组合之道 金蛋和鸡的故事

　　“从前有个农夫养了一只会下金蛋的鸡，非常宝贝。只是这是鸡非常情绪化，没个定性，谁也不知道什么时候才会有金蛋出现。所以，农夫很苦恼，常常在犹豫，是应该长期养着这只鸡慢慢等金蛋呢；还是干脆把它卖掉换来一笔钱算了。。。。。。”

　　“怎么摩根教授今天讲起童话来了？”，夏洛看到这里，不由笑了。

　　“我们的投资者很多时候就是这个农夫，手里的开放式基金就是那只会下金蛋的鸡。一方面，鸡在不断长大；另一方面，某些基金会采取分红的方式，给投资者带来持续不断的收入，就像金蛋。只是，很多时候，投资者想不清楚，自己究竟要的是什么？是净值的持续增长，还是分红收入。”

　　夏洛边看边点头，确实如此。自己身边的一些朋友，常常就会提出这样的困惑，抱怨自己手上的基金不经常分红。只是他们自己也清楚，手头的某些净值增长较快的基金，追求的投资目标是净值的持续增长，分红不是主要策略，而且分红的实施很大程度上会影响净值增长，所以一般分红型基金的净值增长比较慢。

　　“如果把市场上的基金分为两类的话，一类是快速长大的鸡，但很少下金蛋；另一类则是会经常下金蛋的鸡，只是该品种的鸡个头长起来就比较慢。投资者想要哪个品种，自己要事先想清楚。”

　　“那如果两个我都想要呢？”夏洛在心里这么问。

　　“其实聪明的投资者应该已经想到了，鱼与熊掌并非不可兼得。只要把这两种类型的基金产品组合一下，就可以轻松的一举两得了。”

　　一个简单的投资组合，比如说风格激进的

股票基金占70%比例，然后搭配30%的分红型基金，就可以很好的符合一些投资者的心愿。这部分投资者可能更希望手上的基金净值得到比较快的增长，追求资产的快速增值，但同时如果能有笔定期的收入来源，更是锦上添花。

　　而对于一些风格上相对保守的投资者来说，定期的稳定的收入来源更加重要。那可以把分红型基金的比例调高至70%，再配以偏股型或者是平衡型基金30%。这样的组合总体来说风险水平较低，又具有一定程度的进取性。

　　“所以说呢，农夫先生们完全可以不必苦恼，学会自如组合，就可以在这个夏天轻松达成投资目标了。”

　　摩根教授辞典：分红来源

　　基金分红的收入来源也是基金资产收益的一部分，只是以现金方式派发给基金投资人。因此，投资者实际上拿到的也是自己账面上的资产，所以在除权日那天，基金单位净值会相应下跌。

　　基金净收益是指基金收益扣除按照有关规定可以在基金收益中扣除的费用后的余额，包括基金投资所得红利、股息、债券利息，买卖

证券差价、银行存款利息以及其他收益等。此外，因为运用基金资产带来的成本或费用的节约也应计入基金收益中。这些都将会是基金分红的收入来源。