买被一致看好基金 要警惕估值过高风险

　　买被一致看好基金，要警惕估值过高风险

　　来自养基笔记的雪球原创专栏

　　投资基金亏损的原因有很多，这次不给大家聊如何选出牛基，这次先来看看选基金中常见的误区有什么，这些误区既给人以赚钱的希望，又暗藏着较大的风险。

　　今天先讲第一个误区，那就是盲目追高，忽略了估值过高的风险。

　　有些热门行业或热门基金，看起来追着买没毛病。比如白酒行业指数基金，市场到处都在热议，并且成分股的业绩整体不错，龙头股贵州茅台更是迭创新高。

　　但是再好的行业，再好的股票，都不可能永久的一路向上，因为大部分投资标的都是进行着一个轮回，那就是先是价值被低估，然后被市场发现之后实现估值水平的抬升，随着资金的不断流入，由于惯性，往往会在估值修复结束后，继续向上，处于被高估的状态，然后从高估水平跌落。

　　一旦市场恐慌情绪被引发，这类高估值股票即使基本面依然强劲，但依然免不了补跌的命运。

　　中证白酒指数（399997），作为白酒行业指数，在2018年1月12日达到近40倍动态pe，处于偏高的水平。随后开始回落，虽然6月份再创新高，但是PE值还是无法突破40倍动态pe，随后便开始了调整之路，至今已经调整了近4个月，截止2018年10月19日，PE（TTM）为24.2倍。

　　中证白酒动态PE-bands

来源：wind

　　自六月份高点7110至目前的4768，已经跌去30%多。但是白酒行业基本面来看，还是一个好行业。

　　好的东西，受到追捧没有错。但是真金白银买进去的时候，一定不能高位接盘。

　　如果像白酒指数基金这种成分股质地优良的指数，作为投资者想参与，那么就耐心的等待估值水平的回落。2018年上半年高位忍住了，现在是不是就可以很平静的看到估值回落的轮回了。

　　作者：养基笔记

责任编辑：石秀珍 SF183