金价长线依然乐观 平民化是趋势

　　□本报记者　晓甜

　　这一个多月来，金价成了“过山车”。

　　之前国际黄金价格好似脱缰的野马，冲破层层关卡，至10月12日最高超过每盎司480美元，创下了近18年以来的历史最高纪录。也曾一度一天每盎司下跌6.8美元，创462美元的 阶段底部。近日受美联储加息影响，竟跌至每盎司458.7美元的五周低点。

　　后市走势乐观

　　在金价连创新高之时，国际黄金界重量级公司Goldcorp总裁泰尔夫曾预计，今年年底金价将升至500美元，之后一两年则将劲扬至800美元。

　　而近来，在金价一路走低的形势下，还有多少人相信这一判断呢？

　　金融市场知名人士张卫星认为，金价在今年上摸500美元的能量在削弱，但在458一线站稳应该没有问题。他还预计，明年的趋势将会更好，极有可能成为近几年上涨最疯狂的一年。

　　一位市场人士透露，业界普遍看好黄金的后市，意味着黄金价格还有上涨的机会。最近一段时间以来

石油价格居高不下，世界各国经济正经受着严峻考验，通货膨胀压力逐渐显现，这种形势下，黄金便成了好的投资避风港。“25年前，国际金价曾达到历史最高价800美元/盎司，短期内如果上述因素无根本变化，金价再向高位冲刺并非没有可能。”

　　他建议不要过分在意金价短期的下跌，而是要把握金价的大趋势。

　　2004年国际金价的总体涨幅大约在6%，其年内最大涨幅高达23%。世界黄金协会的数据表明，2004年美国黄金基金的收益率高达51.2%，在过去4年中，黄金基金的年平均投资回报率超过了50%，个别最高收益率达到了90%以上。　

　　“国内很难有如此高收益的低风险投资品种。”上述人士认为。而且，同其他投资方式相比，黄金投资还有一大好处是，具有相当的保值功能。他认为，从目前来看，投资者依然偏重短期投资，其实，长线投资获利更大。

　　平民投资时代将到来？

　　来自高赛尔公司的消息称，高赛尔金条9月份的交易量比7、8月份增长了50%，其中销售增长约65%，回购增长约35%，销售和回购两旺。

　　一部分投资者受金价创新高的影响，将手中的黄金套现，获利丰厚。据悉，沈阳某个人投资者今年才刚进入黄金投资领域，于今年7月27日尝试性地买入了100盎司金条，当时的价格为3514.70元人民币／盎司，到10月8日卖出时涨到了3812.67元人民币每盎司，收益率达到了6.93%。

　　统计资料显示，1999年至2004年来黄金投资的年平均收益率大约在8.25%，远高于同期我国国债和所有回购品种的年平均收益率。因此，投资者对黄金的热情有增无减。近几年，我国黄金市场获得了长足的发展，各种黄金

理财产品纷纷推出，如金条、金币、纸黄金、“金行家”实物黄金、黄金保证金交易以及“0.1克黄金”等。

　　有业内人士预言，黄金投资在中国将会成为继证券、期货、外汇后的第四大金融投资市场，我国开始进入黄金投资平民化时代。

　　不过，也有专家提出反对意见。该专家认为，我国黄金消费结构偏重在首饰用金上，而且大约有90%的民间黄金是无法进入流通领域的，不能变现，黄金的金融功能还处于一片空白的状态。“国际市场相比，中国的黄金市场尚处于由生产和消费市场向投资市场转型的初级阶段，黄金的投资流动环节不够畅通。”

　　黄金投资分析师资格评审委员会秘书长刘涛也指出，购买黄金饰品更多的只能看作是消费行为，因为黄金饰品更多体现了黄金的商品属性，因此在变现时会存在较大问题。

　　“真正的黄金投资就是买金条，买标准和简单的纯金金条，”该专家认为，在我国，黄金要成为平民化的投资理财品种还有很长的路要走。

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　　呼唤黄金衍生品

　　在云南

丽江“第四届中国国际白银年会”上，高赛尔金银有限公司董事、副总经理杨先军指出，纵观近代国际黄金市场，每年实金交易量不足4000吨,仅占全球黄金市场总交易量的3%。而中国二十余年黄金市场化改革一直在实物交易范畴内进行，也就是说只在全球黄金市场3%的小圈子之内。要开启中国黄金市场化改革的新纪元，就必须突破实物交易的局限，而进入占97%的衍生品交易(现货延期交收和期金)的主战场。

　　目前，已有中国工商银行和中国银行获得了黄金衍品业务资格。据工商银行有关人士透露，该黄金衍生产品业务由该行总行国际业务部负责，可通过工商银行在境外的黄金账户，替一些黄金生产企业规避金价波动风险。

　　由于上海黄金交易所尚未推出黄金期货交易，国内有黄金背景的企业如需要规避金价波动风险，只有两种选择：通过境外期货公司在境外的期交所进行交易；通过中国银行或工商银行在银行间市场交易。

　　日前有消息称，中国银行已经成功办理国内银行业首笔远期黄金交易业务，其被代理方是中国最大的黄金生产商之一的紫金矿业集团股份有限公司，此次黄金交易量达9.6万盎司，该笔远期黄金将在国际贵金属市场上进行卖出操作，期限范围为1年期至3年期。

　　中国人民大学金融研究所副所长赵锡军认为，随着我国经济的发展，黄金市场也越来越活跃，如果我们仍然按照过去的管理方式，不开放黄金衍生品市场，这会对企业发展产生不利影响。因为黄金衍生品可以规避黄金价格波动带来的风险，让金销售企业和生产企业能够有一个平稳的成本，以免影响市场和生产。

　　<晓甜>

　　(证券时报)