银河期货：金属市场的牛市基础仍未动摇

　　文华财经（编辑 纪方）--周三国内金属市场交投冷淡，铜铝早时多时开高走低，但收盘前大量空头平仓支持铜铝收盘于当天的高位。

　　过节期间的行情大家是比较关注的，这里有一些新的感想，与大家分享。近期铜价的走势是令人费解的，在跌破100日均线后，市场的多数人士已经将目光转为向下，就连国内的顶端人士也开始以观望为主，但在有关美国大型对冲基金的事件浮出水面后，铜价不但未像市场预期的那样遭劫，而且又回到100日均线之上，冲击8000美元已经成为必然之势。这一表现令笔者感触颇深，即9月中旬在智利和加拿大铜矿可能罢工的情况下铜价的下跌并不是铜市疲软的表现，因为疲软只是铜市自身比较的结果，与其它商品市场跌至年初的价位相比，铜市表现出来的更是强劲。在美国大型对冲基金Amarath在天然气和其它能源上的头寸已经处理完后，能源价格的下跌动能已经释放的差不多，后市能否回升成为市场关注的焦点。如果能源价格回升，那么近期能源和其它非金属商品下跌带来的压力也将缓解，金属市场的多洃人气将再次显现。

　　从铜市大势来看，全球铜库存不及2周消费量，加上铜市仍有可能存在罢工，这仍是市场最大的支持因素，另外，从宏观经济上看，虽然市场上对美国经济前景担忧已经开始轰炸，但目前还很难说美国经济增长是放缓到可持续的水平还是进入衰退，在有更多的数据或者

　　短期来看，LME三个月铜又回到100日均线7600美元之上，后市仍有向区间高点8000美元上行可能。支持位为100日均线。LME三个月铝受撑于区间波动中间价位2500美元，如后市此价位支撑有效，铝价仍有挑战2600美元的可能。国内铜铝将随外盘而动。

　　今天是国庆长假前的倒数第三个交易日，市场的过节氛围已经渐渐显现。我们的建议也是以调整头寸为主，除保值盘外，其它投资者最好轻仓过节。

　　银河期货 车红云