澄星股份(600078)：二线蓝筹 火爆填权

　　股指有惊无险 个股风情万种

　　周一股指虽然遭受加息的重磅打击，但在银行股的带动下，最终以83.96的长阳报收，市场强势凸显，后市仍然有继续攻击的动能。在经过前期的充分调整后，这部分蓝筹股有望成为下阶段的中坚力量，因此对基金重仓的蓝筹股我们要重点关注。此外，股指期货即将推出，对于沪深300的标的股有望成为主力资金的争夺对象，一场新的筹码争夺战渐次展开，因此围绕沪深300的炒作还将延续。澄星股份(600078)作为云南省三家整合全省磷矿资源的企业之一，业绩优良被多家基金重仓，同时该股还是沪深300标的股，后市有望展开填权行情。

　　拥磷矿石者得天下

　　根据有关资料统计，按照目前的采富弃贫的开采模式，我国的磷矿资源保证开采年限不足20年。未来我国磷

化工行业将面临严峻的磷矿石原料危机。在中国，一般品位的磷矿石价格已从2002年的每吨100元左右上涨到了每吨300元以上，价格涨幅200%。因此，在磷化工行业产能扩张增加需求，磷矿石价格不断上涨的背景下。磷化工企业为了降低成本，占据行业领先优势，必须向磷化工行业的上游集中。拥有大量磷矿资源的澄星股份(600078)已经赢在了起跑线上。

　　云、川、黔、鄂是中国磷化工四大生产基地，其黄磷总产量占中国的90%以上。澄星股份手中已经获得磷矿资源达到1.26 亿吨，其中8450 万吨获得了开采权，大量磷矿为今后几年公司的高速成长奠定了坚实的基础。

　　依照公告，澄星股份2006年实现主营业务利润20814万元，较上年同期增长 29%，实现净利润6688万元，同比增长30%。业绩的增长源于公司的磷电一体化项目开始建成投产，并取得良好效益。

　　磷电一体 降低成本

　　黄磷的生产需要消耗大量的电力资源，每吨黄磷生产需要1.4万度电左右，电力成本占到黄磷生产的55%左右，以市场价格0.35元/度计算，每吨黄磷生产需要4900元。如果电力能够自给，生产成本在0.20元/度，则每吨黄磷的生产成本可以下降1400元。如果矿石和电力资源都能够自给，则黄磷的生产成本将下降2500-3000元左右。

　　对此澄星股份未雨绸缪，公司绝对控股的宣威磷电项目基本完工，6 台1 万吨黄磷炉已建成投产，3 台5 万千瓦的发电机组也已陆续投产发电。此外，公司的弥勒磷电具备7 万吨黄磷生产能力。在原先拥有的2 台5000 吨黄磷装置的基础上，弥勒磷电将新增6 台1 万吨的黄磷炉，这些黄磷炉将于2007 年中期陆续建成投产。黄磷生产的用电需求主要由集团控股的雷打滩水电站供应，根据双方的供电协议，弥勒磷电的用电成本为0.26 元/千瓦时，比当地平均用电价格低0.10 元/千瓦时，可为公司节省近2000万元购电成本。

　　技术上看，该股在除权之前成交量一直处于不温不火的境地，主力资金用缩量攻击的方式展开慢牛攻击。在除权后的10个交易日中，有9个交易日都放出巨量。主力资金在低位将部分股改产生的浮筹一举纳入囊中。从近4个交易日的走势看，该股涨时放量跌时缩量，筹码渐趋稳定，后市主力资金有望借助火热的大盘展开填权行情。

　　银河

证券 许晓旸

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