产品最广的是荷兰，美国在西部也使用，在国内只有内蒙古、东北及西北部分地区可以应用。再则太阳能产品，国内使用的太阳能热水器，造价是燃汽热水器的5--6倍，而且还是离不开电的配合，若贵州等地区使用，其成本可想而知。

　　其三、一些新能源产品的应用受技术和安全条件限制。核能开发的造价不说，就是到今天为止，谁也不敢保证其绝对安全性，前苏联切尔诺贝利核电站事故的阴影依然存在，事故的损失非金钱所能计算的。再有，永磁发电机的开发，国内从80年代就已实施，具笔者所知我国有个学部委员在这一领域研究处于世界领先地位，即便如此，在应用上还是不能成产业化规模，原因就是技术上还未完全过关。

　　所以，笔者认为，对近期证券市场掀起新能源炒作，只能是一种概念的炒作，而不能理想化地当成成长性炒作，否则将陷入投资误区而遭损失。证券市场的成长性是业绩的成长性，而非概念的成长性，新能源板块2005年上半年净利润较去年同期大幅下降了25.6%，回归理性，只有业绩才是决定股价的根本所在。当然，笔者并非反对新能源，新能源革命是大势所趋，是十一五期间建设

节约型社会的一个重要组成部分，笔者所要反对的是为操纵股价人为地乱加新能源概念型的股市行为。

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　　作者：泰阳证券 赵伟

　　(来源：上海证券报）