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海富通货币基金经理:正确时机做出正确选择


http://finance.sina.com.cn 2004年12月01日 10:22 证券日报

  □本报记者 婕宁

  加息后,投资者对投资品种的要求更高了,如何搭上加息的顺风车,同时保持一定的流动性,成为不少包括机构投资者在内的投资者迫切关心的问题。为满足这一需要,海富通基金管理公司日前推出了旗下第三只基金——海富通货币市场基金。那么,海富通的这只基金有何特色,如何为投资者带来稳定的回报,笔者日前采访了即将走马上任的海富通货币
市场基金经理邵佳民。

  谈及为何推出货币市场基金,邵佳民介绍说,人民银行10月底进行了九年来的首次加息,宣告利率上升周期的来临。海富通经过分析认为,在利率上升周期,股票的价值需要重新评估,房地产的价格也会受到影响,中长期固定利率债券也面临着缩水的危险,有必要为投资者提供一种工具,能够分享利率上升的成果,同时具备足够的流动性,便于投资者抓住其他日益丰富的投资机会。货币市场基金是此时的上上之选。因此,海富通适时推出了货币市场基金。

  据介绍,海富通货币市场基金最大特色是在保持资产高度流动性的同时,提供可能高于银行存款的收益。它的投资对象严格限制在短期债券和回购上,同时保持一部分现金。债券的最长期限不超过397天,回购最长不超过1年,平均期限不超过180天。这些债券集中在国债、政策性金融债和高信用等级的企业债券上,安全性非常好。在利率上升时,这些资产的收益率也将同步上升,并且因为期限短,可以滚动投资收益更高的新品种,因此投资者可以充分享受利率上升的好处。从目前已经运做的货币市场基金看,可以达到2.5%以上的税后年收益率,不但大大高于活期存款的收益,也远远超过了银行一年期存款的税后收益。

  邵佳民认为,海富通货币市场基金的推出时机非常好,相信更多的投资者将认可,中国已经开始利率上升周期,更好的投资机会将出现,但需要等待。持有现金是一种选择,但会带来较高的机会成本。货币市场基金将有效地降低这一成本。货币市场基金目前持有较多的中央银行票据。按照发行人中央银行的说法,中央银行票据可以看作“带利息的人民币”,因为它同钞票一样,都是中央银行的负债,但现金持有者并没有利息收入,而票据则计算利息。因此,投资者此时投资海富通货币市场基金,可以说在正确的时机做出的正确选择。

  邵佳民认为,货币市场利率虽然受到宏观经济指标的作用,但从短期来看,它受中央银行公开市场操作的影响最大。


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