交通银行“链交融”：以区块链技术“拥抱”资产证券化

随着区块链技术的深入和在中国资产证券化市场的迅猛发展，两者的“联姻”将会碰撞出何种火花？

惯于对金融科技发展的精准“把脉”，2018年12月20日，交通银行在2018陆家嘴·资产证券化高峰论坛上宣布依托区块链技术打造的国内首个资产证券化系统——“链交融”正式上线，首批用户同步上链。同时，由交通银行主导的资产证券化业务生态圈——“陆家嘴资产证券化联盟”宣告成立。

交通银行副行长侯维栋表示，“链交融”是在新的金融发展需求、技术进步诉求和金融科技融合要求之下所做的积极探索和有益的尝试。

多方联盟的“链交融”

传统资产证券化市场生态瓶颈现实存在，受入池资产多，穿透性差；融资流程复杂冗长，效率低；信息数据缺失，评级定价困难等诸多桎梏。有观点认为，资产证券化是区块链的最佳实践场景。作为一种分布式账簿，区块链与资产证券化有着天然的融合性。

而交行上线的“链交融”，作为国内市场创新推出、基于分布式理念和区块链技术的证券化系统，依托第三方专业机构重点布局企业资产证券化业务，将原始权益人、信托、券商、投资人、评级、会计、律师、监管等参与方组成联盟链，有效连接资金端与资产端，利用区块链技术实现ABS业务体系的信用穿透，从而实现项目运转全过程信息上链，使整个业务过程更加规范化、透明化及标准化。在人民银行下属国家级科技期刊《金融电子化》主办的“2018年度金融业科技及服务优秀创新”评选中，“链交融”荣获“2018年度金融行业科技创新突出贡献奖”。

2018年9月，交行成功上线了亚洲首单区块链技术CLO项目交盈2018年第一期RMBS。它突破了传统证券化技术中信息不对称、客观性不足、定价与风险不匹配等瓶颈，每个区块链节点的智能合约由联盟链成员共同制定，版本一致、规则透明，熨平了传统项目中理论模型与现实操作间的巨大鸿沟，这也体现了交行这家百年老店利用科技创新引领资产证券化市场发展的战略眼光和决心。

秉承科技赋能的理念，交通银行资产证券化业务全口径总承销金额多年来排名均位列银行系前列，2018年更是创造了多个市场首单：交通银行发起的交盈2018年第一期个人住房抵押贷款资产支持证券是市场首单基于区块链技术的信贷资产证券化项目；交元2018年第一期信用卡分期资产支持证券是国内迄今为止发行规模最大的单笔信贷资产支持证券产品，也是首单通过债券通引入境外投资者的信用卡分期资产支持证券；交行承销的海通恒信国际租赁股份有限公司2018年第一期资产支持票据是市场首单债券通ABN；交银施罗德担任管理人的平遥古城景区管理服务费ABS是全市场首单以世界文化遗产景区管理服务费为基础资产的资产支持证券项目。

打造资产证券化业务生态圈

证券化作为一种内涵丰富、功能多元的金融工具，在扩大公共产品和服务供给，服务实体经济，拓宽企业融资渠道等多个方面发挥着积极作用。近年来，国内资产证券化市场发展迅速，仅2017年各类资产证券化产品发行总额超过1.4万亿元，2018年市场规模达到2.01万亿元，再创新高。

顺应资产证券化市场提速发展的大趋势，在上述峰会还宣告了“陆家嘴资产证券化联盟”的成立，该联盟旨在构建一个开放式的资产证券化业务生态圈，即由交通银行牵头建立一个面向全市场的开放式价值共享平台，在这个平台上汇聚发起机构、市场中介和投资人等共同参与，从而更有效地突破各方在项目实施中的效率瓶颈，实现资金端到资产端的快速对接。联盟还将通过在全国范围内连接政府监管部门、金融机构、第三方中介、研究机构的合作交流和对话平台，组织开展政、产、企、学、研等深度合作，推动资产证券化行业研究、政策支持、业务发展创新、人才培育等，推动行业发展和标准制定，营造良好的生态环境，促进联盟成为具有较强国内外影响力的行业组织。

长期以来，交银投行始终坚持更好服务实体经济的理念，引领投资银行业务的规范、高效发展，并得到市场广泛认可。

（本文来自于经济观察网）