外汇理财短平快不再是唯一选择 中长期产品现身

　　□本报记者 晓甜/文

　　近日，民生银行上海分行推出了一款全新外汇理财产品，其最大的特点是可以使客户收益与全球外汇市场的未来波动挂钩，投资期限为8年。此前，荷兰银行推出了保本型国际债券联动票据，投资期限为6年；东亚银行的新华富时25指数挂钩保本投资产品，期限是8到24个月。

　　过去一段时间里，投资者在外汇投资方面得到的最多建议是“短平快”，但随着美元加息周期接近尾声，一些中长期外汇理财产品也重新浮出水面。

　　“短平快”不再是唯一选择

　　对于外汇

理财产品来说，通常期限越长，收益越高。

　　民生银行上述外汇理财产品预期税前年收益率达7%-11%。据悉，该产品与荷银投资在全球发行了逾10亿美元的一款外汇理财产品———荷银动态保本外汇票据系列挂钩，其中第一年配息3%，从第二年起回报表现为净值增长收益和年度分红；荷兰银行的保本型国际债券联动票据，年收益率达到10%到15%；东亚银行的新华富时25指数挂钩保本投资产品，保证最低3%的收益，潜在收益率则高达30%。

　　“过去美元加息预期很强，我们向客户推荐中长期外汇理财产品比较少，因为这种情况下，银行所设计的外汇理财产品收益也是节节攀升，因此如果投资周期过长，很有可能错过获取更高收益的机会。”一位银行理财人员说，“随着美元加息接近尾声，我们会建议他们适当增加一些中长期产品的比例。”

　　美联储自2004年起连续第13次加息，脚步一直没停过，直至美元基准利率提高到4.25%。所以从去年下半年以来，居民在外汇理财方面得到最多的建议就是“短、短、再短”。

　　但目前，如果按照经济学家普遍认为的4.5%的中性利率，只需再经过1次0.25%的加息调整。也有专家提出，如果美国经济继续保持强劲，美联储将继续加息，可能会在2006年1月和3月分别加息25个基点，使利率达到4.75%，但“不排除美联储在4.25%的水平上就停止加息的可能性。”

　　因此，银行跟随美元利率、不断推出收益率逐步升高的外汇理财产品的现象也将告一段落。“部分外汇理财产品中长期的收益率已达到5%甚至更高一些。投资者购买时，合理安排投资期限可获得更高的收益。”上述人士认为，适合选择一些中长期产品，可锁定较高的收益率。

　　合理权衡警惕高风险

　　不过，一位赵先生曾用1万美元买了一款5年期收益浮动型外汇理财产品，当时预期年收益率接近6%。但这款产品近期的收益却比之前的预期相差很远，最近一个“分红期”收益接近零，“还不如普通储蓄存款呢。”

　　据上海银监局统计，最近几个月收到的对外资银行个人理财产品的投诉数量有所上升，特别是产生了一些长期理财产品的纠纷。

　　“有一些区间挂钩产品区间设计非常狭窄，但银行所承诺的区间内收益非常高，这要求投资有比较多的

汇率知识和炒汇经验，否则多数期望收益可能会落空。”东亚银行一位外汇专家说。

　　理财产品的周期越长，不确定因素就越多，虽然银行都会规定到期保本，如果没有持有到期，就不享受保本待遇。外币理财产品都无法规避汇率变动的风险，如当初投资的5000美元与期满赎回的5000美元并不一定等值，即产品实际换算价值的亏盈并不能得到保证。

　　不过，投资者在购买外汇理财产品后，若还有资金流动性需求，不一定要采取赎回的方式。比如，一家银行就为外汇理财产品提供质押服务，质押比率为产品金额的80%，质押利率按照同档次消费的贷款利率计算。这样，至少可以把大部分资金套现。不过，要尽量缩短质押周期，因为时间越长，利率越高，这要衡量质押成本和预期收益的大小。　

　　另外，“如果银行不提供质押服务，投资者也可以向典当行等机构求助”，一位业内人士建议，投资者要权衡自己的实际情况，“一定时间内要用款的，则投资于到期日与预定用款时间相吻合的产品，外汇资金无固定用途的，则可以选择较长期限的产品。”

　　链接

　　外汇存款更安全　

　　由于央行已放开了一年期以上外汇

存款利率，一些中小银行可能趁机借道一年期以上低门槛存款产品让利吸储。这对投资者来说是个不错的选择。

　　以某银行推出的美元储蓄存款为例，这次推出的产品仍为美元、港币、欧元三个币种六个不同期限，分别是：美元15个月、利率3.6%；美元21个月，利率3.9%；港币15个月、利率3.3%，港币21个月、利率3.6%；欧元15个月、利率1.75%，欧元21个月，利率1.95%，起存金额为100美元、1000港币或100欧元。该存款属于定期存款，固定存期、固定利率，可以提前支取且不收取任何违约金或其他费用，不过提前支取时按活期利率计息。还有一家银行推出了“外币协议储蓄”业务，将以前必须达到等值300万美元的大额存款的协议利率，适用到1万美元以上的小额外币存款，存期分13个月、15个月、18个月和24个月四档，美元存款利率分别为3.45%、3.5%、3.55%、3.6%。以2年期(24个月)为例，这种储蓄税后收益是同期定期储蓄的2.28倍。

　　虽然细算起来，这类产品收益率与原来的外汇理财产品无法比拟，但与美元1年期定存实际利率2%比较，还是高出不少。这类产品对那些资金量小，要随时支取的投资者来说最合适。而且，风险相对低于其他外汇理财产品。

　　不这过必须注意的是，这些产品具体条款各不相同，比如有些可以提前支取，有些则不可以，而且有些产品起存点比较高。(晓甜)