上证所《关于证券公司创设武钢权证有关事项的通知》2005年11月28日起施行，该通知明确，取得中国证券业协会创新活动试点资格的证券公司可作为“创设人”，按照通知的相关规定创设权证，由此，沪市权证产品创设机制正式建立。到目前，在上证所上市的权证中，共有14只品种被允许创设。
促使上证所推出权证创设机制的直接原因是，在武钢权证上市之前，首只股改权证宝钢权证在交易过程中出现了价格剧烈波动现象，监管层认为，其中一个重要原因是产品机制上缺乏创设机制。上证所冀新办法能抑制权证在稀缺下的过度投机。
在上证所允许权证创设后，2005年底，深交所亦曾欲推创设机制，但至今未曾实施。专业人士分析，深交所对权证创设谨言慎行，可能出于两方面考虑：并非所有权证的发行人都愿意其权证被创设；担心可能出现法律风险。 |
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权证创设注销行为分析
对认购证，券商要先买入正股进行全额担保，然后创设并通过二级市场卖出，兑现盈利方式有两种……至于认沽证，券商按行权价全额缴纳保证金就可创设相应数量的认沽证并卖出，盈利方式也是两种。[详细] |
券商创设认沽权证的收益如何计算
一位券商自营部负责人表示，要算出券商的权证获益，方法其实很简单，公式如下。(认沽权证券商收益＝创设数量×创设价格-注销数量×注销价格-剩余权证数量×目前权证价格-券商的资金成本)。[详细] |
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内地与香港权证市场重要区别
与目前A股市场明显不同的是，香港地区主要是备兑权证，而不是A股市场上的股本权证。两者的主要区别是，前者发行人主要是投资银行，而后者的发行人是上市公司本身或其大股东。在海外成熟市场，主流的权证是备兑权证由第三方如券商发行的权证而不是上述提到的股本权证上市公司或大股东发行。[详细]
相关链接：权证还需加强研究借鉴国际经验 |
A股市场为何还不推备兑权证
A股市场目前发行备兑权证所面临的问题：一是国内还没有形成对券商等金融机构的评级机制；二是目前国内券商的风险控制和信誉问题有可能成为备兑权证成功发行的障碍。 |
上证所会诊：十字路口何去何从
在权证相关法律法规建设方面，上证所之前发布的《权证管理暂行办法》基本适用，但也存在一些小问题。“希望能够在今年，最迟明年，在股改权证退出之前推出备兑权证，当然还要看市场的情况。”[详细] |
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只需要缴纳保证金，券商就可以几乎零成本创设权证，从而获得无风险的巨额利润。然而，券商创设在抑制权证过分投机的同时，也出现了创设后权证数量超过标的股票正股数量等问题。
据最新报道，权证的天量创设引起了高层的注意，新的改革方案已经上报国务院，券商无风险套利时代行将终结。[评论][权证行情] |
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--50家券商净利同比均增3倍 权证创设成新亮点
权证创设成为券商收入的新亮点。今年上半年权证交易活跃，券商在权证创设上的收入无疑成为今年的又一大进账项，不少券商在这方面的创收实现了“三级跳”：光大证券2005年权证创设收入为2.34亿元，2006年2.21亿元，而今年上半年达到了7.96亿元。据相关统计数据显示，截至6月25日，上半年19家参与权证创设的创新券商的收益为44.148亿元，其中中信证券以8.86亿元独占鳌头。[详细] |
--券商在权证投机风暴中成最大赢家
在认沽权证的炒作中，权证创设究竟给市场带来了什么呢？目前，可以被券商创设的认沽权证只有招行CMP1和南航JTP1……从以上数据中我们可以发现，券商在此轮权证投机风暴中其实是最大的赢家，在为数不多的可创设品种上，权证创设给券商带来了巨额利润。[详细] |
--招行认沽被天量权证 流通量曾超过正股
