基金研究：封基安全边际降低

　　因为折价率较高和分红预期较强，今年二月以来，封闭式基金交易价格增长明显快于净值增长，整体折价幅度不断缩小，长信基金认为，封闭式基金相对市场系统风险的安全边际已经弱化了。在近阶段，投资者应当慎投封闭式基金。

　　封闭式基金的净值和市场价格之间的折价空间一般被认为是无风险套利机会，而前段时间市场的连连下挫使得封基也越来越受到基民的追捧。

　　长信双利基金经理胡志宝表示，在市场偏弱的情况下，追求安全变成第一位，股票资产转移的速度就会降低，那么封闭式基金的投资者会增多。胡志宝认为，目前追捧封基的投资者大多看重其折价所形成的相对安全性，但最近股市震荡较大，封基的折价率已经处于历史较低的区间，未来的投资风险不容小视。

　　对于4月份即将到来的分红潮，胡志宝表示，照目前的市场情况看，这些基金很难在除权后走出填权的行情，他建议已持有封基的投资者可选择在最近的反弹行情中适当减持。