申银万国：两市进入震荡整理

　　申银万国

　　周五因银行股大幅低开，两市大盘跳空低开并进入低位震荡，钢铁、水泥、汽车、电力、消费、地产等二线蓝筹股受到追捧涨幅居前，工行、中行因短期涨幅过大且估值偏高而进入调整，一、二线蓝筹股此起彼伏轮番上涨成为市场最大的做多动力。

　　短期而言，上证指数自昨天最高2847点至早盘2617点幅度达200多点，短期继续下跌动力有限，在流动性泛滥的背景下，市场估值提升是一个趋势，但结构性分化将会继续，2007年牛市步伐不会一帆风顺，个股需要区别对待，策略上对成长性有保证的一、二线股可继续做多。