6月20日，15家券商创设了约12.27亿份招行认沽证并同时上市，规模超过此前招行CMP1市场流通总量的三分之一。此后，招行CMP1一直难再上升到前期高位，投资者损失巨大……招行CMP1自6月20日创设后，流通量已超过招行正股流通量……有投资者质疑，券商究竟是在“灭火”，还是“用股民的血来养肥自己”？[详细] |
--刘啸东：权证创设不会实行额度管理
上证所副总经理刘啸东日前表示，权证创设机制对市场炒家具威慑作用，有利于从根本上保护普通投资者利益，上证所不会在创设方面进行额度管理。[详细] |
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| 高层关注权证创设--券商无风险暴利时代或将终结 |
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| 只需要缴纳保证金，券商就可以几乎零成本创设权证，从而获得无风险的巨额利润。然而，券商创设在抑制权证过分投机的同时，也出现了创设后权证数量超过标的股票正股数量等问题。《证券市场周刊》获知，关于权证变革的具体方案已经上报国务院。券商零成本从权证市场获取暴利的时代行将结束。但第三方备兑权证发行的风险控制却成为亟待解决的棘手问题。[详细] |
--权证创设保护大多数投资者利益
上交所8月3日举办权证与媒体研讨会，就日渐受到市场关注的权证产品的发展前景、产品特性等话题展开讨论。与会人士认为，券商创设权证是一种市场化行为，权证创设机制保护了大多数投资者的利益。[详细] |
--权证创设是有风险有成本的市场行为
专家强调，权证创设业务本身并不是无风险的，创设人需要履行同发行人一样的义务，并为此提供100%的履约担保。正因为风险和成本并存，创设是一种完全市场化的决策行为，创设数量的大小主要取决于权证价格偏离的程度。可以说，权证价格偏离越大，创设获利的可能性越大，但不是绝对无风险套利。[详细] |
--权证创设机制不可废
上证所研究报告称，创设机制对权证定价有重要意义，是我国现阶段一项不必少也不可少的制度措施。创设机制兼具套利和卖空机制双重功能，提高了权证的定价效率，特别是对抑制极端供需失衡现象有非常重要的作用。[详细] |
--零风险蛋糕导致越抑制越投机
权证的过度投机让券商有机会以抑制“爆炒”的理由创设权证，然而，天下熙熙，皆为利来。一位创新类券商内部人士透露，近期券商热衷于创设认沽权证，是因为“在目前的价位下，创设认沽权证几乎等于是无风险套利，市场投机送来的‘大馅饼’，不捡白不捡。”[详细] |
--权证创设能否找到平衡点
创设制度自推出之始，就引起市场激烈的争议，争议焦点在于它能否抑制投机。或许我们可以将之理解为外界对创新举措的必然反应，不过这种争论对于创新举措的完善应该是有益处的。[详细] |
| 新浪网友 IP：220.179.151.*(安徽省滁州市)--平衡权证供求关系与权证价格，应该从推出其他品种的备兑权证入手，增加权证品种！在一只权证品种无限量的创设，对之前持有该权证的投资者，极其不公平！长期下去，谁会去买权证？这样券商的权证也卖不出去！中国的金融衍生品--权证，谈何发展…… |
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新浪网友 IP：211.69.165.*(湖北省武汉市)--权证上涨是投机，那么有的股票连续几十个涨停是不是过度投机，照此逻辑那也要创设股票，另外权证暴跌，那是不是要赎回权证…… |
| 新浪网友 IP：222.125.100.*(广东省深圳市)--创设过后，券商们弹冠相庆，中小权民悲哀莫名。到最后的最后，一地鸡毛。因为，丧钟为所有人敲响。 |
| 新浪网友 IP：121.51.22.*--创设可以，但不能和原来的没有区别，原来的时间有半年或一年，现有创设不到三个月或更短，根本不合理，原来正股价十元，现在一百元，而行权价一样，更加离谱。 |
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