景川铜话：朔风渐离暖日回 北行飞雁报迟

　　国际铜市场在昨晚的交易中出现了冲高回落,但仍然维持近日的回升势头,在承接近期的小幅上涨的运行中,铜价在昨晚达到了7750美圆高点,但最新数据显示耐用品意外下降,打击了市场.根据美国商务部周三公布的数据，美国8月耐用品订单月率下降了0.5%，至2097.5亿美元。8月修正后的耐用品订单月率下降了2.7%，初值为下降2.5%。8月耐用品订单的下降令华尔街感到颇为意外，之前经济学家曾预期将上升0.5%。8月剔除国防外耐用品订单下降0.8%；8月扣除飞机的非国防耐用品订单下降0.3%，7月上升0.9%；8月扣除交通的耐用品订单月降2%，预期增长0.5%。在数据公布后,铜价出现的短线的明显回落,但在收盘前企稳回升.

　　笔者对于国际铜市场继续运行在区间的观点继续坚持,同时对于短期内市场在受到低位支持的情况下出现的区间上涨也同样加以预期.昨晚市场在测试了60日均线上方之后出现了一定的回落,说明该位的争夺仍然将继续,但区间运行不会改变.

　　市场相关消息:

　　中国第二大铜生产商铜陵有色金属公司一官员表示，该公司已经同意与智利Escondida铜矿公司达成较低的铜精矿加工精炼费协议。铜陵公司一经理Yang Jun表示，双方达成的2006/07年度(7月-6月)铜精矿加工费为73.5美圆/吨，精炼费为7.35美分/磅。而上一年度加工精炼费分别超过110美圆/吨和11美分/磅。现货市场上，中国冶炼商已经要求加工费为100美圆/吨，精炼费10美分/磅，并表示如果无法获得足够的原料，他们愿意削减产量。

　　国际铝业协会(IAI)公布的初值显示，2006年8月底西方国家生产商持有的各种形式铝库存(不含最终完工产品)降至293.3万吨，7月底为302.3万吨，2005年8月底为339.3万吨。 8月未加工的铝金属库存升至161.4万吨，7月和2005年8月分别为160.4万吨和191.2万吨。

　　区间运行的铜价继续在平衡区域内稳步上行,美圆的反弹没有给予铜价以压力,现货的再度紧张继续对铜价提供动力,中国采购的继续使得中国消费疲弱论不攻自破.而贵金属的止跌也激励着市场.市场继续关注着中国的生产情况,由于在上半年中国的产量提高造成了进口的减少,也造就了中国消费疲弱论.但由于铜精矿的加工费问题使得中国的产量将在四季度明显削减,能否如中国谈判小组的100美圆之上的要求,是能否保持产量的关键. 铜陵有色金属公司与智利Escondida铜矿公司达成较低的铜精矿加工精炼费协议令市场瞩目. 精矿加工费为73.5美圆/吨，精炼费为7.35美分/磅的协议明显低于中国谈判小组的要求,也打破了统一对外的联合要求,看来对于加工费的要求已经开始松动,100美圆之上的TC/RC难以达到,但这个加工费的水平将使得一些冶炼企业难以为继,这样以来,产量的总体减少将不可避免.通过进口途径来解决国内消费的不足将是四季度的主要方式.对国际市场的支持将再度开始显现.而市场总体的区间运行特色非常明显.短期内市场在区间内出现了一些回升,在昨晚如期测试60日均线上方后,受到耐用品意外下降的打击回落,提示该位的压力仍然存在,市场将继续对该位进行争夺,在短线测试60日均线失败后,交易系统发出了多单减仓信号,提示铜价短线的阻力出现而摆动指数的继续上行则提示市场将继续测试60日均线.趋势系统继续提示区间运行不变,因此铜价将继续运行于区间震荡行情当中,并继续展开对60日均线的争夺.

　　景川