泰山石油：有望上演井喷补涨行情

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　　许晓旸

　　股指持续强势 补涨股风头健

　　股指在突破3000点并创出新高后，应该有回抽确认的动作。在昨天我们也提出了股指回互补周四早盘的缺口，因此对周五的走势我们认为属于良性的调整，下周仍然有望延续强势格局。最近一段时间上涨的个股大多以补涨为主，这部分个股不仅具备价格优势，同时前期涨幅较小，股票安全系数高，成为市场主力资金当前的首选目标。泰山石油(000554)由于股改因素不仅06年涨幅有限，同时07年的涨幅也严重滞后其他个股，后市有望用加速攻击的方式找回因股改错失的行情。

　　业绩同比增长203.66%

　　

泰山石油是中石化旗下最大的

成品油销售上市公司，地处全国重要

能源基地和能源大省山东省，山东省成品油全年销售量500万吨，而泰山石油则销售48万吨，占比近10%。公司成品油销售网络占据了市区主要干道和周边国道的重点位置，布局合理，加油站规模较大，且品牌优势明显，公司在泰安市辖区内的零售市场占有率超过70%，居市场控制地位。公司收购青岛胜奇凯商贸有限公司和青岛华孚石油有限公司100%股权，在青岛市新增加油站13座，实现了公司经营区域的突破。

　　公司日前发布公告称，该公司在2006年实现净利润7635万元，较上年同期增长203.66%。根据公告显示，该公司去年实现主营业务收入25.85亿元，较上年同期增长37.06%；每股收益0.159元，较上年同期增长205.77%。

　　我们还注意到，2006年汽车销售增长25%，行业利润大幅反弹增幅51%。汽车销量721.6万辆，同比增长25%。2007年1月：汽车销量、盈利大幅增长。汽车销量首月开门红，同比增长35%。从这些数据可以看出，随着消费升级的来临，汽车将开入平常家庭，对燃油的需求量也将再度大幅提高，这对泰山石油来说，是不容忽视的利好。

　　价值低估 强势喷发

　　截至06年底，泰山石油旗下拥有加油站133座，在建加油站19座。从公司05年的年报中获知，公司以1395万收购青岛胜奇凯商贸有限公司90%股权，其实就是青岛一座大型加油站；另外以6404万收购青岛华孚石油公司，青岛华孚拥有青岛市的12座加油站，这样一来泰山石油将总共拥有加油站165座。2006年广东省有6个加油站公开拍卖价格高达1.56亿元。那么仅以2000万/座的中间价格粗略计算，泰山石油拥有的这165座加油站价值将超过33亿元。此外，泰山石油还拥有5座油库，总储量为18万吨的，其中最大的油库是利民油库，目前储量10万吨，这也是山东最大的油库，该油库占地1000亩，地理位置非常优越，具有很强的垄断性。根据新的会计制度，这些油库的真实价值也将大幅提升。

　　技术上看，泰山石油在今年2月借助股改的契机，形成连续的涨停攻击，一举摆脱长期的收敛整理走势，爆发能量相当强悍。而股改前后该股形成井喷式的放量，主力资金大肆收集筹码。不过通过复权可以看出，该股的启动以来的整体涨幅仅仅60%左右，明显滞后于同期个股。因此经过2个交易日的整理后，该股再度启动，3连阳迅速创出新高，疯狂的补涨行情正式展开。

　　(银河证券)

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