医药行业：医疗改革扬帆行业成长可期待(2)

　　医改的推进将大大提高优势医药企业的预期

　　2007年以来，国务院组织力量研究深化医药卫生体制改革问题，向社会征求意见。改革的目标是坚持公共医疗卫生的公益性质，建立基本医疗卫生制度，为群众提供安全、有效、方便、价廉的基本医疗卫生服务。因此，医疗体制改革将是一项长期的国策。

　　我国要逐步完善多层次医疗保障体系。到2008年底，要实现新型农村合作医疗基本覆盖到所有农村，并逐步提高筹资水平和报销比例。到2010年底，实现城镇职工基本医疗保险覆盖所有城镇从业人员，城镇居民基本医疗保险全面推开。

　　国家组建了16个部门参加的工作协调小组，就深化医药卫生体制改革问题进行了一年多广泛深入的调查研究，提出了改革的总体框架，两会后不久将面向社会广泛征求意见。

　　在医改背景的良好预期下，政策环境支持行业长期向好，医改带来的药品扩容、行业集中度的提高以及对研发创新型企业扶持的产业政策，将使优势企业获得良好的发展机遇。

　　投资建议：

　　2007年是我国整个医药行业的恢复年，因此从资本市场角度看医药企业在这一年的主营业务和业绩应属于恢复性上涨，整体业绩处于正常范畴，同比增长不会超出太多预期，因此对2007年医药企业年报业绩不会超预期增长。2008年随着政府支出和医改推进，药品需求和刚性支出将逐渐落实和体现于医药行业中。随着我国整个医药产业的集中度不断提高，有创新能力、综合实力强的企业将在规范的竞争中脱颖而出，从医改中真正获益，取得长期发展的可能。

　　重点推介上市公司：

　　康缘药业(600557)：中药现代化中的优势企业，丰富的优良产品储备和高速的内生成长性，将使企业具备长期投资价值；

　　科华生物(002022)：生物制药中的优良企业，海外市场的快速开拓，将引领公司步入成长的快车道；

　　复星医药(600196)：主营医药实业的投资，在整个医药行业将步入崭新发展阶段，公司将充分享受到行业发展带来的回报。